비트코인, 2개의 대형 ETF 변동이 가격에 어떤 영향을 미칠까?

최근 비트코인의 가격 상승은 주로 거래소의 공급 부족에서 비롯되었으며, 강력한 신규 매수 자금보다는 그렇다.

시장에서는 기관 투자 수요가 증가하고 있으며, 대표적으로 하버드 대학의 비트코인 ETF에 대한 1억 1,660만 달러 투자가 있었다. 반면 일본에서는 법적 장벽이 계속해서 암호화폐 ETF의 출시를 지연시키고 있다.

비트코인 가격 상승: 공급 부족 때문인가 신규 수요 때문인가?

최신 데이터에 따르면 비트코인 가격 상승은 바이낸스와 같은 주요 거래소의 공급 부족으로 인한 것이며, 강력한 매수 수요 때문이 아니다.

CryptoQuant에 따르면, 3월부터 5월까지 테이커 거래량의 급격한 증가는 강력한 유동성 자금을 보여주었으며, 특히 4월 비트코인이 75,000달러로 하락한 후에 그러했다. 그러나 6월에 이러한 지표들이 점차 감소하고 있으며, 지속적으로 신기록을 경신하고 있음에도 불구하고 적극적인 매수세가 줄어들었음을 보여준다.

주목할 만한 점은 호가 주문량도 낮은 수준이며, 이는 현재 가격대에서 판매자의 수가 매우 적음을 반영한다.

"이렇게 얇은 호가창은 공급이 계속 축소될 경우 가격이 빠르게 상승할 수 있지만, 대규모 매도 추세가 나타날 경우 시장이 급격히 하락할 수도 있다."

CryptoQuant 분석 보고서, 2025년 8월

바이낸스의 실제 사례를 보면, 낮은 매도 유동성으로 인해 단 하나의 대규모 매도 주문도 가격에 강력한 영향을 미치며 변동성을 증가시킬 수 있다. 이는 높은 기대를 받고 있지만 일시적으로 유동성이 얇은 많은 디지털 자산 시장의 특징이다.

따라서 금융 디지털 제품에 대한 법률 개혁 속도는 향후 아시아 암호화폐 산업에 대한 기관 자본 참여 수준을 결정하는 요인이 될 것이다.

비트코인의 유동성과 현재 가격 변동 위험은 어떠한가?

특히 바이낸스와 같은 거래소에서 판매 공급 부족으로 인해 비트코인 가격이 뛰어난 수준으로 상승했지만, 얇은 시장에서 강한 변동성 위험도 내재되어 있다.

3월부터 6월 초까지의 기간 동안 지속적으로 최고치를 경신한 적극적인 매수 거래량은 매우 좋은 유동성을 보여준다. 그러나 이러한 지표의 감소와 제한된 주문 물량은 매수-매도 스프레드 증가를 의미하며, '고래'들의 가격 조작 위험을 높인다.

실제로 2021년과 2024년과 같이 비트코인이 신고가를 기록한 시기에는 반복되는 현상이 있었다: 거래소의 공급이 고갈되면 가격이 빠르게 상승할 수 있지만, 예상치 못한 대규모 매도 주문에도 매우 민감하다.

"판매 유동성 부족과 얽힌 기관 자본의 협력은 예상치 못한 가격 변동을 만들어 비트코인을 짧은 시간 내에 한 극단에서 다른 극단으로 이동시킬 수 있다."

AMBCrypto 시장 분석 보고서, 2025년 8월

비트코인 가격 상승 동력 비교: 새로운 수요 vs. 공급 위기

객관적으로 평가하기 위해서는 현재 비트코인 가격에 영향을 미치는 주요 동력을 살펴봐야 한다: 급격한 구매 증가(수요 충격) 또는 공급 부족(공급 충격).

비교해보면 현재 비트코인은 공급 부족 시나리오에 가까우므로, 트레이더들은 특히 대규모 계정이 얇은 호가 창에서 대량 매도를 결정할 때 비정상적인 가격 변동 위험에 주의해야 한다.

낮은 공급량이 거래소에 미치는 영향은 무엇인가?

비트코인 가격을 쉽게 급등시킬 수 있지만, 대규모 매도 주문에 시장이 민감해지고 가격 변동 위험이 증가하게 됩니다.

유동성 부족 시장의 징후는 무엇인가?

거래 주문량 감소, 테이커 거래량 하락, 근접한 가격의 매도 제한 주문 감소, 그리고 매수-매도 스프레드 확대.