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마이클 셀러의 Strategy와 같이 주로 비트(Bit)코인 등 암호화폐를 보유한 기업의 주식 시장에 균열이 발생하고 있습니다.이러한 주식은 투자자들이 비트(Bit)코인 및 최근의 더 특이한 암호화폐에 투기하는 매우 인기 있는 방식이 되었습니다.
Strategy 및 기타 기업(비트(Bit)코인 보유 Semler Scientific와 솔라나(Solana) 보유 Upexi 포함)의 가치 평가가 하락했으며, 투기성 토큰을 많이 보유한 기업의 가치 평가는 크게 하락했고, 일부는 보유한 암호화폐의 가치 이하로 떨어졌습니다. 이러한 기업의 구조와 일부 기업이 사용하는 레버리지로 인해 매도가 빠르게 가속화될 수 있습니다.
Galaxy Digital 글로벌 자산 관리 책임자 스티브 쿨츠는 말했습니다: "시장에 약간의 피로감이 있습니다. 아직 동력을 잃지 않았다고 생각합니다.앞으로 차별화가 있을 것이며, 다른 수직 분야에서 승자독식 상황이 발생할 것입니다."
Strategy 등 전 세계 160개 이상의 이러한 주식은 현재 암호화폐 인벤토리 주식으로 불리며, 투자자들이 토큰을 직접 구매하지 않고도 암호화폐 익스포저를 얻을 수 있게 합니다. 이 점에서 2024년 초 미국에서 출시된 이후 인기를 얻은 암호화폐 거래소 거래 기금(ETF)과 유사합니다.
Strategy가 수년간 비트(Bit)코인을 구매해 왔지만, 급등하는 암호화폐 가격으로 새로운 제품 열풍이 불었습니다. 암호화폐 컨설팅 기업 Architect Partners의 데이터에 따르면, 올해 들어 미국 상장 기업들은 비트(Bit)코인 및 기타 암호화폐 구매를 위해 910억 달러 이상을 조달할 계획을 발표했습니다.
Dealogic의 데이터에 따르면, 이는 올해 미국 기업들이 시장공개(IPO)를 통해 조달한 380억 달러를 크게 상회합니다. 동시에 올해 private equity 및 private 신용 조달 활동은 둔화되었습니다.
암호화폐 펀드 Pantera의 일반 파트너 코스모 장은 "이러한 디지털 자산 도구들이 다른 모든 영역에서 주목을 빼앗았습니다. 이는 거의 사람들이 유일하게 논의하는 것입니다."라고 말했습니다. 올해 Pantera는 10개 이상의 암호화폐 인벤토리 주식에 수억 달러를 투자했습니다.
대형 투자자들은 여전히 이러한 도구에 자금을 투입하고 있습니다. 정보통에 따르면, 켄 그리핀이 설립한 헤지 펀드 Citadel은 선별된 암호화폐 인벤토리 주식에 투자를 적극적으로 고려하는 기업 중 하나입니다. 억만장자 투자자 스탠리 드루켄밀러와 캐시 우드의 Ark Invest는 최근 이더 인벤토리 주식 BitMine에 투자했으며, 이는 문서와 공지에 명시되어 있습니다.
Citadel의 대표는 논평을 거부했습니다.
둔화의 징후는 Strategy(이전 MicroStrategy)의 주식을 관찰할 때 분명히 드러납니다. 암호화폐 인벤토리 시장의 선구자로서 Strategy는 현재 730억 달러 가치의 비트(Bit)코인을 보유하고 있습니다. 5월에는 주식 거래 가격이 보유한 비트(Bit)코인 가치의 2배였습니다. 현재는 보유한 비트(Bit)코인의 1.75배로 거래되고 있습니다.
Blockworks의 데이터에 따르면, Strategy의 모방자들도 지난 2주간 전반적으로 하락했으며, 일부 경우에는 프리미엄을 삭제하거나 주식 가격을 보유한 암호화폐 가치 이하로 떨어뜨렸습니다.
ParaFi 부사장 조시 솔즈베리는 여름 거래량 감소와 제품 수 증가로 인해 주식 프리미엄이 하락했다고 말했습니다.
Hyperion DeFi(이전 Eyenovia의 바이오 제약 주식)는 6월에 Hyperliquid 토큰 구매를 시작했습니다. Hyperliquid는 성장이 가장 빠른 암호화폐 거래소 중 하나의 동명 토큰입니다.Hyperion의 현재 시총은 3,050만 달러이지만, 현재 토큰 가격 기준으로 보유한 Hyperliquid 토큰의 가치는 약 6,000만 달러입니다. 7월 2일 HYPD로 이름을 변경하고 주식 코드를 변경한 이후 Hyperion의 주가는 62% 하락했습니다.
이러한 기업들이 자산 가치보다 높은 프리미엄으로 거래될 때는 자금 조달이 쉽지만, 할인 거래될 때는 그 반대입니다. 이로 인해 더 많은 암호화폐를 구매하기 위한 자금 조달이 어려워집니다. 이러한 상황에서 Hyperliquid와 같은 기본 토큰의 가치 하락은 기업 주가를 더욱 압박할 수 있습니다.
비트(Bit)코인 등 인기 있는 토큰을 보유한 기업들의 성과는 더 작은 토큰을 보유한 기업들보다 훨씬 우수합니다. Architect Partners의 통계에 따르면, 비트(Bit)코인, 이더, 솔라나(Solana) 토큰을 보유한 암호화폐 인벤토리 주식의 각 공지 이후 중간 수익률은 92.8%입니다.
반면, 덜 인기 있는 토큰에 투자한 암호화폐 인벤토리 주식 그룹의 중간 수익률은 -24%입니다.
시장 약세는 Pantera, Hivemind, ParaFi, Galaxy Digital 등 암호화폐 자산 관리 회사의 수익을 낮출 수 있습니다. 이러한 회사들은 주식 공지 이전에 private equity 방식으로 암호화폐를 구매할 계획인 기업에 투자합니다. 이러한 거래는 거의 항상 수익을 가져오는데, 주식은 보통 공지 후 상승하기 때문입니다.
암호화폐 인벤토리 주식의 부상은 전통 시장과 암호화폐 간의 연결을 증가시켜 주식에 변동성을 추가할 수 있습니다. Hivemind 창립자 매트 장은 "이러한 통합이 심화됨에 따라 전통 주식 투자자들은 이전에 보지 못한 더 많은 리스크에 직면하게 될 것입니다. 그들은 암호화폐 영역에서 흔히 발생하는 하루에 15% 하락과 같은 상황에 아직 익숙하지 않을 수 있습니다."라고 말했습니다.
암호화폐 벤처 캐피털 기업 Castle Island Ventures의 창립 파트너 닉 카터(Nic Carter)는 해당 회사가 암호화폐 인벤토리 주식 투자를 피해왔다고 말했습니다. "본질적으로 제로섬 게임에 속하는 기업들은 일정한 평판 리스크가 있으며, 이러한 기업의 수익은 주로 레버리지 또는 개인 투자자들이 불리한 가격에 매수하는 데서 비롯됩니다."
