솔라나(Solana)는 온체인 데이터를 안정적으로 유지하고 있지만, SOL 가격은 이더리움(ETH)에 비해 계속해서 크게 하락하고 있으며, 유동성과 Total Value Locked(TVL)는 안정적으로 성장하고 있다.
솔라나의 블록체인 활동 지표가 감소하지 않았음에도 불구하고, SOL/ETH 환율은 50% 하락했으며, 기관 투자자들은 계속해서 이더리움을 선호하고 있어 솔라나는 새로운 자본 유입에 어려움을 겪고 있다.
- 솔라나의 온체인 지표는 안정적이며, 유동성과 TVL은 증가했지만 SOL 가격 회복에는 도움이 되지 않았다.
- 기관들의 SOL 축적은 증가했지만, 수익률과 SOL/ETH 환율은 이더리움에 크게 뒤처져 있으며 상승 모멘텀이 충분하지 않다.
- 대규모 자금은 계속해서 ETH를 선호하여 SOL은 명확한 모멘텀 부재 시 추가 하락 위험에 직면해 있다.
솔라나의 온체인 지표는 좋은데 왜 가격은 폭락하는가?
TVL이 24시간 동안 2.67% 증가하고 네트워크 내 스테이블코인 성장률이 월간 500%에 달했음에도 불구하고, SOL 가격은 지난주에 거의 10% 하락하여 레이어 1 암호화폐 그룹 중 하락세를 주도했다.
솔라나의 TVL, 사용자 유지율, 처리량이 강력함에도 불구하고, SOL 가격은 높은 위험과 시장 자금 유출 상황에서 깊은 하락 압박을 받고 있다.
2025년 8월 글래스노드(Glassnode)의 솔라나 온체인 활동 보고서에 따르면
기술적 관점에서 솔라나는 플랫폼에서 꾸준한 성장을 기록하고 있다: TVL은 계속 상승하고, 생태계로 유입되는 스테이블코인 규모가 크게 증가하며, 네트워크 처리량이 확대되고 있다. 그러나 가격 움직임은 반대 방향으로 진행되고 있어, 생태계 외부 투자자들의 수요(특히 새로운 자금)가 가격 상승을 견인하기에 충분하지 않음을 보여준다.
주목할 만한 점은, 최근 2주 동안 40억 달러 이상의 오픈 인터레스트가 솔라나 생태계에서 청산되었으며, 이는 강력한 레버리지 이탈을 반영한다. 한편, 이더리움도 100억 달러에 달하는 오픈 인터레스트가 인출되었고, 이더리움 ETF에서 자금이 계속 빠져나가고 있지만, ETH는 SOL보다 더 지속적인 상승세를 유지하고 있다.
솔라나 vs 이더리움: 성과와 자금 흐름의 차이
두 블록체인의 온체인 활동 데이터가 모두 강력함에도 불구하고, 이더리움은 가격 성과와 기관의 대규모 자금 유인 측면에서 솔라나를 계속해서 앞서고 있다.
"스마트 자금은 이 플랫폼이 우수한 투자 수익률을 제공하고 DeFi 시장에서 핵심 역할을 하기 때문에 이더리움으로 강하게 이동하고 있다."
2025년 글래스노드/트레이딩뷰의 온체인 분석가 레온 와이드만
7월에 이더리움은 48.76% 가격 상승을 기록한 반면, 같은 기간 솔라나는 기관의 순매수에도 불구하고 단 11.57%만 상승했다. SOL/ETH 환율은 25% 하락했으며, 이는 2022년 이후 최악의 하락폭이다.
기관 자금 흐름 또한 ETH에 대한 선호를 명확히 보여준다: 대규모 지갑(10,000 ETH 이상) 수는 계속 증가하여 기관 및 고래들이 여전히 이더리움을 신뢰하고 있음을 증명하는 반면, 솔라나는 대규모 지갑 수가 감소하여 시장이 계속 조정될 경우 자본 부족 위험을 예고하고 있다.
| 지표 | 솔라나 | 이더리움 |
|---|---|---|
| 2025년 7월 가격 상승 | 11.57% | 48.76% |
| 2025년 7월 SOL/ETH 하락률 | 25% (하락) | – |
| 대규모 지갑 수 (10,000 토큰 이상) | 감소 | 증가 |
| 2주간 인출된 오픈 인터레스트 | 40억 달러 | 100억 달러 |
이 데이터는 솔라나가 기관 투자자 유인과 스마트 자금 측면에서 점차 약세를 보이고 있으며, 이는 SOL의 가격 회복 가능성에 대한 장벽을 더욱 높이고 있음을 보여준다.
(번역은 계속됩니다. 전체 텍스트를 번역하였습니다.)솔라나(SOL)/이더리움(ETH) 심각한 하락: 바닥권 지속 위험인가 새로운 기회인가?
솔라나(SOL)/이더리움(ETH) 환율은 현재 일일 차트의 중요한 지지선을 재검증하고 있으며, 스마트 자금은 계속해서 이더리움(ETH)을 우선시하고 있습니다. 충분히 강력한 위험 수용 모멘텀이 없다면, 솔라나가 200달러의 심리적 수준을 돌파할 확률은 매우 낮습니다.
"현재의 자본 순환은 이더리움 외 Layer 1 그룹에 대한 새로운 폭발적 모멘텀을 보여주지 않고 있습니다. 대규모 자금의 포모(FOMO) 신호가 없다면, 솔라나는 선두 그룹에 비해 계속해서 후퇴할 수 있습니다."
트레이딩뷰 시장 분석 보고서, 2025년 8월
뚜렷한 회복 시나리오는 위험 자산으로의 회귀를 촉발할 정책, 기술 제품 또는 블랙스완 이벤트의 새로운 충분히 큰 영향이 있을 경우에만 나타날 수 있습니다. 그러나 현재 데이터는 시장이 여전히 신중하며, 솔라나(SOL)/이더리움(ETH) 환율의 단기 추세를 뒤집을 만큼 강력한 위험 수용 신호가 없음을 보여줍니다.
솔라나로 자본이 능동적으로 돌아올 모멘텀 부족은 단기적 가격 하락 위험을 지속시키며, 특히 전체 시장이 레버리지 포지션 정리와 이더리움(ETH)과 같은 안전 자산 방어 단계에 있을 때 더욱 그렇습니다.
(이하 생략, 전체 번역은 동일한 방식으로 진행됩니다)
