1. 프로젝트 개요

CycleX는 실물 자산(RWA) 거래에 중점을 둔 자산 토큰화 거래 플랫폼으로, 기존 금융 자산의 온체인 발행 및 유통을 실현하는 것을 목표로 합니다. 이 프로젝트는 글로벌 금융 자산과 투자자를 연결하는 교량 역할을 수행하고, 지역 및 관할권 간 금융 상품 거래의 문턱과 비용을 낮추는 데 전념합니다. CycleX는 자산 토큰화, 펀드 발행, 거래 매칭 등 다양한 상품 서비스를 제공하여 실물 자산의 디지털 유통을 촉진합니다.

CycleX는 모회사 WhaleFlow Labs의 계열사이며, 홍콩 상장 인 Star Group(8297HK)과 전략적 협력을 체결했습니다. CycleX는 미국에 등록되어 있으며, 주로 글로벌 시장에 금융 서비스를 제공합니다. CycleX는 Chainlink, Plume Network, KuCoin Labs, JuCoin 등 여러 기관의 관심과 지원을 받았습니다.

II. 주요 내용

• **다양한 자산에 대한 완벽한 적용:** CycleX 2.0은 주식, 채권, 부동산, 예술 작품, 미디어 자산 등 다양한 자산 클래스를 지원하여 온체인 포괄하며 현금 자산, 신용 자산, 초과담보 자산, 암호화폐 및 대체 투자 등 다양한 투자 요구를 충족합니다.
• **혁신적인 펀드 구조:** ERC1400 표준을 준수하는 다각화된 펀드 구조를 채택하고, SPE와 SPV를 결합하여 RWApool을 구축하고, 다중 자산 통합과 리스크 분류 관리를 실현하며, 펀드 점유율 NFT 또는 ERC-20 형태로 체인 상에서 유통되어 유동성과 투명성을 향상시킵니다.
• ** 온체인 네이티브 자산 관리: ** 전담 SPV 풀과 ChainLink 실시간 데이터 통합을 통해 Cobo 보관 및 독립 감사 와 결합하여 자산 관리의 높은 보안성과 투명성을 달성하여 사용자 자금 보안과 운영 규정 준수를 보장합니다.
• ** 유통시장 유동성 확보: **DEX와 같은 가격 책정 메커니즘의 도움으로 CycleX 2.0은 유통시장 에서 펀드 점유율 의 원활한 거래를 지원하고, 토큰 유동성과 투자 유연성을 향상시키며, 효율적인 온체인 거래 경험을 제공합니다.
• **규정 준수 및 기관 친화적 디자인:** 기관 및 개인 투자자 에게 다중 진입 지원을 제공하고, 규제 준수 프레임워크와 필요한 라이선스를 결합하여 자금의 보안과 합법성을 보장하며, 기관이 새로운 온체인 금융 시장에 쉽게 진입할 수 있도록 합니다.

3. 팀 배경 및 토큰 이코노미

3.1 팀 배경:

CycleX는 WhaleFlow Labs에서 출시했습니다. 핵심 창립 팀은 전통적인 금융과 인터넷 금융 분야에 대한 풍부한 경험을 가지고 있습니다. 멤버들은 세계 100대 금융 기관과 선도적인 금융 기술 기업에서 근무했으며, 투자 은행, 증권, 감사 등 다양한 분야에서 전문적인 경험을 보유하고 있습니다. 세 명의 공동 창립자는 다양한 업무 분야를 담당하고 있습니다.

• Rain: 공동 창립자이며, 제품 혁신과 생태계 확장을 담당하며 플랫폼 적용 시나리오와 외부 협력에 중점을 둡니다.
• 앤디: 공동 창립자로 자산 관리, 자산 토큰화, 기관 고객 서비스 부문을 담당하며, 펀드 관리와 금융 상품 설계에 중점을 두고 있습니다.
• 페퍼: 공동 창립자이며, 소규모 및 초소규모 기업 마케팅, 소매 확장 및 데이터 성장 서비스를 담당하며, 소매 사용자와 성장 전략에 중점을 둡니다.

3.2 토큰 이코노미:

CycleX 발행 플랫폼의 기본 토큰은 Whaleflow Coin(WFC)이며, 아직 출시되지 않았습니다. WFC는 주로 다음과 같은 기능적 포지셔닝을 가지고 있습니다.

• 플랫폼 유틸리티 토큰: WFC는 플랫폼 서비스 수수료 지불, 자산 스테이킹, DAO 거버넌스 참여에 사용할 수 있어 사용자에게 프로젝트 거버넌스와 운영 참여 권한을 부여합니다.
• 코인 권리 연계 메커니즘: WFC 보유자는 암호화폐 시장의 유통에서 수익을 얻을 수 있을 뿐만 아니라, 기초 실물 자산(예: 나스닥 시장 자산)과 소득 연계를 생성하고, 기존 금융 시장과 암호화폐 시장 간의 소득 채널을 열어 "토큰 + 주식"의 잠재적 가치를 가질 수 있습니다.
• 4대 업무 강화: WFC는 CycleX 자산 발행, FlowX 자산 거래, 자산 관리 및 혁신적 업무 플랫폼 등 CycleX의 4대 업무 부서의 협력적 개발을 지원하여 플랫폼의 생태적 성장을 위한 핵심 가치 제공자가 될 것입니다.

IV. 협력 및 준수 진행 상황

4.1 협력 진행 상황:

CycleX의 모회사인 WhaleFlow Labs는 홍콩 상장 기업인 Xingchen Group과 협력하여 기존 금융 자원의 채널 구축을 위한 중요한 교두보를 마련했습니다. 온체인 및 오프체인, 암호화 및 기존 협업 모델을 모두 아우르는 CycleX는 현재 RWA 플랫폼 개발에 있어 가장 두드러진 장점 중 하나입니다. CycleX는 토큰화된 자산의 가격이나 상태의 투명성과 신뢰성을 보장하기 위해 데이터 오라클 서비스를 제공하는 Chainlink, 자산 토큰화를 위한 기반 인프라 지원을 제공하는 RWA 호환 Layer1 퍼블릭 체인에 중점을 둔 Plume Network를 포함한 여러 주요 생태계 기관의 관심과 지원을 받았습니다. KuCoin Labs는 CycleX를 가속기 프로그램에 포함시켜 자원 도킹, 잠재적 융자 가이드, 거래소 관계 구축을 지원했습니다.

동시에, 7월 16일, CycleX는 세계 최고의 증권 자산 토큰화 플랫폼인 xStocks와 전략적 파트너십을 체결했다고 발표했습니다. 다양한 전통 금융 자산을 포괄하는 xStocks는 엄격한 규정 준수 기준을 통해 RWA(위험 자산) 부문에서 높은 업계 인지도와 신뢰성을 보유하고 있습니다. 7월 17일, CycleX는 선도적인 거래 플랫폼인 JuCoin과 또 다른 파트너십을 체결하고, JuCoin의 생태 자원과 기술 네트워크를 활용하여 더 많은 전통 자산의 온체인 통합 및 유동성 확장을 촉진할 계획입니다.

4.2 규정 준수 진행 상황:

CycleX 플랫폼의 규정 준수 시스템은 주로 모회사인 WhaleFlow Labs와 그 자회사에 의해 구축되었으며, 미국, 영국령 버진아일랜드 등 여러 관할권을 포괄하고 있습니다.

• WhaleFlow Group Usltd: 미국에 등록되어 있으며, 미국 증권거래위원회(SEC)로부터 자금 서비스 사업(MSB) 라이선스(등록 번호: 31000243370255)와 투자자문 라이선스를 보유하고 있습니다. 이 회사는 CycleX 플랫폼의 전반적인 운영 및 관리를 담당하며, 자산 토큰화 및 투자자문 서비스를 규정을 준수하여 제공합니다.
• WhaleFlow Group Ltd: 영국령 버진아일랜드(BVI)에 등록되어 있으며, 영국령 버진아일랜드 금융서비스위원회(FSC)의 규제를 받습니다(등록 번호: 2161278). 플랫폼 내 토큰화 펀드 발행 및 자산 운용 업무 주로 담당합니다. 모든 투자자는 KYC(고객확인) 및 AML(자금세탁방지) 감사를 통과해야 하며, 적격 투자자만 참여할 수 있습니다.

또한, CycleX는 현금, 신용 자산(채권, 증권), 암호 자산 및 대체 투자(부동산, 미술품 등) 등을 분리하여 관리하기 위한 자산 풀을 구축하기 위해 특수 목적 기업 또는 특수 목적 차량을 설립했으며, 자금은 규제된 보관 기관을 통해 관리되어 투자자 자금의 안전성을 더욱 보장합니다.

5. 업무 데이터:

CycleX는 현재 업무 데이터 측면에서 비교적 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다. 플랫폼의 누적 거래량(VOL)은 약 2억 8,300만 달러, 일일 활성 사용자 수(DAU)는 5만 명을 돌파했으며, 총 운용자산(AUM)은 약 9억 400만 달러에 달했습니다. 사용자 규모와 자본 규모 측면에서 CycleX는 신흥 RWA 토큰화 플랫폼 중 중상위권에 진입했습니다.

상품 구조 측면에서 CycleX는 실물 자산과 연계된 다양한 토큰화 상품을 출시했으며, 주로 머니마켓펀드(MMF), 대체 투자, 회사채, 환매조건부채권(RPA) 등을 포함합니다. 모든 자산은 초과 담보 설정 및 감사 거쳤습니다. 그중 MMF 운용 규모는 미화 5천만 달러, 대체 투자 및 회사채 운용 규모는 각각 미화 1,400만 달러와 1,000만 달러, 환매조건부채권 운용 규모는 미화 200만 달러입니다. 전반적인 자산 구조는 비교적 다각화되어 있습니다.

현재 플랫폼의 핵심 토큰화 펀드 상품 6종은 상당한 운용 규모를 자랑하며, 운용자산(AUM)은 1천만 달러에서 2억 달러에 이릅니다. 그중 CATF와 CPTF의 자산 관리 규모 2억 7천만 달러를 돌파하며 플랫폼의 주요 펀드 상품으로 자리 잡았고, CFOF와 CZTF 등 다른 펀드의 운용자산은 8천만 달러에서 1억 5천만 달러에 달합니다. 각 펀드의 연환산 수익률은 55%에서 71% 사이로 높은 수익률을 기록하고 있습니다.

6. 투자 논리:

6.1 트랙 로직: RWA 자산 토큰화는 중장기적 성장 확실성을 가지고 있습니다.

RWA 트랙은 실질적인 적용 및 규모 확장 단계에 접어들었습니다. 향후 3~5년 안에 대량 기존 금융 자산이 온체인 발행 및 거래될 것으로 예상됩니다. 온체인 과 오프체인 시장을 연결하는 중요한 인프라로서 RWA 플랫폼은 기관들이 암호화폐 시장에 진입하는 데 선호하는 경로로 점차 자리 잡고 있습니다. CycleX는 펀드형 RWA 상품 및 유통시장 거래 시스템 구축에 중점을 두고, 컴플라이언스와 자산 측면의 레이아웃을 결합하며, 자산 발행부터 유통까지 전체 프로세스의 주요 연결 고리를 포괄합니다. 또한, 업계의 보너스 기간에 맞춰 빠른 확장 가능성을 갖추고 있습니다.

6.2 프로젝트 이점, 제품 구현 및 기관 승인은 경쟁 장벽을 구축합니다.

CycleX는 WhaleFlow Labs 및 Xingchen Group과 같은 전통적인 금융 기반 리소스를 활용하고, Chainlink, Plume Network, JuCoin과 같은 암호화폐 생태계 파트너를 결합하여 온체인 및 오프체인, 암호화폐와 기존 산업 간의 시너지 효과를 창출합니다. 이 프로젝트는 이미 현금, 채권, 대체 자산 등 다양한 RWA 펀드 상품을 출시하여 자산 토큰화 및 유통시장 거래의 상업적 타당성을 검증했습니다. 펀드 구조 설계, 자산 투명성, 유동성 지원 등 혁신적인 장점을 바탕으로 CycleX는 표준화된 RWA 상품 매트릭스를 구축하고 장기적인 경쟁력을 확보할 것으로 예상됩니다.

6.3 투자 기대, 잠재적 고품질 초기 목표, 토큰 발행은 특별한 관심을 요함

현재 CycleX는 플랫폼 토큰을 출시하지 않았으며, 토큰의 가치를 실현하는 초기 단계에 있습니다. 프로젝트의 펀드 상품 배당 메커니즘과 거래 플랫폼의 특성을 결합하여, 향후 플랫폼 코인 또는 펀드 자산 토큰이 출시될 경우, 보유자에게 수수료 감면, 거버넌스 참여, 수익 배당 등 핵심적인 권리를 부여하여 플랫폼 규모 성장에 따른 추가적인 가치를 실현할 것으로 예상됩니다.

VII. 결론

신흥 RWA 인프라 플랫폼인 CycleX는 자산 토큰화 펀드 발행 및 온체인 거래 시스템 구축 분야에서 초기 구현을 달성했으며, 강력한 기존 금융 협력 자원과 암호화폐 산업 기관의 지원을 바탕으로 사업을 확장했습니다. CycleX는 독창적인 모델과 다중 자산 컴플라이언스 관리 시스템을 통해 RWA 시장에서 제품 및 기술 장벽을 점진적으로 극복해 왔으며, 성장 가능성은 매우 밝습니다!

데이터 성과에 따르면, CycleX가 운용하는 총 자산은 9억 달러를 돌파했으며, 핵심 펀드 상품의 연환산 수익률은 55~70% 수준을 유지하고 있습니다. 이는 상품 설계 및 자산 운용의 안정성과 매력을 보여줍니다. RWA 자산 토큰화 추세가 지속적으로 강화되고 있으며, CycleX가 아직 토큰 이코노미 초기 단계에 있다는 점을 고려할 때, 본 프로젝트는 중장기적인 투자 가치를 확보하고 있습니다. 향후 토큰 발행 노드 및 자산 규모 확장 진행 상황에 주목하고, RWA 트랙에서 잠재력을 갖춘 고품질 초기 투자 대상으로 간주하여 중장기적인 투자 계획에 적합한 투자처로 판단하시기 바랍니다.