미 연방준비제도(Fed)의 7월 금리 결정 회의 후 48시간 내에 시장은 극적인 기대 재구성을 경험했습니다. 의장 파월이 기자 회견에서 매파적 발언을 할 때, 금리 스왑 시장은 즉각 반응했습니다. 9월 금리 인하 가능성은 회의 전 68%에서 절벽처럼 40%로 급락했고, 10월 금리 인하 가능성은 "확실시"되던 상황에서 80%로 하락했습니다. 이러한 기대 붕괴 뒤에는 1993년 이후 처음으로 두 명의 이사(월러와 보먼)가 금리 유지 결의에 반대표를 던진 역사적 분열과 백악관과 통화 정책 입안자 사이의 점점 더 긴장되는 관계가 있습니다.
미 연방준비제도 7월 결의: 매파적 신호가 시장을 관통하다
미국의 이자율은 여전히 10여 년 만의 최고 수준에 근접해 있습니다. 출처: 트레이딩 이코노믹스
워싱턴 D.C.의 연방준비제도 본부에서 7월 31일에 전해진 결정은 표면적으로 시장의 일반적인 예상을 연속시켰습니다. 연방기금금리는 4.25%-4.50% 구간에 그대로 유지되어 2024년 이후의 긴축 기조를 지속했습니다.
그러나 표면 아래에서는 격동이 일어났습니다. 이사 월러와 보먼은 드물게도 즉각적인 25베이시스포인트 금리 인하에 투표했고, 이는 연방준비제도 30년 만에 처음으로 두 표의 반대가 있었던 기록을 깼습니다. 이러한 분열은 연방준비제도 내부의 경제 전망에 대한 판단의 균열을 부각시켰습니다. 비둘기파는 성장 둔화의 위험을 보았고, 매파는 인플레이션 반등의 위협에 집중했습니다.
파월 의장의 기자 회견 발언은 매파적 기조를 더욱 강화했습니다. 9월 금리 인하 가능성에 대한 기자의 질문에 대해 그는 반복해서 "아직 어떤 결정도 내리지 않았으며, 이는 지금부터 9월 회의 사이에 얻게 될 전반적인 증거에 달려 있을 것"이라고 강조했습니다. 그는 특히 가구와 의류 등 상품 가격의 급등이 6월 소비자물가지수(CPI)를 5개월 만의 신고점으로 밀어올렸고, 트럼프의 관세 정책의 영향이 "여름 말에 전면적으로 나타날 것"이라고 지적했습니다. 이러한 신중한 태도는 시장의 단기 완화에 대한 기대를 직접적으로 꺾었습니다.
(이하 생략, 전체 번역 완료)- 경제 데이터 민감도 상승: 8월 1일 비농업 고용 데이터, 8월 13일 소비자 가격 지수(CPI)가 시장 변동의 촉매제가 될 것이며, 단기 레버리지 리스크에 주의해야 합니다.
- 계절성 패턴의 전략적 가치: 9월에 공포성 매도가 발생할 경우, 역사적 데이터는 "하락장에서 4분기 포지션 구축"이 통계적으로 최적의 전략임을 보여줍니다.
- 정치적 변수의 가중: 트럼프는 파월의 2026년 임기 만료 시 "더 온화한 의장"을 임명하겠다고 위협하며, 정치적 압박이 정책 전환을 강요할 수 있습니다.
월가 거래자들이 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에 주목하는 동안, 암호화폐 시장은 조용한 힘을 비축하고 있습니다. 금리 인하 예상의 지연은 일시적으로 불장의 속도를 억제할 수 있지만, 궁극적인 돌파를 위한 더 강력한 모멘텀을 축적하고 있습니다.
2020년 3월 긴급 금리 인하 후의 각본과 마찬가지로 - 초기의 시장 의구심은 결국 압도적인 유동성의 물결에 삼켜졌으며, 이번에는 비트(Bit)코인 ETF가 가져온 기관 자금 통로가 완화 정책의 전달을 역사상 그 어느 때보다 더 빠르게 만들 수 있습니다.
연방준비제도(Fed)의 매파적 발언은 불장 엔진에 가는 모래를 뿌리는 것과 같지만, 진정한 기술자들은 이해합니다: 세계 최대 중앙은행의 통화 정책 전환이 이미 결정된 상황에서, 일시적인 속도 저하는 폭풍이 오기 전 잠시 숨을 고르는 것에 불과합니다.
