비트코인 공급 쇼크? 온체인 데이터는 다른 이야기를 말해준다

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07-12
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최근 트윗에서 온체인 분석 플랫폼 글래스노드(Glassnode)는 거래소 잔액 감소가 자동으로 공급 부족을 나타낸다는 개념을 "밈(meme)"이라고 평가했습니다.

비트코인(BTC)의 거래소 내 공급 비율이 2018년 이후 처음으로 15% 아래로 떨어졌으며, 일부 분석가들은 이를 교환 거래 펀드(ETF)의 기관 수요가 성장함에 따라 공급 부족을 나타내는 것으로 보고 있습니다. 거래소의 비트코인(BTC) 잔액 감소는 즉각적인 매도 압박을 줄일 수 있지만, 상황은 단순한 입출 지표보다 더 복잡합니다.

"거래소의 비트코인(BTC) 잔액 감소 = 공급 부족이라는 아이디어는 밈(meme)입니다"라고 글래스노드(Glassnode)는 말하며, "표면 아래에 실제 공급 제약이 쌓이고 있지 않다는 뜻은 아닙니다"라고 덧붙였습니다.

"#비트코인(BTC) 거래소 잔액 감소 = 공급 부족"은 밈(meme)입니다. 하지만 공급 제약이 없다는 뜻은 아닙니다 - 장기 보유자들이 채굴자들이 발행하는 것보다 더 많은 $비트코인(BTC)을 흡수하고 있습니다. 그곳에서 압박이 쌓입니다. pic.twitter.com/OZtboXM0BM

— 글래스노드 (@glassnode) 2025년 7월 12일

글래스노드에 따르면, 장기 보유자들이 채굴자들이 발행하는 것보다 더 많은 비트코인(BTC)을 흡수하고 있으며, 이곳에서 압박이 쌓입니다.

"장기 보유자 공급 저장 대 발행" 지표를 활용하여 글래스노드는 장기 보유자 공급 변화가 월간 발행량보다 상당히 크다는 점을 강조했습니다.

이는 광범위한 보유자 기반이 새로 발행된 공급량을 계속 흡수함에 따라 공급 측면의 조건이 긴축되고 있다는 견해를 뒷받침합니다. 공급 측면이 계속 긴축됨에 따라 시장은 수요 충격에 더욱 취약해지며, 작은 변동에도 큰 가격 변동성을 야기할 수 있습니다.

비트코인 가격 움직임

비트코인은 금요일에 $118,909의 신고가를 기록했으며, 7월 8일 $107,438의 저점에서 시작된 4일간의 랠리를 마무리했습니다. 이번 주의 상승세는 대규모 숏 청산을 촉발했으며, 금요일에 $1.15억이 청산되어 지난 4년간 하루 최대 규모였습니다.

이번 랠리는 최근 연방준비제도 회의 의사록 발표 이후 수요일부터 천천히 시작되었습니다. 기술주 랠리 또한 비트코인 가격을 끌어올렸습니다.

작성 시점에 비트코인(BTC)은 $117,093에 거래되고 있으며, 트레이더들은 향후 몇 달 내 새로운 고점을 예상하고 있습니다. 9월 말과 12월에 만료되는 장기 옵션은 각각 $140,000과 $150,000의 높은 미결제 이자를 보였습니다.

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