개요
새로운 역대 최고가를 터치한 후 가격이 약간 하락하면서, 비트코인은 한 주 동안 약 1만 1,700달러 수준에서 움직였습니다. 현물 시장에서 RSI는 과열된 수준에서 냉각되었고, 현물 CVD는 급격히 음의 방향으로 전환되어 공격적인 매도 압력을 나타냈습니다. 그럼에도 불구하고 현물 거래량은 여전히 높은 수준을 유지하며, 지속적인 시장 참여와 수요의 회복력을 시사합니다.
선물 시장에서는 오픈 인터레스트가 상한선을 넘어 급증했으며, 자금 조달 비율도 상승하여 투기적 포지셔닝의 성장을 보여주고 있습니다. 그러나 영구 CVD의 급격한 반전은 상당한 차익 실현과 판매자 피로를 나타내며, 단기 변동성에 더 취약한 시장을 가리키고 있습니다.
옵션 시장은 여전히 매우 활발하며, 오픈 인터레스트가 계속해서 상승하고 있습니다.
한편, 좁아지는 변동성 스프레드와 지속적인 음의 왜도는 여전히 강세 투기에 기울어진 시장을 반영하지만, 점점 더 신중해지고 있음을 보여줍니다. 거래자들은 낙관적이지만 하방 위험을 헤지하기 시작하고 있습니다.
미국에 상장된 비트코인 현물 ETF는 순유입과 거래량에서 주목할 만한 상승을 보였으며, 이는 강력한 기관 수요를 나타냅니다. 거래 활동이 최고점에서 약간 주춤했지만, ETF MVRV 비율은 소폭 하락하여 초기 차익 실현 단계를 암시하면서도 여전히 건강한 투자자 포지셔닝을 보여줍니다.
네트워크 활동은 혼합된 발전을 보였습니다. 일일 활성 주소와 수수료 거래량이 감소하여 소매 또는 거래 수요의 약화를 나타냈습니다. 그러나 엔티티 조정 이전 거래량은 급격히 상승하여 대규모 자본 이동을 가리키며, 이는 대형 시장 참여자들의 전략적 재배치를 반영하는 것으로 보입니다.
자본 흐름은 여전히 강력합니다. 실현된 자본 변화는 새로운 사이클 최고치를 기록했으며, 핫 자본 점유율과 STH-to-LTH 공급 비율도 모두 상승하여 장기 보유자의 우세를 해치지 않으면서 투기적 참여가 소폭 증가했음을 반영합니다. 현재 시장 구조는 균형을 유지하고 있습니다.
수익성 지표는 냉각되기 시작했습니다. 수익 상태에 있는 공급량 비율과 미실현 이익이 모두 약간 감소했지만 여전히 유포리아 영역에 있습니다. 실현된 이익-손실 비율도 후퇴했으며, 대부분의 투자자가 여전히 이익을 보고 있지만 최근 이익에 비추어 일부가 위험을 줄이기 시작했음을 시사합니다.
전반적으로 시장 상황은 건강하지만 취약한 균형을 반영합니다. 판매자 피로가 나타나 또 다른 잠재적 상승을 준비하고 있지만, 수익성이 계속 약화된다면 시장은 더 광범위한 통합 단계로 전환될 수 있으며, 이는 심리가 냉각되고 포지셔닝이 정상화됨을 의미합니다.
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