개요
시장이 $114,000 임계값 수준 아래의 저유동성 범위를 재테스트하면서, 비트코인은 재조정 기간을 겪으며 유포리아 단계가 일시 중단되었습니다. 시장 섹터 전반의 신호는 모멘텀 냉각, 신중한 포지셔닝, 그리고 위험 선호도 완화를 가리키고 있습니다.
현물 시장에서는 RSI가 47.4에서 35.8로 하락하며 상황이 눈에 띄게 약화되었고, 저밴드 아래로 내려가 과매도 영역을 나타냈습니다. 현물 CVD는 -$1억 700만에서 -$2억 2,000만으로 급격히 악화되어 매도 압박이 심화되고 있음을 반영했습니다. 현물 거래량도 $84억에서 $75억으로 감소하여 지지선 재테스트 중 참여도와 유동성이 약화되고 있음을 시사했습니다.
선물 시장에서는 미결제약정이 $456억에서 $449억으로 완화되어 약간의 포지션 청산을 암시했습니다. 롱 사이드 펀딩은 33% 하락해 $310만을 기록하며 레버리지 강세 수요의 후퇴를 표시했습니다. 영구 CVD는 -$12억에서 -$18억으로 하락해 저밴드 아래로 깊이 내려가며 트레이더들 사이의 공격적인 분배와 강제 이탈을 강조했습니다.
옵션 시장에서는 미결제약정이 8.4% 축소되어 $398억을 기록하며 투기적 활동 감소를 반영했습니다. 변동성 스프레드는 23.84%에서 16.26%로 좁아져 가격에 반영되는 위험이 줄어들었음을 보여주었습니다. 그러나 25 델타 스큐는 고밴드 위로 5.51%까지 급등하여 하방 보호에 대한 높은 수요와 헤징 심리 상승을 신호했습니다.
ETF 시장에서는 순유입액이 24.9% 감소해 $2억 6,940만을 기록하며 저밴드 아래로 떨어져 기관 수요 약화를 나타냈습니다. 거래량은 9.9% 상승해 $198억을 기록하며 대응적이지만 신중한 환경을 제시했습니다. ETF MVRV는 2.4에서 2.3으로 완화되어 수익성이 약간 낮아졌지만 지속적인 미실현 이익을 보여주었습니다.
온체인 기본 지표는 혼합된 모습을 보였습니다: 활성 주소는 3.6% 상승해 729,000개를 기록했지만, 이전 볼륨은 13.9% 감소해 $94억을, 수수료는 14.4% 감소해 $483,200를 기록하며 네트워크 활동이 조용해졌음을 나타냈습니다. 실현 자본 변화는 6.3%로 높게 유지되어 강력하지만 냉각되는 자본 유입을 반영했습니다.
자본 흐름은 STH/LTH 비율 17.3%와 핫 자본 점유율 36.0%로 안정적이었으며, 균형 잡힌 유동성을 보여주었습니다. 수익성 지표는 냉각되어 수익 공급 비율이 93.6%로 떨어졌고, NUPL은 8.6%로, 실현 손익 비율은 1.9로 수축하며 더욱 신중한 심리를 반영했습니다.
요약하자면, 시장은 유포리아에서 재평가로 전환되었으며, 과매도 상태와 매도자 피로감은 반등 가능성을 암시하고 있습니다. 그러나 취약성이 커지고 있으며, 구조는 외부 부정적 촉매제나 지연된 수요 회복에 취약한 상태입니다.
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