지난주 저는 디파이와 이자 농사의 기본에 대한 개요를 작성했고, 오늘은 더 깊이 들어가 수익을 얻기 위해 사용할 수 있는 고급 전략들을 살펴보겠습니다.
기본을 알고 있다고 생각하더라도 아직 읽지 않았다면 지난주 레터를 강력히 추천합니다 — 주요 위험을 논의하고 모든 포트폴리오 규모에 대해 수익을 창출하기 위한 여러 가지 탄탄한 옵션을 제공하는 좋은 입문서입니다.
이는 엄청나게 광범위한 주제이므로 3부작을 해야 할 수도 있습니다. 다루어야 할 내용이 너무나 많고, 제대로 다루고 싶습니다. 오늘은 유동성 제공과 유동성 풀(LP)의 진화에 초점을 맞추고, 여러분의 돈을 더 열심히 일하게 만들 수 있는 더 정교한 전략들에 대해 이야기하겠습니다.
다음 주에는 펜들(Pendle)의 수익 거래, 루핑, 레버리징, 델타 중립 농사와 같은 더욱 이국적인 것들을 살펴보겠습니다.
오늘의 주제 목록:
전반적인 철학
디파이와 유동성 풀의 역사와 진화
집중 및 단일 측면 vs 전체 범위 유동성
비영구적 손실이란 무엇이며 어떻게 작동하는가?
집중 및 단일 측면 유동성 제공 전략
맺음말
이것이 나쁜 아이디어라는 뜻은 아닙니다 — 단지 이익을 얻기 위해서는 비영구적 손실을 상쇄하기 위해 수수료/수익으로 5.7% 이상을 벌어들여야 한다는 의미입니다.
사실, 이는 조금 더 복잡합니다 — 유동성 포지션을 열어보는 것과 아무것도 하지 않는 것을 비교하는 것이 아니기 때문입니다. 유동성 포지션을 다른 방법으로 자금을 활용할 수 있는 경우와 비교해야 합니다. 예를 들어 이더리움(ETH)에서 2-3% 수익이나 USDC에서 5-15% 수익을 얻는 것과 같은 방법입니다.
이제 비영구적 손실의 작동 방식에 대해 기본적인 이해를 하셨기를 바랍니다.
같은 개념이 집중된 유동성 풀과 단일 측면 유동성 풀에도 적용되지만, 배경에서 더 복잡한 수학과 공식이 작동합니다.
다시 한번 말씀드리지만, 저는 지름길을 선호하며 잠재적인 비영구적 손실뿐만 아니라 그 손실을 상쇄하기 위해 필요한 수수료 금액까지 보여주는 또 다른 훌륭한 계산기를 발견했습니다.
다시 한번 7,000달러의 유동성을 예로 들었지만, 이번에는 3,300 - 3,800달러의 집중된 범위에 추가했습니다. 그리고 이더리움(ETH) 가격이 5,000달러로 올라갔을 때 어떤 일이 일어날지 살펴보았습니다. 비영구적 손실은 13.97%입니다. 나쁘게 들리나요?
하지만 수수료 수익을 보면 집중된 유동성의 힘을 알 수 있습니다. 이 포지션을 30일 동안 유지하면 비영구적 손실은 수익에 의해 완전히 상쇄됩니다. 더 오래 유지하면 수익은 계속 쌓입니다.
자산이 더 변동성이 크면 비영구적 손실도 더 커질 가능성이 높으므로 이 점을 명심하세요.
제가 많은 정보를 전달했고, 이를 이해하는 데 시간이 정말 걸립니다. 앞서 말씀드렸듯이, 제가 드릴 수 있는 가장 좋은 조언은 직접 경험해보는 것입니다. 아주 작은 금액으로 시작하세요 — Base 체인이나 가스 수수료가 무시할 만한 곳에서 몇 달러로 시작할 수 있으며, 작동 방식에 대한 감을 잡으세요.
