스테이블코인 수익이 12% 성장하여 약한 거래량을 상쇄하고 어려운 시장 상황 속에서 코인베이스의 광범위한 전략을 지원했습니다.
코인베이스는 새로운 제품을 출시하고 데리빗(Deribit)을 인수하여 파생 상품 시장에 진출하고 '모든 자산 거래 플랫폼'이라는 비전을 강화했습니다.
규제 명확성과 미국 정책 지원으로 코인베이스의 토큰화 노력과 글로벌 확장을 촉진했지만, 증가하는 비용과 주요 데이터 유출 문제도 있었습니다.
코인베이스 글로벌의 2025년 2분기 실적 보고서는 어려운 암호화폐 시장에서 회사의 회복력과 전략적 야망을 보여줍니다. 소매 수요 약화로 거래 수익이 감소했지만, 스테이블코인 사업의 강한 성과가 새로운 성장 동력을 가져왔습니다.
동시에 코인베이스는 새로운 제품 개발, 전략적 인수, 규제 변화에 대한 적극적인 적응을 통해 '모든 자산 거래소' 목표를 향해 더 빠르게 나아가고 있습니다.
스테이블코인 수익이 거래 약세 상쇄
2025년 2분기에 코인베이스는 총 수익 15억 달러를 보고했으며, 이는 전년 대비 3.3% 증가했지만 전분기 대비 26% 감소했습니다. 이는 시장 예상치인 15.9억 달러에 미치지 못했습니다. 거래 수익은 7억 6,400만 달러로, 전년 대비 2% 감소, 전분기 대비 39% 감소하여 7억 8,700만 달러의 예상치를 하회했습니다. 이 감소는 주로 약한 소매 거래 활동 때문이었습니다. 총 거래량은 2,370억 달러로 전분기 대비 40% 감소했습니다.
그럼에도 불구하고 구독 및 서비스 수익은 6억 5,580만 달러로 강세를 보이며 전년 대비 9% 증가했습니다. 스테이블코인 수익은 3억 3,250만 달러로 지난 분기 대비 12% 성장했습니다.
이 성장은 코인베이스 플랫폼의 평균 USDC 잔액이 138억 달러로 증가하면서 스테이블코인에 대한 지속적인 수요를 보여주었습니다. 서클과의 파트너십을 통해 코인베이스는 플랫폼 내 USDC 이자 수입의 100%를 유지하고 플랫폼 외부 수입의 50%를 공유합니다. 이는 스테이블코인 시장에서의 경쟁력을 강화합니다.
그러나 높은 운영 비용이 수익성에 압박을 가했습니다. 운영 비용은 2분기에 15억 2천만 달러로 전년 대비 37% 증가했으며, 5월 데이터 유출로 인한 3억 800만 달러의 사이버 보안 비용이 포함되었습니다. 조정된 EBITDA는 5억 1,200만 달러로 전년 대비 14% 감소했습니다. 주당 순이익(EPS)은 작년 0.14 달러에서 5.14 달러로 크게 증가했지만, 이는 15억 달러의 미실현 서클 IPO 이익과 3억 6,200만 달러의 암호화폐 투자 수익에 기인했습니다.
이러한 항목들을 제외하면 코인베이스는 4억 4,000만 달러의 순손실을 기록했습니다. 현금 보유액은 93억 달러로 전분기 대비 6% 감소했습니다. 코인베이스는 2분기에 2,509 비트코인(BTC)을 추가하여 현재 11,776 비트코인(총 12억 6천만 달러 상당)을 보유하고 있습니다. 실적 발표 후 주가는 시간외 거래에서 6% 하락하여 16.70 달러를 기록했고, 314.69 달러에 마감했습니다. 그럼에도 불구하고 올해 50% 이상 상승하여 S&P 500을 앞서며 장기 잠재력에 대한 투자자들의 신뢰를 반영했습니다.
(번역은 계속됩니다. 전체 텍스트를 번역하겠습니다.)
