체인캐처(ChainCatcher) 소식에 따르면, QCP 자본은 최신 보고서에서 비트코인(BTC)이 연속 세 번째 금요일 하락하며, 가격이 한때 11.2만 달러 지지선까지 하락했고, 금요일 이후 10억 달러 이상의 암호화폐 시장 레버리지 롱 포지션 청산을 유발했다. 이번 급락은 전통 시장의 회피성 정서와 공명하며, 주로 두 가지 요인에 의해 주도되었다: 예상에 미치지 못한 미국 고용 데이터와 워싱턴의 새로운 관세 정책으로, 주식과 채권 시장의 동시 하락 속에 암호화폐 시장도 압박을 받았다.
알트코인 시즌의 도래를 기대했던 투자자들은 찬물을 끼얹었다: 솔라나(SOL)는 주간 거의 20% 폭락했고, 이더리움(ETH)도 10% 하락했다. ETF 자금 흐름조차 바닥을 지지하지 못했다 - 금요일 비트코인(BTC) 현물 ETF는 역대 두 번째로 큰 자금 유출을 기록했고, 이더리움(ETH) ETF는 네 번째로 큰 자금 인출을 기록하며, 기관 자금의 단기 지원 희망은 점점 희미해지고 있다.
회복세에도 불구하고, 거시적 구조적 지지는 여전히 견고하다. 비트코인(BTC)의 7월 월간 차트는 여전히 역사적 최고가를 유지하고 있으며, 현재의 조정은 공포성 매도보다는 기술적 수정에 가깝다. 역사적 데이터에 따르면, 이러한 상승 후 세척(특히 과도한 레버리지 정리 후)은 종종 새로운 주기를 위한 동력을 만들어낸다.
주목할 만한 점은, 현재의 규제 프레임워크 명확화, 스테이블코인 가속화 통합 및 기관 토큰화 진행 등 장기적 호재는 변하지 않았다는 것이다. 옵션 시장 정서는 전면적 방어보다는 기회를 노리고 있다: 어젯밤 비트코인(BTC) 상승 관점의 대량 나비 옵션(행사 가격 11.8만/12.4만/12.6만 달러) 매수 주문이 나타났으며, 12.4만 달러(이전 고점보다 상당히 높음)로의 반등을 내다보고 있다. 단기 하락 관점이 여전히 높지만, 공포 수준에는 이르지 않았으며, 현물이 11.5만 달러 선을 회복한다면 정상으로 돌아올 수 있다.
우리는 신중한 낙관론을 유지한다: 11.2만 달러 근처에서는 주의를 기울여야 하며, 특히 거시적 불확실성이 지속되는 상황에서 그렇다. 하지만 현물 ETF 자금 유입, 내재 변동성 하락 및 편차 축소 등 안정화 신호가 나타난다면, 이는 기관 신뢰가 회복되고 있음을 의미한다. 오늘 밤 ETF 데이터가 선행 지표가 될 수 있다 - 자금이 유입되고 변동성 지표가 압축된다면, "하락장 매수" 전략에 더 강력한 근거를 제공할 것이다.
