1. 서론
7월 14일, 비트코인(BTC) 가격이 12만 달러를 돌파하며 역사적 최고치를 경신했고, 동시에 알트코인들도 오랫동안 기다려온 전반적인 상승장을 맞이했습니다. 이러한 시장 변화는 투자자들 사이에서 "알트코인 시즌"에 대한 뜨거운 논의를 불러일으켰습니다. 미 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 예상, 거시 정책의 완화 기조, 기관 자본의 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)으로의 지속적인 유입으로 시장의 위험 선호도가 뚜렷하게 상승했습니다. 그러나 비트코인(BTC) 지배율은 여전히 높고, 이더리움(ETH)/비트코인(BTC) 비율은 핵심 저항선을 돌파하지 못했으며, 자금 흐름은 선택적 확산 특성을 보이고 있습니다. 현재 알트코인의 상승이 진정한 "알트코인 시즌" 개시의 실제 신호인지, 아니면 자금 주도의 단기적 흥분인지 궁금합니다.
본 글은 거시적 배경과 기관 자금 배치, 자금 흐름 및 지수 분석, 온체인 활성화 및 생태계 회복 상황, 시장 정서 및 열기 변화 등 다양한 차원에서 전방위적이고 심층적인 분석을 진행하여, 엄격한 데이터 해석을 통해 투자자들이 현재의 복잡한 시장 상황을 명확히 이해하고, 주목받는 잠재력 있는 분야를 점검 및 분석하여 혼란스러운 시장 환경에서 본질을 꿰뚫고 기회와 위험을 파악하는 데 도움을 드리고자 합니다.
[이하 생략]3.알트코인 시즌 지수
알트코인 시즌 지수(Altcoin Season Index)는 비트코인(BTC) 이외의 자산(알트코인)이 지난 90일 동안 비트코인의 성과를 전반적으로 초과했는지 측정하는 지표입니다. CoinMarketCap의 알고리즘에 따르면, 상위 100대 암호화폐(스테이블코인 제외) 중 최소 75%가 비트코인을 앞도는 경우 알트코인 시즌으로 간주되며, 25% 이하의 알트코인만이 비트코인을 앞도는 경우 비트코인 시즌으로 간주됩니다. 알트코인 시즌 지수는 최근 다시 과열되고 있습니다: 이전 6월 중순에 15 근처로 하락했지만, 7월부터 빠르게 반등하여 이번 주에는 39까지 상승했습니다. 이 지수는 지난 90일 동안 알트코인의 비트코인 대비 성과를 기반으로 계산되며, 현재 약 40%의 주요 코인이 비트코인보다 우수한 성과를 보이고 있어 현재 시장에서 알트코인의 활동이 더욱 활발해지고 있음을 나타냅니다.
4.알트코인 시장 점유율 및 거래량
CoinGecko 데이터에 따르면, 현재 전체 암호화폐 시장의 24시간 거래량은 약 2,437억 달러이며, 이 중 비트코인 거래량은 약 21%, 이더리움(ETH) 거래량은 약 17.5%, 기타 토큰 거래량은 약 61.5%로 거래량 점유율이 크게 상승했습니다. 이는 주로 이더리움의 큰 반등과 함께 주요 알트코인이 연속 하락 후 저점에 있고, 내러티브 상승으로 인해 시장에 "저점매수" 신호가 나타나고 있기 때문입니다. 알트코인의 상대적 거래량이 증가했지만 전면적인 상승은 아니며, 자금이 핫 테마 간에 선택적으로 순환하고 있어 현재 자금 흐름은 "모든 알트코인을 전면적으로 수용"하기보다는 "다음 테마와 블루칩을 능동적으로 찾고 있음"의 특징을 보이고 있습니다.
4. 온체인 활성화 및 생태계 회복 상황
1.온체인 활성화
온체인 활성화 지표(일일 활성 주소 수, 일일 거래 횟수 등)는 네트워크 사용 상황과 사용자 참여도를 반영합니다. 데이터에 따르면 최근 온체인 활성화가 현저하게 회복되고 있습니다. 이더리움은 6월 가스 수수료 수입을 다시 선점했으며, 솔라나(SOL)는 계속해서 활성화 순위를 선도하고 있어 지난 6월 거래 횟수가 297억 건을 초과(약 480만 일일 활성 주소)하여 이더리움과 비트코인을 크게 앞섰습니다.
(이하 생략)6. 핫한 및 잠재력 있는 알트코인 트렌드 분석
- 밈(Meme): CoinGecko 데이터에 따르면, 밈 코인의 총 시가총액은 약 789억 달러이며, 최근 7일간 평균 상승률은 25%에 달합니다. 주요 프로젝트로는 도지코인(DOGE), 시바이누(SHIB), 페페(PEPE), BONK, TRUMP, PUMP, PENGU 등이 있습니다. 내러티브 측면에서 고양이와 개, 개구리 테마의 밈 코인은 광범위한 커뮤니티 기반을 가지고 있으며, TRUMP, PENGU, USELESS 같은 신흥 밈 코인들은 유명인, NFT/IP 연계 및 런치패드 생태계 화제성을 활용하고 있습니다. 전반적으로 밈 섹터는 여전히 "투기 사이클"을 보이지만 변동성이 매우 큽니다.
- 신흥 레이어1: 레이어1 트렌드는 확장성 업그레이드에 중점을 두고 있으며, 솔라나(Solana), 바이낸스 코인(BNB), Hyperliquid의 확장 계획 등이 있습니다. 또한 수이(Sui), Berachain, Sonic 등의 공개 체인 생태계 인센티브를 통한 자금 유입, 각 공개 체인의 성능, 보안성 및 애플리케이션 생태계 개선 등에 주목하고 있습니다. 전반적으로 레이어1 트렌드는 안정적이며, 중장기 생태계 축적에 치중하고 있습니다.
- 레이어2 생태계: 레이어2는 이더리움 확장에 집중하고 있으며, 주요 프로젝트로는 맨틀(Mantle), 아비트럼(Arbitrum), 폴리곤(Polygon), Stacks, 옵티미즘(Optimism), Immutable X, Starknet, zkSync 등이 있습니다. 레이어2는 확장성 주제의 혜택을 받으며, 생태계 베타 테스트 및 에어드랍 기대감이 높습니다. 프로젝트 측면에서는 기능 업그레이드 및 크로스체인 상호운용성에 중점을 두고 있으며, 예를 들어 아비트럼은 생태계 애플리케이션 확대, 옵티미즘은 새로운 네트워크 계획을 추진하고 있습니다. 전반적으로 "크로스체인 상호운용성 + 에어드랍" 개념이 계속 추진된다면, 하반기에도 관심도가 지속될 것으로 보이나, 레이어2에 대한 전반적인 수요 포화 위험에 주의해야 합니다.
- LSD/리스테이킹: 이더리움 가격 반등과 함께 스테이킹 및 리스테이킹 트렌드가 지속적으로 가열되고 있습니다. 시장에서 리도(LDO), EIGEN, BABY, ETHFI 등의 토큰 가격이 최근 반등하기 시작했습니다. LSD 영역의 프로토콜은 지속적으로 새로운 제품을 개발하고 있으며, 펜들(Pendle)은 V2 확장 및 전통 금융 시장 개척을 추진하고 있습니다. 종합적으로 LSD/리스테이킹은 본질적으로 PoS 이더리움에 의존하고 있어 생태계 기반이 탄탄하며, 하반기에도 자금 유입 잠재력을 가지고 있습니다.
- RWA: RWA는 최근 기관의 관심을 받고 있습니다. 주요 프로젝트로는 Ondo, 센트리퓨즈(Centrifuge, CFG), Goldfinch(GFI), 트루파이(TrueFi, TRU), 메이커다오(Maker, MKR), 리저브 라이트(Reserve Rights, RSR) 등이 있습니다. 예를 들어 Ondo는 국채 및 신용 자산 토큰화에 집중하고 있으며, 현재 미국 국채 토큰화 풀(OUSG/USDY)의 총 TVL은 약 14억 달러이고, 최근 Pantera와 2.5억 달러 규모의 펀드를 통해 RWA 프로젝트에 투자하고 있습니다. 센트리퓨즈도 오프라인 담보 자산에 투자하고 있습니다. 소셜 미디어에서 RWA 주제가 점차 가열되고 있으며, 여러 기관들이 프로젝트와 협력하고 있습니다. 기본면에서 규제 준수 및 오프라인 자산 수익률이 이 섹터를 추진하고 있으며, MakerDAO 등도 RWA 담보물을 적극적으로 출시하고 있습니다. 종합적으로 RWA 트렌드는 실제 자산에 기반하고 있어 수익이 안정적이며 자본의 선호를 받고 있습니다. 규제 진전 및 자산 증권화 과정에 따라 하반기에 새로운 자금을 계속 유치할 것으로 예상됩니다.
- AI: AI 트렌드는 생성형 AI, 스마트 컨트랙트 등 핫한 개념을 기반으로 활발히 움직이고 있습니다. 주요 프로젝트로는 최근 화제성이 높은 인터넷 컴퓨터(ICP), FET, VIRTUAL 등이 있으며, 이러한 프로젝트들은 최근 기술적 반등을 보이고 있습니다. 동시에 Google 검색에서 "AI 에이전트" 관련 검색어 관심도가 전년 대비 320% 상승하여 AI 관련 토큰의 시장 화제성을 높였습니다. 글로벌 AI 물결이 AI 체인 토큰에 대한 관심을 견인하고 있으며, 특히 주류 기술 대기업이 암호화폐 AI 프로젝트에 투자할 때 관련 토큰에 자금 유입이 자주 발생합니다. 결론적으로 AI 트렌드는 거시적 주제에 의해 강력하게 추진되고 있으며, 가장 뜨거운 투자 방향 중 하나입니다. 하반기에 AI 애플리케이션이 계속 폭발한다면 대표 프로젝트의 상승 잠재력이 매우 클 것입니다.
