저자: Jeffrey Carter, 번역: Shaw 진써차이징(Jinse)
트럼프 대통령은 사람들이 401(k) 계좌를 대체 자산에 투자할 수 있도록 허용하는 행정명령에 서명했습니다. 이는 직접 투자하거나 대체 자산에 투자하는 펀드를 통해 투자할 수 있습니다.
이전에는 이런 자산에 투자하려면 특별한 종류의 자가 관리형 은퇴 계좌가 필요했고, 이런 자산에 투자하기 위한 IRS 자격을 충족해야 했습니다.
저는 자본의 민주화를 강력히 믿습니다. 사람들이 번 돈을 자유롭게 쓸 수 있어야 한다고 굳게 믿습니다. 크라우드펀딩이 처음 등장했을 때, 사람들은 제가 설립한 엔젤 투자 그룹과 경쟁하게 될 테니 제가 크라우드펀딩을 지지하지 않을 거라고 생각했습니다. 하지만 저는 크라우드펀딩을 전적으로 지지합니다.
솔직히 말해서, 대공황 이후 S&P 500 인덱스 펀드에 투자하는 것만으로도 대체로 꽤 좋은 성과를 거두었습니다. 최고의 투자죠. 제 자산 대부분은 인덱스 펀드에 투자되어 있습니다. 1940년에 100달러를 투자했다면 오늘날 거의 90만 달러의 가치가 있었을 겁니다.
지난 몇 년 동안 여러 뉴스 채널과 라디오에서 금과 은을 홍보하는 광고를 많이 들어왔습니다. 하지만 그런 광고는 절대 보지 마세요. 효과가 없습니다.
그럼에도 불구하고, 사람들이 신중하게 투자할 수 있도록 투명성과 정보 공개 규정을 강화해야 합니다. 펀드는 종종 수익을 은폐합니다. 또한 투자 수익을 실제로는 줄이지 않으면서 과장하는 경우도 있습니다. 또한 손실을 은폐하려고도 합니다.
펀드 매니저 중에는 자신의 실적에 대한 완전한 투명성을 두려워하지 않는 사람도 있지만, 그런 사람은 극히 드물다는 것을 알게 되었습니다.
아마도 기금이 사람들의 401(k)에서 돈을 빼내기 전에 거쳐야 하는 일종의 표준화된 감사 절차가 있어야 할 것입니다.
일부 펀드는 포트폴리오 회사 또는 자산의 지속적인 성과나 문제점을 보고하는 데 그다지 능숙하지 않습니다. 하지만 저희 펀드는 좋은 것, 나쁜 것, 그리고 추한 것까지 모두 보고합니다. 심지어 한 회사의 가치 평가를 0으로 기록하기도 했는데, 그 회사는 아직 운영 중이었음에도 불구하고 말입니다. 그 돈을 돌려받지 못할 것이 거의 확실하니 굳이 숨길 필요가 있었겠습니까? 네, 성과에 영향을 미쳤지만, 큰 문제는 아니었습니다.
다음 10년 동안 몇몇 역사적인 기업들이 탄생할 것이고, 저는 일반 대중이 그에 참여할 수 있어야 한다고 생각합니다.
회사의 성장은 우여곡절로 가득할 수 있습니다. 예상치 못한 것도 있고, 예상된 것도 있습니다. 예를 들어, 저희 리스크 캐피털 펀드는 첫 투자에서 60~70%의 희석률을 항상 가정합니다. 이를 통해 전반적인 수익률을 분석하고 예측할 수 있습니다.
private equity 펀드나 부동산에 투자하려면 펀드를 거쳐야 할 가능성이 높습니다. 필요한 자본금이 너무 많기 때문입니다. private equity 펀드는 쉽게 수십억 달러의 가치를 지닐 수 있습니다. 이와 유사한 기관에 소속되지 않으면 투자 기회를 얻을 수 없습니다. 마치 새총을 들고 총격전에 뛰어드는 것과 같습니다.
하지만 펀드의 성과는 전적으로 펀드를 운용하는 관리자에게 달려 있습니다. 나쁜 관리자는 나쁜 펀드를 만들고, 좋은 관리자조차도 실수를 하거나 잘못된 투자를 할 수 있습니다.
헤지펀드는 또 다른 이야기입니다. 저는 헤지펀드에서 돈을 벌어본 적이 없습니다.
전체 공개: 저는 MLTech.ai에 투자했습니다. ML은 암호화폐 시장에서 알고리즘 전략과 펀드 풀을 매칭해 줍니다. 수수료를 제외한 수익률은 상당히 좋습니다. 최소 투자 금액이 10만 달러이므로 한번 살펴볼 가치가 있습니다. 펀드 매니저와 전략을 검증하고 지속적인 감사를 통해 규정 준수를 보장합니다. 수백만 달러의 자산을 운용하는 합법적인 회사입니다.
엔젤 투자와 리스크 캐피털은 비슷하지만 다릅니다. 리스크 에 투자하고 싶다면 펀드 투자가 최선의 선택일 수 있습니다.
부동산, 암호화폐, private equity 펀드 업계에서 훌륭한 블로거를 아는 사람은 거의 없습니다. 대개 자기 이익을 위해 말하거나 뭔가를 과장해서 홍보하려 드는 경우가 많죠. 경마 가이드나 저가주 추천 사이트와 다를 바 없습니다. 심지어 몇몇 유명 벤처 캐피털 회사들도 그보다 나을 게 없다는 것을 알게 되었습니다.
암호화폐는 완전히 새롭고 독특한 분야입니다. 제가 뭘 하고 있는지 안다고 생각하고 투자했는데, 막상 해보니 아무것도 이해하지 못했습니다. 성공할 것 같은 회사를 운영했는데, 헬륨에 투자한 것이 수소폭탄처럼 터져 버렸습니다. 비트코인이나 이더 도 비슷하고, 솔라나도 마찬가지일지도 모릅니다. 펀드에 가입하고 수수료를 내는 대신, 실제 암호화폐의 일부를 직접 구매하는 것이 더 좋습니다. 코인베이스가 도와드릴 수 있습니다.
스타트업 투자에는 몇 가지 원칙이 있습니다. 예를 들어, 지금 인공지능에 투자한다면 신중해야 합니다. 좋은 투자 기회는 이미 지나갔을 수도 있습니다. 과거를 돌아보며 투자할 수는 없습니다. 미래에 대한 논거를 세우고, 깊이 생각하며, 현재 존재하지 않는 기업일지라도 미래에 성공할 기업을 고려해야 합니다.
또 다른 경험 법칙은 승자가 모든 것을 독식한다는 것입니다. 회사의 궁극적인 성공은 아이디어 자체가 아니라 그것을 운영하는 사람들 덕분입니다. 스타트업에서는 인재에 투자합니다.
수익을 거두려면 투자 주기 초기에 투자해야 합니다. 즉, 상당한 리스크 감수해야 한다는 뜻입니다. 투자는 포커 게임과 비슷합니다. 자본의 일부를 투자하고, 어느 정도 진척이 보이면 다시 투자하고, 진척이 보이면 다시 투자하는 것이죠. 하지만 이러한 전략은 소액 투자자들에게 문제가 될 수 있습니다. 다음 라운드에서 투자할 곳이 없을 수도 있기 때문입니다.
투자 주기를 정하는 것이 매우 중요합니다. 모든 훌륭한 팀과 아이디어가 동시에 나타나는 것은 아니지만, 무엇을 하고 있는지 알고 적절한 인맥을 가지고 있다면 가능합니다.
투자 수익이 발생하려면 보통 10년이 걸립니다. 큰 손실을 본 회사라면 더 오래 걸릴 수 있습니다. 모든 투자 중에서 10억 달러, 심지어 수십억 달러 규모의 회사를 하나라도 찾는 건 행운일 겁니다. 저는 아직 제 회사를 찾고 있지만, 은퇴할 만큼은 벌었습니다.
목표 수익률은 주식이나 다른 자산의 수익률과는 다릅니다. 최소 30배의 수익률이 필요합니다. 그 이유는 아래에서 설명드리겠습니다.
어떤 회사들은 수십억 달러 규모의 회사가 될 잠재력이 없다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 기업가들은 이를 설득하려 들겠지만, 현실적으로 불가능합니다. 투자를 하지 말아야 한다는 것은 아니지만, 이러한 차이점을 이해하면 기대치, 투자 금액, 그리고 투자 주기를 설정하는 데 도움이 됩니다. 시드 투자 전 가치가 700만 달러인 회사에 2만 5천 달러를 투자했는데, 그 회사가 최소한의 후속 융자 유치하고 최종적으로 1억 달러에 매각하더라도 여전히 좋은 수익을 얻을 수 있습니다.
승자는 샌프란시스코 베이 지역, 뉴욕, 보스턴 외 지역에서 나올 수도 있지만, 이 세 곳에서 나올 가능성이 더 높습니다. 이 지역에 인맥이 없고 스타트업에 노출되고 싶다면 좋은 펀드를 찾아보세요.
제 블로그 독자 중에는 꽤 훌륭한 스타트업 투자자도 있는데, 자기 돈을 투자하거나 펀드에 투자하기도 합니다.
투자로 수익을 낼 확률은 매우 낮습니다. 뉴욕 엔젤 인베스트먼트의 데이비드 로즈는 수년간 그 확률을 계산해 왔습니다. 그의 최근 행보는 다음과 같습니다.
시드 이전 단계에 각각 10만 달러를 투자한 10개의 스타트업에 100만 달러를 투자할 수 있다고 가정해 보겠습니다. 단순화를 위해 이 회사들이 모두 10년 이내에 실패하거나 퇴출된다고 가정해 보겠습니다. 이 10년이라는 기간은 인위적인 설정이지만, 다음과 같은 계산을 가능하게 합니다.
그 회사들 중 1~5개는 아예 없어질 겁니다. 50만 달러가 날아가는 셈이죠. 하지만 아직 기회가 있습니다. 아직 5개 회사가 더 있으니까요.
이 5개 중 1~4개는 각각 1x~4x를 반환합니다.
그러면 남은 회사는 하나뿐입니다. 그 회사에서 30배의 수익을 얻어야 합니다.
이 방법을 사용하면 100만 달러에 대해 3배 이상의 수익을 얻을 수 있으며, 인상적인 내부 수익률(IRR)은 27%에 달합니다.
만약 그렇게 할 수 있다면, 그것이 바로 성공적인 스타트업 투자입니다.
때로는 제 포트폴리오 기업들이 유망해 보입니다. 하지만 좋은 시절은 오래가지 못하고 건물이 무너져 아무것도 남지 않을 때도 있습니다. 또 어떤 때는 예상치 못한 사건이 발생하여 다시 일어납니다. 또 어떤 때는 최고의 아이디어조차 실행 과정에서 처참하게 실패하여 기회를 놓치기도 합니다.
훌륭한 스타트업 기업가를 찾으면 재정적으로 지원하세요. 다이아몬드보다 더 희귀한 존재니까요.
이 행정명령 서명 이후 수많은 펀드와 투자은행들이 쓰레기 자산을 공개 시장에 내놓을 준비를 하고 있습니다. 누군가 투자 제안을 한다면, 달콤한 말에 속지 마십시오. 냉정하게 판단하고, 눈을 크게 뜨고, 경계를 늦추지 마십시오.
대체 자산을 활용하여 수익을 높일 수 있습니다. 하지만 상당한 리스크 감수해야 하며, 투자한 모든 것을 잃을 수도 있습니다.
