홍콩의 "스테이블코인 조례"가 8월 1일(다음 주 금요일)부터 시행됩니다. 홍콩 금융관리국은 28일 "스테이블코인 발행자 허가 제도"의 요약본을 발표할 예정입니다. 신청자는 자금세탁 방지, 준비금, 정보 공개 등 스테이블코인 발행자에 대한 구체적인 요건을 명확히 하기 위한 더욱 자세한 지침을 받게 됩니다.
스테이블코인 관련 주식을 중심으로 투자의 신 급등하는 가운데, 홍콩 금융관리국(HKMA) 에디 웨(Eddie Yue) 행정장관은 7월 23일 "스테이블코인은 꾸준히, 그리고 멀리까지 간다"라는 제목의 글을 통해 "과도한 투기를 피하라", 즉 과도한 개념화와 버블 추세에 대한 경계를 촉구했습니다. 동시에 에디 웨 행정장관은 금융 리스크 에 대한 철저한 경계를 당부했습니다.
현재 스테이블코인 샌드박스에는 세 개의 테스터 그룹이 있습니다. 즉, Yuanbi Innovation Technology Co., Ltd., JD CoinChain Technology(홍콩) Co., Ltd.와 Standard Chartered Bank(홍콩), Animoca Brands, Hong Kong Telecom(HKT)이 설립한 합작법인입니다.
최근 홍콩 업계 관계자에 따르면, 현재 중국 본토의 국유기업과 금융기관, 그리고 인터넷 거대 기업을 포함해 50~60개 기업이 홍콩 스테이블코인 라이선스 신청에 관심을 보이고 있다고 합니다.
투기에 대한 경계를 촉구합니다. 초기에는 소수의 스테이블코인 라이선스만 승인될 수 있으며, 무허가 홍보는 유죄 판결을 받을 것입니다.
홍콩 금융 관리국장 에디 웨는 기사에서 지난 한 달 동안 시장과 사회에서 스테이블코인에 대한 열띤 논의가 있었으므로 시장을 진정시키기 위한 노력이 여전히 강화되어야 하며, 시장과 여론의 과도한 투기에 경계해야 한다고 지적했습니다.
첫 번째는 과도한 개념화입니다. 가상 현실에서 현실로, 그리고 개념적·이론적 수준에서 적용 시나리오와 구체적인 방안으로 넘어가면 분명한 간극이 생길 것입니다. 홍콩의 사례를 살펴보면, 수십 개의 기관이 홍콩금융관리국(HKMA) 팀에 적극적으로 접촉했습니다. 일부는 스테이블코인 라이선스 신청 의사를 분명히 밝혔지만, 다른 기관들은 아직 초기 논의 단계에 있습니다. 이러한 접촉 경험을 종합해 보면, 많은 기관들이 국경 간 결제 효율성 개선, 웹 3.0 개발 지원, 외환 시장 효율성 향상, 그리고 리스크 인식 및 통제를 위한 제안 등 개념적 단계에 머물러 있습니다.
그는 "적용 시나리오를 제공할 수 있는 일부 기관들은 스테이블코인 발행 기술과 다양한 금융 리스크 관리할 경험과 역량이 부족하다"고 지적했습니다. "스테이블코인 참여 모델은 다양합니다. 이러한 기관들에게는 발행자가 되는 것보다는 다른 스테이블코인 발행자들과 협력하여 적용 시나리오를 제공하는 것이 더 실용적인 접근 방식인 것 같습니다."
그는 또한 버블 현상이 더욱 주목할 만하다고 말했습니다. "최근 스테이블코인 개념에 대한 뜨거운 투기 열풍으로 시장 정서 지나치게 들끓고 있습니다. 일부 상장 들은 주력 업무 스테이블코인이든 디지털 자산이든 관계없이 스테이블코인 업무 개발 의사를 밝히기만 하면 "돌을 금으로 바꿀" 수 있다고 합니다. 주가가 상승하고 주식 거래량이 늘어나며 기업의 평판이 크게 향상될 것입니다."
사실, 저희는 초기 단계에서 소수의 스테이블코인 라이선스만 승인될 것이라고 이전에 분명히 밝힌 바 있습니다. 그는 "홍콩 규제 당국은 최근 디지털 자산과 스테이블코인을 홍보하는 사기가 발생하여 대중에게 손실을 초래하고 있다는 사실을 인지하고 있습니다. 스테이블코인 조례는 8월 1일에 발효되었습니다. 이 조례에 따르면, 발효일부터 홍콩 대중에게 무면허 스테이블코인을 홍보하는 것은 불법입니다."라고 덧붙였습니다.
동시에, 홍콩 금융감독위원회(Hong Kong Financial Services Commission) 위원장인 홍피칭(Hong Pi-ching)은 최근 연례 보고서 발표 컨퍼런스에서 스테이블코인이 투기의 대상이 되어서는 안 된다고 말했습니다. 자산 시장의 디지털화는 장기전입니다. 스테이블코인은 안정화 역할을 해야 하며 근시안적인 접근이 되어서는 안 됩니다. 홍콩은 현재 다른 금융 중심지보다 빠르게 발전하고 있다고 여겨집니다. 홍피칭 위원장은 또한 스테이블코인이 홍콩 금융 시장 디지털화의 연결 고리 중 하나이며, 거래 통화 중개 기관의 토큰화를 가능하게 한다고 밝혔습니다. 다음 단계에서는 다양한 자산이 토큰화될 것으로 예상되지만, 개발 과정에는 시간이 걸릴 것이며 당분간은 완전히 토큰화되지 않을 것입니다.
분석: 초청신청제도를 도입하여 이중감독구조를 구축할 수 있을 것으로 보인다.
7월 19일, 차이신(Caixin)은 두 소식통을 인용하여 스테이블코인 발행자 라이선스 발급은 신청자가 양식을 다운로드하여 서면 신청서를 제출하는 방식이 아니라, 유사한 초청 신청 시스템을 통해 이루어질 것이라고 보도했습니다. 한 소식통은 실무적으로는 감독 및 허가를 담당하는 홍콩금융관리국(HKMA)이 스테이블코인 라이선스 신청에 관심 있는 기관들과 사전에 소통하여 상대방이 기본적인 신청 자격을 갖추고 있는지 확인할 것이라고 설명했습니다. HKMA는 초기 소통 과정에서 기본적인 인정을 받은 후에야 신청서를 발급할 것이라고 덧붙였습니다.
7월 23일, 홍콩 원웨이보(文威坡)에 따르면, 핑안증권은 스테이블코인 보고서를 발표하며 홍콩이 "미국 달러 스테이블코인을 국제 시장과 연결하고, 홍콩 달러 스테이블코인을 중국 본토와 연결하는" 이중 규제 구조를 구축할 가능성이 있다고 지적했습니다. 이는 홍콩 달러의 금융적 속성을 통합할 뿐만 아니라 위안화 국제화를 위한 "테스트 필드"를 제공합니다. 홍콩은 스테이블코인의 범위를 특정 유형의 법정화폐 스테이블코인에 국한하지 않고 비교적 광범위하게 정의하고 있습니다. 홍콩 스테이블코인 시장의 급속한 발전에 따라 비미국 달러 스테이블코인의 시장 점유율이 점차 증가할 것으로 예상되며, 향후 통일된 국제 규제 시스템 구축에 기여할 것으로 기대됩니다.
또한, 핑안증권 보고서는 홍콩 관할권의 감독을 받는 스테이블코인 업무 활동에는 중국 홍콩 내에서 지정된 스테이블코인을 발행하는 것뿐만 아니라, 홍콩 외 지역에서 홍콩 달러에 고정(또는 부분 고정)된 스테이블코인을 발행하는 것도 포함된다고 언급했습니다. 중국의 스테이블코인 시장 활성화는 위안화 국제화에 새로운 동력을 불어넣고 미국 달러 스테이블코인의 독점을 타파할 수 있습니다.
은행들은 보관인 역할을 하기 위해 경쟁합니다.
21세기 비즈니스 헤럴드에 따르면, 라이선스 신청에 관심 있는 일부 기관은 보관 은행을 확정했습니다. 중안은행과 도이체은행이 해당 기관에 의해 선정되었고, 스탠다드차타드은행과 에어스타은행도 잠재적 보관 은행으로 꼽혔습니다. HSBC도 최근 가상자산 관련 신규 서비스를 출시했습니다. 또한, 홍콩에 있는 중국 은행들도 적극적으로 서비스를 제공하고 있으며, 중국초상은행 산하 CMB영룡은행은 스테이블코인 보관 업무 에 박차를 가하고 있습니다.
은행은 수탁은행으로서의 지위를 활용하여 유통 및 트레이딩 업무 확장하고 수입원을 더욱 풍부하게 확보할 수 있습니다. 홍콩 은행업계에서 지급준비금 수탁 업무 저금리 환경에서 이상적인 경량 자산 업무 입니다.
업계 관계자들은 업계 평균 수탁 수수료가 0.1~0.5% 수준이라고 추산합니다. "최초의 스테이블코인 기업"인 서클(Circle)을 예로 들면, 서클은 매년 수억 달러의 수탁 수수료를 수탁은행에 지불해야 합니다. 수탁 업무 전망은 밝지만, 감독은 점점 더 엄격해지고 있습니다. 홍콩 재무부와 증권선물위원회는 디지털 자산 거래 및 수탁 서비스 제공업체에 대한 허가 제도 입법안에 대한 공동 공청회를 시작했습니다. 이 법안은 암호화폐 수탁 업무 에 대한 감독을 강화하고 VATP(부가가치세법), VAOTC(부가가치세법), VA Custody(부가가치세법) 등 여러 라이선스로 관련 라이선스를 간소화하는 것을 목표로 합니다.
카이신(Caixin)에 따르면, 일부 스테이블코인 관련 주식들이 유상증자(RWF)를 통해 자금 융자 할 기회를 잡았습니다. 이번 스테이블코인 관련 홍콩 주식 투자 붐을 일으킨 중안온라인(ZhongAn Online)은 6월 26일 주당 18.25홍콩달러에 2억 2천만 주를 발행할 계획이라고 발표하고, 7월 4일 유상증자를 완료하여 39억 2천만 홍콩달러를 융자 . 홍콩과 싱가포르에서 스테이블코인 라이선스 신청 타당성을 검토 중이라고 밝힌 리안리안디지털(Lianlian Digital) 또한 7월 12일 주당 10.25홍콩달러에 3,840만 주를 발행하여 3억 9,360만 홍콩달러를 조달하는 배치 계약을 체결했습니다.
스테이블코인 조례가 8월 1일 공식 발효됨에 따라 홍콩 스테이블코인 시장은 새로운 국면을 맞이하게 될 것입니다. 시장이 점차 성숙해짐에 따라 스테이블코인은 향후 국경 간 결제 및 디지털 자산 시장에서 더욱 중요한 역할을 할 것으로 예상됩니다. 하지만 단기적으로 엄격한 감독을 통해 시장 참여자들이 금융 리스크 효과적으로 예방할 수 있는 충분한 기술 및 리스크 관리 역량을 갖추도록 할 것입니다. PANews는 향후 전개될 상황에 대해 면밀히 주시할 것입니다.
