스테이블코인 주간 보고서 | 스테이블코인 법안 통과 후, 다음 격전장은 어디일까요?

제19호 '스테이블코인 주간 보고서'를 읽어주셔서 감사합니다.

《GENIUS Act》 발효 이후 시장 반응은 예상 밖이었습니다:

· 테더 USDT(USDT) 공급량은 역풍에도 수십억 달러 급증했고, 규제에 중점을 둔 USDC의 공급량은 단기간 성장이 미미했습니다.

· '스테이블코인 이자 금지' 배경에서 수익형 스테이블코인은 법적 공백을 빠르게 확장했습니다: USDe 공급량 급증, 코인베이스와 페이팔은 수익을 '보상'으로 포장했으며, 코인베이스는 심지어 '임베디드 보상 SDK'를 출시했고, 앵커리지는 에테나 랩스와 함께 블랙록 비들(BUIDL) 등 토큰화 자산을 기반으로 기관급 규제 준수 수익 채널을 구축했습니다.

· 프라이버시가 새로운 초점이 되었습니다: ZKP와 DID는 기관 지급에 '규정 검증, 정보 미공개' 솔루션을 제공하여 기업의 스테이블코인 진출에 따른 프라이버시 문제를 완화할 수 있습니다.

시장 개요 및 성장 포인트

스테이블코인 총 시가총액은 2,696억 96만 달러로, 전주 대비 26억 60만 달러 증가했습니다. 시장 구도에서 테더 USDT(USDT)가 계속 주도적 위치를 유지하며 점유율 61.25%를 차지했고, USDC는 두 번째로 시가총액 645억 2백만 달러, 점유율 23.92%를 기록했습니다.

· 이 보고서는 디파이와 토큰화에 실제 응용과 시장 홍보 사이의 괴리가 있음을 밝혔습니다. 인프라가 지속적으로 개선되고 KYC 요구 사항을 충족하는 금고와 허가된 대출 풀이 등장했음에도 불구하고, 전통 금융 기관은 여전히 관망하고 있습니다. 보고서는 전통 금융 시스템이 금융 기술의 추진력으로 더 빠르고 저렴한 결제 및 지불 방향으로 진화하고 있어, 이는 블록체인 시스템의 필요성을 약화시킬 수 있으며, 암호화폐 산업이 더욱 설득력 있는 기관 수준의 응용 사례를 개발해야 함을 시사합니다.

Remitly, 스테이블코인 기술을 활용해 국경 간 지불 서비스 최적화, 다중 통화 디지털 지갑 서비스 출시 예정

주요 포인트:

· Remitly는 9월에 다중 통화 "Remitly 지갑"을 출시하여 법정 화폐와 스테이블코인 저장을 지원하며, 특히 인플레이션이 높거나 통화 변동성이 큰 국가의 사용자를 대상으로 합니다.

· 회사는 Stripe의 Bridge와 협력하여 170개 이상의 국가 사용자에게 스테이블코인 수취 옵션을 제공하고, 기존 법정 화폐 지불 네트워크를 확장합니다.

· Remitly는 USDC 등 미국 달러 스테이블코인을 내부 재무 운영에 통합하여 24시간 자금 흐름을 실현하고, 선예치 자금 수요를 줄이며 자본 효율성을 높였습니다.

왜 중요한가:

· 이는 주류 국경 간 지불 회사가 대규모로 스테이블코인 기술을 적용하기 시작했음을 의미합니다. Remitly는 스테이블코인을 핵심 사업에 통합함으로써 고인플레이션 지역 사용자에게 가치 보존 솔루션을 제공할 뿐만 아니라 전통적인 송금 시스템이 직면한 자금 유동성 과제를 해결했습니다. 이러한 혁신적인 모델은 실제 지불 시나리오에서 스테이블코인의 적용을 가속화하고, 특히 금융 인프라가 제한된 시장에서 전 세계 수억 명의 국경 간 금융 서비스 의존 사용자에게 더 효율적이고 저렴한 솔루션을 제공할 것입니다.

· 해당 제안은 신속하게 삭제되었으며, 아베(AAVE) Chan Initiative의 창립자 마크 젤러는 공개 시기가 "너무 이르다"고 말했지만, 제안 내용의 진실성은 확인했습니다.

왜 중요한가:

· 이는 PayPal, Robinhood에 이어 또 다른 기술 거대 기업의 스테이블코인 시장 진출로, 메타마스크가 최대 암호화폐 지갑 중 하나로서 최상위 결제 처리 업체 Stripe와 협력하여 스테이블코인을 출시함으로써 Web3 및 전통적인 지불 영역에서 스테이블코인의 융합 애플리케이션을 가속화할 수 있습니다.

코인베이스, 임베디드 지갑 툴킷 출시로 개발자의 Web3 사용자 유입 프로세스 간소화

주요 내용 요약:

· 코인베이스가 개발자 플랫폼(CDP)에 임베디드 월렛 SDK 도구를 추가하여 개발자가 애플리케이션에 자체 관리 지갑 기능을 원활하게 통합할 수 있도록 함

· 해당 SDK는 암호화폐 입금 채널, 토큰 교환, USDT USDC 4.1% 연간 수익 등의 내장 기능을 포함하며, 사용자 경험과 자체 관리 위험 간의 절충을 제거하는 것을 목표로 함

· 기존 지갑과 달리 사용자는 이메일, SMS 또는 OAuth를 통해 직접 로그인할 수 있으며, 브라우저 확장 프로그램이나 니모닉 단어를 기억할 필요가 없어 진입 경험이 크게 간소화됨

왜 중요한가:

· 이는 코인베이스의 Web3 인프라 전략에서 핵심적인 배치를 반영하며, 개발 진입 장벽을 낮춰 대규모 애플리케이션 채택을 촉진합니다. 새로운 도구는 코인베이스 DEX를 지원하는 동일한 시스템에서 작동하여 엔터프라이즈급 보안을 제공하면서 암호화 분야의 가장 큰 고충 중 하나인 복잡한 사용자 온보딩 프로세스를 해결합니다. 이는 코인베이스가 지갑을 슈퍼 애플리케이션으로 재구성하려는 전체 전략과 일치하며, 암호화와 전통적인 인터넷 간의 다리로서의 위치를 더욱 공고히 합니다.

왜 중요한가:

· 이는 테더(Tether)가 MiCA 규제가 강화된 후 유럽 시장에서의 입지를 재확립하기 위한 전략적 조치이다. 지난 1년간 여러 거래소에서 USDT를 철수하거나 우선순위를 낮춘 가운데, 테더는 이미 라이선스를 받은 거래소에 투자하여 자사 스테이블코인을 위한 규제 준수 시장 채널을 만들고 있다. 이는 테더가 어떻게 막대한 이익(지난 분기 기록적인 49억 달러)을 활용하여 전략적 투자를 하고 전 세계 다양한 규제 환경에서 사업을 확장하고 있는지를 보여준다.

리플(Ripple), 2억 달러 들여 스테이블코인 지급 플랫폼 Rail 인수

주요 내용 요약:

· 리플, 스테이블코인 지급 플랫폼 Rail 인수 발표. 거래 규모 2억 달러, 2025년 4분기 완료 예정

· Rail은 2025년 전 세계 스테이블코인 지급의 10% 이상을 처리할 것으로 예상되며, 글로벌 시장 규모는 약 360억 달러

· 이번 인수로 리플은 기업용 스테이블코인 지급 솔루션 제공 가능. RLUSD와 XRP 등 다양한 디지털 자산 지급을 지원하며, 고객은 암호화폐 보유 없이 입금 및 출금 서비스 이용 가능

왜 중요한가:

· 이는 리플이 올해 4월 12.5억 달러에 암호화폐 친화적 브로커 Hidden Road를 인수한 후의 또 다른 대규모 투자로, 회사가 스테이블코인 시장으로 확장을 가속화하고 있음을 보여준다. 리플이 EU에서 MiCA 허가를 적극적으로 신청하고 두바이 국제금융센터에서 RLUSD에 대한 규제 승인을 받은 가운데, 전 세계적으로 스테이블코인 사업을 확대하고 있다. 이를 통해 리플은 주요 국경 간 지급 솔루션 제공업체에서 종합 금융 서비스 플랫폼으로 전환하고 있으며, 기관급 스테이블코인 서비스 시장의 경쟁 심화를 반영하고 있다.

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