비트코인(Bitcoin)과 이더리움(Ethereum) 상장지수펀드가 4개월 만에 처음으로 연속해서 자금 유출을 경험했으며, 총 19억 달러의 자산이 감소했지만, 두 분석가는 7월의 큰 투자 이후 이러한 감소는 일시적인 추세일 것으로 보고 있습니다.
그들은 이러한 자금 유출을 관세의 잠재적 영향과 미국 경제의 냉각에 대한 투자자들의 우려로 귀인시키며, 특히 새로운 알트코인 기반 상품의 규제 승인 가능성과 함께 이러한 암호화폐 중심 상품들이 다시 탄력을 얻을 것으로 낙관적입니다.
"현물 암호화폐 ETF는 비트코인에 대한 거시적 수요와 블록체인 채택을 가속화할 가능성이 높은 규제 변화라는 일석이조의 효과를 누리고 있습니다," 그레이스케일의 연구 책임자 잭 판들은 말했습니다. "이 두 가지 추세는 2025년 하반기 이후에도 계속될 것입니다."
그는 스테이킹 ETF의 승인 가능성이 추가적인 순유입을 촉발할 수 있을 것이라고 덧붙였습니다.
블룸버그 선임 ETF 분석가 에릭 발추나스는 이 감소를 "잠시 멈춤"이라고 표현하며 장기적으로는 여전히 "강세"라고 말했습니다.
"한 걸음 앞으로 가고, 한 걸음 뒤로 간다는 말을 고수하겠습니다," 그가 말했습니다.
현물 비트코인 ETF의 자금 유출은 지난 3일간 12억 5천만 달러를 넘었으며, 최근 급성장했던 이더리움 ETF는 지난 금요일 이후 6억 달러 이상을 잃었습니다. 이더리움은 마지막으로 7월 2일에 자금 유출을 기록했습니다.
이는 3월 말부터 4월 초까지의 3일 기간 이후 처음으로 투자자들이 두 펀드 그룹에서 연속해서 투자한 것보다 더 많은 자산을 인출한 경우입니다.
비트코인(BTC)은 한때 11만 2,500달러 아래로 떨어져 7월 10일 이후 최저치를 기록했지만, 화요일에 일부 회복했습니다. 이더리움(ETH)은 3,380달러까지 하락해 이달 중순 이후 최저치를 기록했습니다.
판들은 "7월 말 글로벌 시장에 과열 징후가 있었으며, 밈(meme) 주식 거래 급증, 페니 주식의 높은 거래량, 신용 스프레드 축소 등이 있었다"고 언급했습니다.
"미국 경제의 성장 둔화 신호가 투자자들의 열정을 식히고 최근 자산 전반의 하락을 촉발했습니다," 그가 말했습니다.
두 최대 암호화폐 자산은 지난주부터 하락하고 있으며, 예상보다 부진한 고용 보고서, 이 데이터를 수집하는 정부 기관장의 해임, 트럼프 행정부의 글로벌 무역전쟁 재점화와 연관되어 있습니다.
하지만 판들은 암호화폐 상장지수 상품의 자금 유출이 전체 금융 시장의 조정과 일치하며 "상대적으로 작다"고 말했습니다. 최근 비트코인 ETP의 자금 유출은 자산의 약 1%였으며, 가장 거래량이 많은 미국 주식 ETF는 자산의 약 2%를 유출했습니다.
발추나스는 이 펀드들이 전례 없는 속도로 대규모 투자를 받았기 때문에 자금 유출은 펀드 규모에 비해 작다고 언급했습니다. 특히 블랙록 아이셰어스 비트코인 트러스트(IBIT)는 현재 700억 달러 이상의 자산을 운용하고 있습니다.
IBIT는 지난 2거래일 동안 2억 9,500만 달러의 순 유출을 기록했으며, 이는 4월 7일 이후 생성된 펀드의 약 1.5%에 해당합니다.
"10% 정도는 견딜 수 있으며 여전히 만족할 수 있습니다," 발추나스는 말했습니다. "이러한 자금 유출은 방금 받은 투자액에 비하면 사소한 수준입니다. 사람들이 거래하고 여러 가지 일을 하기 때문에 작은 유출 기간이 있을 것을 예상해야 합니다. 주식 시장에 작은 매도가 있다면 그것도 영향을 미칠 것입니다."
