2016년, 댄 모어헤드는 비트코인의 '복음'을 전파하는 전 세계 순회를 시작했습니다. 이 전 골드만삭스와 타이거 매니지먼트 회사의 거래자는 몇 년 전 비트코인에 '완전히 매료'되어 그것이 세계 경제를 재편할 것이라고 확신했습니다. 그의 이 화폐에 대한 믿음은 너무나 강해서 반은퇴 상태에서 다시 복귀해 자신의 헤지펀드 판테라 캐피털을 세계 최초의 비트코인 펀드 중 하나로 변모시켰습니다.
이 새로운 사업은 2013년에 시작되었고, 초기에는 급속도로 성장했으며, 두 명의 프린스턴 동문인 피트 브리거와 마이크 노보그라츠의 지지를 받았습니다. 두 사람 모두 사모펀드 거대 기업인 포트리스 인베스트먼트 그룹 출신이었습니다. 세 사람은 판테라가 65달러의 초기 가격으로 구매한 비트코인이 연말에 1,000달러 이상으로 급등하는 것을 기쁘게 지켜보았습니다. 하지만 곧 재앙이 닥쳤고, 해커들이 신흥 암호화폐 산업의 주요 거래소인 Mt. Gox를 약탈했으며, 비트코인 가격은 85% 폭락했습니다. "사람들은 '당신은 이미 죽은 비트코인을 하고 있는 거 아니에요?'라고 말할 것입니다." 모어헤드는 회상했습니다. "하지만 그것은 여전히 살아있습니다!" 그는 항상 이렇게 대답했습니다.
2016년 비트코인 순회 중에 모어헤드는 170번의 미팅을 주선했습니다. 잠재적 투자자의 사무실에 들어갈 때마다 그는 이 새로운 자산이 왜 가장 매력적인 기회인지 설명하는 데 한 시간을 썼습니다. 결과는 다음과 같았습니다: 그는 어려움에 처한 펀드를 위해 겨우 100만 달러를 모금했습니다. 더 나쁜 것은 모어헤드 자신의 출장 비용이 총 약 1.7만 달러였다는 점입니다. "제가 미팅마다 100달러를 벌었어요, 그저 사람들에게 비트코인을 사라고 설득하기 위해," 그는 포춘 매거진에 말했습니다.
10년도 채 되지 않아 비트코인 가격이 12만 달러에 근접하자, 모어헤드의 초기 어려운 시기는 이미 창업자 신화의 일부가 되었습니다. 이는 마치 애플의 스티브 잡스와 스티브 워즈니악이 잡스의 부모 차고에서 발명을 고민하거나, 워렌 버핏과 찰리 멍거가 오마하에서 저녁 식사 중 주식 투자에 대해 이야기하는 것과 같은 이야기입니다.
현재 판테라의 다양한 암호화폐 펀드는 40억 달러 이상의 자산을 관리하고 있으며, 비트코인, 이더리움 등의 디지털 자산과 서클(6월 상장), 비트스탬프(올해 초 로빈후드가 2억 달러에 인수) 등의 프로젝트에 투자하고 있습니다. 하지만 경쟁이 치열한 암호화폐 벤처 캐피털 분야에서 이 회사의 독특한 점은 그 '선구자' 지위입니다: 보수적인 전통 금융계와 한때 반항적이었던 암호화폐 산업 사이의 유명한 다리 역할을 하고 있습니다. 그리고 핵심 인물인 모어헤드는 전설적인 인물들로 가득한 이 산업에서 조용한 실무자입니다.
"저는 고집스럽고 (비트코인이) 세상을 바꿀 것이라고 완전히 믿습니다," 모어헤드는 포춘에 말했습니다. "그래서 저는 계속 견뎌냈습니다."
비트코인의 와일드한 여정
프린스턴 '갱단'
...많은 동료들과 달리, 모어헤드는 자신을 '비트코인 최대주의자'(즉, 다른 암호화폐가 존재해서는 안 된다고 주장하는 사람)로 규정하지 않았습니다. 전 세계 비트코인 공급량의 2%를 구매한 후, 판테라는 리플 랩스의 초기 투자자가 되었으며, 이 회사는 디지털 화폐 리플(XRP)을 발행했습니다. "내 생각에 비트코인이 분명 가장 중요하지만," 모어헤드는 말했습니다, "하지만 인터넷 기업도 한 곳만 있는 것은 아닙니다."
모어헤드에 따르면, 판테라의 86%의 벤처 투자 프로젝트가 수익을 올렸습니다. 대부분의 벤처 투자 지원 스타트업이 실패한다는 점을 고려하면, 이 수치는 놀랍습니다. 암호화 분야는 아마도 더 관대하며, 많은 프로젝트가 암호화폐를 보유하고 있어 스타트업의 제품이 실패하더라도 투자 가치는 종종 지속될 수 있습니다.
모어헤드는 현재 매년 절반의 시간을 푸에르토리코에서 보내는데, 이곳은 암호화의 핫플레이스가 되었습니다. 당시 판테라의 파트너이자 현재 피터 틸의 파운더스 펀드에서 근무하는 조이 크루그가 이미 그곳으로 이주했고, 모어헤드도 그곳으로 이주하기로 결정했습니다. 그는 섬에 약 1,000명의 블록체인 기업가가 있다고 추정하지만, 이들은 부동산 가격을 상승시켰다는 이유로 조사를 받고 있습니다. 모어헤드는 상원 재정위원회의 조사를 받았으며, 해당 섬으로 이주하여 판테라에서 8.5억 달러 이상의 자본 이득을 얻음으로써 연방 세법을 위반했는지 의문시되었습니다. 그는 올해 초 뉴욕 타임즈에 "세금 측면에서 적절하게 행동했다"고 말했지만, 포춘지에 추가 논평을 거부했습니다.
비트코인의 미래
모어헤드는 암호화 산업이 도박 행위로 가득 차 있으며, 판테라는 많은 벤처 캐피털 기업과 달리 밈(meme) 코인에 관여하지 않는다고 인정합니다. 하지만 그는 이것이 블록체인이 글로벌 금융을 재구성하는 원대한 목표를 가리지 말아야 한다고 생각합니다. "사소한 일탈 때문에 블록체인 산업을 무너뜨리려 한다는 것은 터무니없습니다," 그는 말했습니다. "게임스톱 사건이 미국 주식 시장 전체에 문제가 있다는 의미는 아닙니다."
판테라는 제5의 벤처 펀드 모금을 포함해 지속적으로 확장하고 있으며, 목표 금액은 10억 달러입니다. 모어헤드는 올해 후반에 제4의 펀드 투자를 완료한 후 모금을 마감할 것이라고 말했습니다. 판테라는 또한 상장 기업이 암호화폐를 대차대조표에 포함시키는 디지털 자산 재무 분야에도 진출했습니다.
하지만 비트코인은 여전히 판테라 전략의 핵심입니다. 작년 말, 그들의 비트코인 펀드 수익률은 1,000배에 달했으며, 누적 수익률은 130,000%를 넘었습니다. 비트코인의 미래 가격에 대해 질문받았을 때, 모어헤드의 대답은 항상 같았습니다: 1년 내에 두 배. 이 간단한 모델은 대체로 효과적이었지만, 그는 성장 모멘텀이 둔화되고 있을 수 있다고 인정합니다. 그는 비트코인이 여전히 100만 달러에 근접하여 한 단계 더 성장할 것이라고 생각하지만, 이는 마지막 10배 성장이 될 것이라고 말합니다.
비트코인이 결코 그 이정표에 도달하지 못한다면, 모어헤드는 비판을 기꺼이 받아들일 것입니다. 결국 2016년에 그는 500달러의 비트코인을 위해 고군분투했습니다. 그리고 10년도 채 되지 않은 지금, 그는 이제 막 시작했을 뿐입니다. "대부분의 기관들이 비트코인에 대한 신념이 이제 막 시작되었다고 믿습니다," 그는 포춘지에 말했습니다. "우리는 아직 수십 년의 길을 가야 합니다."
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