목요일 주요 암호화폐의 가격 조정은 순수한 약세 입장보다는 롱 스퀴즈 또는 레버리지 불 포지션의 해소 결과일 가능성이 높습니다.
시가총액 기준 가장 크고 유동성 높은 토큰의 코인데스크 20 지수(CD20)는 지난 24시간 동안 6.8% 하락했습니다. 시가총액 1위 암호화폐인 비트코인(BTC)은 12만 달러 이상 유지에 실패하며 거의 1% 하락했습니다. 주요 알트코인 중에서는 이더리움(ETH)이 3%, 리플(XRP)이 13%, 솔라나(SOL)가 8% 하락했습니다.
이러한 하락은 기술적 차트의 약세 신호와 일치하며, 해외 영구 선물 시장의 감소하는 미결제 약정과 양의 자금 조달 비율로 특징지어집니다.
예를 들어, 벨로 데이터 소스에 따르면 리플(XRP)의 미결제 약정은 2일 만에 6% 이상 감소했습니다. 이는 시장 참가자들이 익스포저를 줄이고 덜 위험한 포지션을 취하고 있다는 신호입니다.
솔라나(SOL), 비트코인(BTC), 이더리움(ETH) 선물의 미결제 약정은 각각 5%, 1.5%, 2% 감소했습니다. 벨로는 바이낸스, 오케이엑스(OKX), 바이비트(Bybit) 및 기타 거래소에 상장된 달러 및 테더 USDT(USDT) 기반 영구 계약의 활동을 추적합니다.
한편, 이 4개 토큰의 자금 조달 비율은 계속 양수를 유지하여 불 포지션에 대한 순 편향을 나타냅니다. 양의 자금 조달 비율은 영구 계약이 현물 가격보다 프리미엄에 거래되고 있으며, 롱 포지션 보유자가 숏 포지션 보유자에게 주기적인 지불을 해야 포지션을 유지할 수 있음을 나타냅니다.
롱 스퀴즈는 과도한 레버리지와 지나치게 낙관적인 롱 포지션을 제거함으로써 시장을 "정화"하기 때문에 필요하고 긍정적인 사건으로 널리 간주됩니다.
가격 하락, 낮아진 미결제 약정, 양의 자금 조달 비율의 조합은 불 포지션이 시장에서 적극적으로 제거되고 있음을 시사합니다.
이는 투자자들이 새로운 숏 또는 약세 포지션을 취하고 있을 가능성을 배제합니다. 그런 경우 숏 포지션 보유자가 롱 포지션 보유자에게 지불해야 하므로 자금 조달 비율이 음수 영역으로 떨어졌을 것입니다.
더욱이 새로운 숏 포지션으로 인해 가격이 하락할 때 미결제 약정이 증가했을 것이지만, 그렇지 않습니다.
미결제 약정의 감소는 트레이더들이 포지션을 청산하고 있음을 나타내며, 이는 새로운 숏 포지션이 시장에 진입하는 것이 아니라 레버리지 롱 포지션이 청산되거나 자발적으로 시장을 떠나는 특성을 보입니다. 종합해 보면 가격은 하락하고 있지만 심리는 여전히 상당히 견고함을 시사합니다.
