옵션 흐름: 큰 롤, 더 큰 목표

이번 주의 Option Flows에서는 토니 스튜어트가 최근 시장 동향에 대해 논평합니다.

저는 이더리움(ETH) 에 집중하는 경우가 많지 않지만, 여기서는 거래가 이루어집니다.

잠금:

독자들은 12월 3.2+3.5-6k 콜 스프레드가 5월 중순에 이더리움(ETH) 2500에서 매수되었던 것을 기억할 것입니다.

이 사람은 돌아와서 4k 스트라이크에 3.2k+3.5k 콜을 굴리고, 1,600만 달러의 프리미엄을 가지고 12월 4k-6k 콜 스프레드와 5k-7k 콜 스프레드에 투자했습니다.

이는 5월 중순부터 기업이 12월 3.2-6k 및 12월 3.5-6k 콜 스프레드에 1,200만 달러를 지출한 이후의 활발한 포지셔닝에 대한 역사적 그림입니다.

이더리움(ETH) 현물 2500.

이더리움(ETH) 상승했지만, 이후 2300으로 하락했습니다.

이더리움(ETH) 곰들은 조롱당했습니다. 그 존재는 굳건히 버텼습니다.

이더리움(ETH) 4k+ 이제 누가 웃고 있나요?

어제 해당 기관은 3.2+3.5k 콜을 4k 스트라이크 x50k로 롤오버하여 1,600만 달러의 TP를 달성했습니다.

그 1,600만 달러로 12월물 4,000~6,000 콜 스프레드를 17,000달러(800만 달러)에 매수하고, 12월물 5,000~7,000 콜 스프레드를 35,000달러(800만 달러)에 매수했습니다. 모두 이더리움(ETH) ~3,900입니다.

10월 4-5k 콜 스프레드가 x14k(450만 달러)로 매수되었습니다. 동일한 구매자인지는 불분명합니다.

여기에는 베가(VEGA) 일부 있었기 때문에 스팟의 상승은 감마의 견고성을 촉발했을 뿐만 아니라 전체 곡선이 질서정연하게 움직였습니다.

이더리움(ETH) Dvol은 이제 문자 그대로 비트코인(BTC) Dvol의 2배입니다: 69 대 34.5.

12월 4k+5k 콜이 대량 매수되는 질서 있는 성격(스프레드의 일부로)은 물론 만기 때문이기도 하지만( 숏 레그가 어느 정도 완화해 주지만) 딜러의 포지셔닝 때문이기도 한데, 베가(VEGA) 기준으로 보면 거래 후에는 그다지 주목할 만한 것이 없어 보입니다.

MM들은 이더리움(ETH) 감마 위험에 대해 신중한 태도를 보였으며, 집단적인 포지션 조정은 제한적이었습니다. 빠른 자금 거래는 감마 매수 및 매도와 균형이 잘 잡혀 있어 딜러들이 위험을 쉽게 관리할 수 있습니다. 집단적인 감마 스퀴즈로 인한 이더리움(ETH) 급등의 징후는 보이지 않습니다. Tco 매수만 가능합니다.

이를 비트코인(BTC) 의 딜러 포지셔닝과 비교해 보세요.

스팟 레벨 주변의 감마+ 쎄타 토큰(THETA) 의 포화 상태입니다.

MM은 현물 가격이 ETH와 비슷한 수준으로 급등하면 엄청난 이익을 얻을 것입니다. 감마의 50%는 주말 기준입니다.

하지만 MSTR 역학의 변화로 인해 당장은 추진력이 꺾였을 수도 있습니다.

8월의 비트코인(BTC) 흐름은 적당했지만, 여전히 Vol 매도 전략이 많이 사용되고 있습니다.

단독 거래량 기준 가장 큰 거래는 8월 15일 118k 콜로, 블록 단위에서 매수와 매도가 이루어졌지만, 거의 같은 현물 수준에서는 순매도가 거의 0에 가깝습니다. 별로 흥미로운 일은 아닙니다.

비트코인(BTC) 감마 볼륨과 베가(VEGA) 볼륨은 일방적으로 움직이고 있습니다. 비트코인(BTC) 현물-볼륨 상관관계 차트를 보면 파란색(오늘)이 주황색(불과 30일 전)보다 훨씬 낮은 것을 확인할 수 있습니다. 이는 Dvol(1개월 대용)의 가격입니다.

대량 투자와 ETF 유입으로 비트코인(BTC) 에 초점이 맞춰지고, OG 비트코인(BTC) 80k 매도세를 보이는 상황에서, 이는 비트코인(BTC) 꾸준히 매수하는 플레이어들에게는 꽤 가혹해 보입니다.

하지만 이제 이더리움(ETH) 에는 강력한 리더가 생겼고, 흐름과 주의가 활발하게 바뀌었습니다.

X에 대한 원본 게시물은 여기에서 확인하세요.

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