글쓴이: 크누트 스반홀름
작성: AididiaoJP, Foresight News
화폐는 시장의 핵심이며, 무역과 경제 회계를 가능하게 합니다. 화폐의 가치, 즉 구매력은 인플레이션으로 인해 하락하며, 이는 저축하는 사람들을 희생시키면서 부유층에게 이익을 가져다줍니다.
자유 시장이 제대로 기능하려면 돈보다 중요한 것은 없습니다. 돈은 모든 거래를 구성하며, 교환되는 모든 재화와 서비스의 가치를 나타냅니다. 그렇다면 돈의 정확한 가격은 무엇일까요?
시장에서 가장 유동성이 높은 상품은 사회에서 선호되는 교환 수단, 즉 화폐가 되는 경우가 많습니다. 이 보편적인 화폐로 표시된 가격은 경제 회계를 용이하게 하여 기업가들이 기회를 포착하고 이윤을 창출하며 문명의 발전을 이끌어갈 수 있도록 합니다.
수요와 공급이 상품 가격을 결정하는 원리는 이해하지만, 화폐의 가격을 결정하는 것은 훨씬 더 복잡합니다. 우리의 난점은 가격이 이미 화폐 단위로 표시되어 있기 때문에 화폐의 가격을 측정할 수 있는 회계 단위가 없다는 점입니다. 화폐 단위로 설명할 수 없으므로, 화폐의 구매력을 표현할 다른 방법을 찾아야 합니다.
사람들은 화폐의 미래 구매력에 대한 기대에 따라 화폐를 사고팔며(재화와 서비스를 화폐로 교환하며) 소비합니다. 우리가 알다시피, 개인은 항상 한계점에서 선택을 하기 때문에 한계효용체감의 법칙이 적용됩니다. 다시 말해, 모든 행동은 가치 판단에서 비롯되며, 행위자는 가장 시급한 목표와 차선책 사이에서 선택합니다. 한계효용체감의 법칙은 여기에도 적용됩니다. 즉, 특정 재화를 더 많이 소유할수록 추가되는 재화 한 단위에서 얻는 만족도는 약해집니다.
돈도 예외는 아닙니다. 돈의 가치는 음식을 사거나, 안전을 확보하거나, 미래를 위한 선택권을 얻는 등 돈이 제공하는 추가적인 만족감에 있습니다. 사람들이 노동력을 돈으로 바꾸는 유일한 이유는 돈의 구매력을 시간의 즉각적인 활용보다 더 가치 있게 여기기 때문입니다. 따라서 돈을 교환하는 비용은 개인이 현금을 포기함으로써 얻을 수 있는 최대 효율성입니다. 누군가 한 시간 동안 일해서 립아이 스테이크를 산다면, 그 사람은 필연적으로 한 시간의 자유 시간보다 그 스테이크를 더 가치 있게 여길 것입니다.
한계효용체감의 법칙은 동일한 재화의 추가 단위가 충족시키는 욕구가 점차 감소하고, 따라서 개인이 추가 단위에 부여하는 가치 또한 감소한다는 것을 말합니다. 그러나 "동일한 재화"의 정의는 전적으로 개인에 따라 달라집니다. 가치는 주관적이기 때문에, 화폐 한 단위가 추가될 때의 효용은 개인의 목표에 따라 결정됩니다. 만약 누군가가 돈으로 핫도그를 사 먹는 것만을 원한다면, "화폐 한 단위"는 핫도그 한 개의 가격과 같습니다. 그 사람이 핫도그를 살 만큼 충분한 돈을 모았을 때에야 비로소 "핫도그를 사기 위한 화폐"라는 동일한 재화의 보유량을 늘렸다고 할 수 있습니다.
바로 이런 이유 때문에 로빈슨 크루소는 금덩어리 대면 무관심했던 것입니다. 금으로는 식량도, 도구도, 거처도 살 수 없었기 때문입니다. 돈은 그 자체로는 무의미합니다. 모든 언어가 그렇듯, 돈도 최소한 두 사람이 있어야 제 기능을 합니다. 돈은 본질적으로 소통의 도구인 것입니다.
인플레이션과 유휴 자금의 환상
사람들은 시간 선호도와 화폐의 미래 가치에 대한 기대에 따라 저축, 소비 또는 투자를 선택합니다. 구매력이 상승 것으로 예상되면 저축하고, 하락할 것으로 예상되면 소비합니다. 투자자들도 비슷한 판단을 내리며, 인플레이션을 앞지를 수 있다고 생각하는 자산에 자금을 옮기는 경우가 많습니다. 하지만 저축이든 투자든, 돈은 항상 보유자에게 이익을 가져다줍니다. 심지어 "관망 자금"조차도 불확실성을 줄이는 분명한 목적을 가지고 있습니다. 현금을 보유하고 소비하지 않는 사람들은 유연성과 안정성에 대한 욕구를 충족하고 있는 것입니다.
그러므로 "유통 화폐"라는 개념은 오해의 소지가 있습니다. 돈은 강물처럼 흐르는 것이 아니라 항상 누군가에 의해 보유되고 소유되며 사용됩니다. 교환은 행위이며, 행위는 특정한 시점에 발생합니다. 따라서 "놀고 있는 돈"이란 존재하지 않습니다.
과거 가격과의 연관성이 없다면 통화는 기준점을 잃게 되고, 개인의 경제 활동을 분석하는 것이 불가능해집니다. 예를 들어, 작년에 빵 한 덩이 가격이 1달러였는데 올해 1.10달러로 올랐다면 구매력의 변화 방향을 추론할 수 있습니다. 이러한 관찰 결과를 시간에 걸쳐 축적하면 경제 예측의 기초가 됩니다. 정부가 발표하는 소비자물가지수(CPI)는 이러한 유형의 분석을 공식적으로 보여주는 지표입니다.
이 지수는 고정된 상품 포트폴리오를 통해 "인플레이션율"을 반영하려고 시도하지만, 부동산, 주식, 미술품과 같은 고가 자산은 의도적으로 제외합니다. 왜 그럴까요? 이러한 자산을 포함시키면 권력자들이 은폐하려는 진실, 즉 인플레이션이 그들이 인정하는 것보다 훨씬 더 심각하다는 사실이 드러나기 때문입니다. 소비자물가지수(CPI)를 통한 인플레이션 측정은 본질적으로 명백한 진실을 가리고 있습니다. 즉, 물가 상승은 궁극적으로 통화 공급량 증가에 비례한다는 것입니다. 새로운 화폐 발행은 항상 원래 잠재 구매력 대비 구매력 감소로 이어집니다.
물가 상승은 탐욕스러운 생산자나 공급망 실패 때문이 아닙니다. 근본적인 원인은 통화량 증가, 즉 통화 공급량 증가로 인한 구매력 감소에 있습니다. 돈의 근원과 가장 가까운 사람들(은행, 자산 보유자, 정부 관련 기업)은 이득을 보는 반면, 빈곤층과 노동자 계층은 물가 상승의 고통을 겪습니다.
이러한 효과는 시차를 두고 나타나며 직접적인 추적이 어렵기 때문에 인플레이션은 종종 가장 교활한 형태의 절도라고 불립니다. 인플레이션은 저축을 파괴하고 불평등을 심화시키며 금융 혼란을 증폭시킵니다. 아이러니하게도, 부유층조차도 건전한 통화 시스템 하에서 더 나은 상황을 맞이할 것입니다. 장기적으로 볼 때, 인플레이션은 단기적으로 이득을 보는 것처럼 보이는 사람들을 포함하여 모두에게 해롭습니다.
돈의 기원
화폐의 가치가 구매력에서 비롯되고, 그 가치가 항상 과거 가격을 기준으로 판단된다면, 화폐는 어떻게 처음 가치를 획득했을까요? 이 질문에 답하려면 물물교환 경제로 거슬러 올라가야 합니다.
화폐로 발전하는 재화는 화폐가 되기 전에 비화폐적 가치를 지녀야 합니다. 초기에는 그 구매력이 다른 용도에 대한 수요에 의해 결정됩니다. 이후 교환매체라는 두 번째 기능을 수행하기 시작하면 수요와 가격이 함께 상승. 이때 재화는 소유자에게 실용적 가치와 교환매체로서의 기능이라는 두 가지 가치를 제공합니다. 시간이 흐르면서 후자에 대한 수요가 전자에 대한 수요를 초과하는 경우가 많습니다.
이것이 바로 미제스의 회귀 정리의 핵심인데, 이 정리는 화폐가 시장에서 발생하고 항상 역사적 가치 평가와 연관되어 있음을 설명합니다. 화폐는 국가가 만들어내는 것이 아니라 자발적인 거래의 자연스러운 산물입니다.
금은 내구성, 분할 가능성, 손쉬운 식별, 휴대성, 희소성 등 훌륭한 화폐의 조건을 충족했기 때문에 화폐로 자리매김했습니다. 보석 제작과 산업 분야에서의 금은 오늘날까지도 가치를 유지하고 있습니다. 수 세기 동안 지폐는 단순히 금과의 교환 증서 역할을 했습니다. 가벼운 지폐는 금 운송 문제를 완벽하게 해결해 주었습니다. 그러나 발행국들은 곧 지폐를 과도하게 발행할 수 있다는 사실을 발견했고, 이러한 관행은 오늘날까지 이어지고 있습니다.
지폐와 금 사이의 연계가 완전히 끊어지면 정부와 중앙은행은 아무것도 없는 상태에서 돈을 찍어낼 수 있게 되어 현재와 같이 기반이 불안정한 명목 화폐 시스템이 형성됩니다. 이러한 명목 화폐 시스템 하에서는 정치적 연줄이 있는 은행은 파산하더라도 구제금융을 받을 수 있어 도덕적 리스크, 왜곡된 리스크 신호, 그리고 시스템적 불안정성을 초래합니다. 이 모든 것은 인플레이션을 통한 저축의 은밀한 약탈을 통해 발생합니다.
화폐와 과거 가격 사이의 시간적 관계는 시장 과정에 매우 중요합니다. 이 관계가 없다면 개인의 경제적 회계는 불가능할 것입니다. 앞서 언급한 화폐 회귀 정리는 화폐 논의에서 종종 간과되는 행동경제학적 통찰입니다. 이는 화폐가 관료주의적 환상의 산물이 아니라, 자유 시장에서 "특정한 목적을 위해 수단을 교환하려는" 근본적인 욕구와 진정으로 연결되어 있음을 증명합니다.
화폐는 자발적인 교환의 산물이지, 정치적 발명품이나 집단적 환상, 사회 계약의 산물이 아닙니다. 공급량이 제한적인 모든 재화는 교환 매개체의 기본 요건만 충족한다면 화폐가 될 수 있습니다. 내구성, 휴대성, 분할 가능성, 균일성, 그리고 보편적 수용성을 갖춘 재화는 모두 화폐로 인정될 수 있습니다.
모나리자를 무한히 나눌 수 있다고 가정하면, 그 조각들은 잠재적으로 화폐가 될 수 있습니다. 단, 진위 여부를 쉽게 확인할 수 있는 방법이 있어야 합니다. 20세기 유명 화가들에 관한 일화들은 화폐 재화의 공급 증가가 그 가치에 미치는 영향을 완벽하게 보여줍니다. 이 화가들은 자신의 명성을 활용하여 서명으로 부를 축적할 수 있다는 사실을 깨달았습니다. 그들은 서명 자체에 내재된 가치를 발견하고, 심지어 식사 비용을 지불하는 데에도 서명을 사용했습니다. 살바도르 달리는 한때 망가진 자동차에 서명하여 그것을 순식간에 값비싼 예술 작품으로 만들었다는 이야기도 전해집니다. 그러나 서명이 있는 지폐, 포스터, 자동차 잔해가 쌓일수록 새로 추가되는 서명의 가치는 떨어집니다. 이는 한계효용 체감의 법칙을 보여주는 완벽한 예입니다. 양이 증가하면 질이 저하되는 것입니다.
세계 최대 규모의 폰지 사기
법정화폐도 같은 논리를 따릅니다. 통화 공급량이 증가하면 기존 화폐의 가치가 희석됩니다. 새로운 화폐를 먼저 사용하는 사람들은 이득을 보는 반면, 그렇지 않은 사람들은 손해를 봅니다. 인플레이션은 단순히 기술적인 문제일 뿐만 아니라 도덕적인 문제이기도 합니다. 인플레이션은 경제 회계를 왜곡하고, 저축보다는 채무 장려하며, 가장 취약한 사람들을 착취합니다. 이러한 점에서 법정화폐는 상위 계층을 부유하게 하고 하위 계층을 희생시키는 세계 최대의 폰지 사기라고 할 수 있습니다.
우리는 결함이 있는 화폐를 단지 물려받았다는 이유만으로 받아들입니다. 그것이 최선의 화폐라서가 아닙니다. 하지만 충분한 사람들이 위조가 불가능한 건전한 화폐가 시장과 인류에 더 유익하다는 것을 깨닫게 된다면, 우리는 생계조차 보장하지 못하는 허구의 금 증서를 더 이상 받아들이지 않고, 진정성 있고 정직하며 실력에 기반한 가치를 지닌 세상을 건설할 수 있을 것입니다.
건전한 화폐는 정치적 명령이 아닌 자발적인 선택에서 비롯됩니다. 화폐의 기본 요건을 충족하는 것은 무엇이든 통화로 사용될 수 있지만, 문명의 장기적인 번영을 보장할 수 있는 것은 오직 건전한 화폐뿐입니다. 화폐는 단순한 경제적 도구가 아니라 도덕적 제도이기도 합니다. 화폐가 부패하면 저축, 가격 신호, 인센티브 메커니즘, 신뢰 등 그 하위 시스템 전체가 왜곡됩니다. 반대로 화폐가 정직하고 투명할 때 시장은 생산을 조정하고, 희소성을 나타내며, 절약을 장려하고, 취약계층을 보호할 수 있습니다.
궁극적으로 돈은 단순한 교환 수단일 뿐만 아니라 시간의 수호자이자 신뢰의 기록이며, 인간 협력의 가장 보편적인 언어입니다. 돈을 타락시키는 것은 경제뿐 아니라 문명 자체를 파괴하는 것입니다.
"인간은 근시안적인 존재로, 바로 눈앞에 있는 것만 볼 수 있습니다. 열정이 좋은 친구가 아닌 것처럼, 어떤 감정들은 종종 악한 음모로 이어지기도 합니다."
위조: 현대 화폐와 명목 화폐의 환상
우리는 현대 화폐의 작동 원리를 심층적으로 살펴봅니다. 마이너스 금리에 대해 들어보셨을 수도 있고, "시간 선호는 항상 긍정적이다"라는 기본 원칙과 어떻게 양립할 수 있는지 궁금해하셨을 수도 있습니다. 또한 소비자 물가 상승을 목격하셨을 수도 있는데, 언론은 통화 팽창 외의 다른 요인을 그 원인으로 지목하고 있습니다.
현대 화폐에 대한 진실은 받아들이기 어렵습니다. 문제의 심각성을 인식하고 나면 미래가 암울해지기 때문입니다. 인간은 돈을 찍어내는 행위를 통해 타인을 착취하려는 충동을 억누르기 위해 고군분투합니다. 유일한 해결책은 인류를 이 과정에서 배제하거나, 적어도 화폐를 국가 권력과 분리하는 것처럼 보입니다. 노벨 경제학상 수상자인 프리드리히 하이에크는 이러한 목표 달성이 "간접적이고 기발한 방법"을 통해서만 가능하다고 믿었습니다.
영국은 자국 통화와 금의 연동을 약화시킨 최초의 국가였습니다. 제1차 세계 대전 이전에는 거의 모든 통화가 금으로 태환 가능했는데, 이는 금이 지구상에서 가장 유동성이 높은 상품이었기 때문에 수천 년 동안 확립된 기준이었습니다. 그러나 1971년, 리처드 닉슨 미국 대통령이 "달러의 금태환성 일시 중단"을 발표하고 일방적으로 두 통화 간의 마지막 연결 고리를 끊어버리면서 금태환성은 완전히 폐지되었습니다. 그는 베트남 전쟁 자금을 마련하고 정치적 권력을 유지하기 위해 이러한 조치를 취했습니다.
법정화폐의 모든 세부 사항을 다룰 필요는 없지만, 핵심은 오늘날 국가가 발행하는 화폐는 어떠한 실질적인 가치로도 뒷받침되지 않고 전적으로 채무 로만 창출된다는 점입니다. 법정화폐는 돈인 척하지만, 진정한 돈(자발적인 교환에서 발생하는 돈)과는 달리 채무 와 통제의 도구일 뿐입니다.
새로운 달러, 유로, 위안화는 모두 대형 은행들이 발행하는 대출금으로 만들어집니다. 이 돈은 이자와 함께 상환되어야 합니다. 이자는 원금과 동시에 발생하지 않기 때문에 시중에 유통되는 화폐량으로는 모든 채무 갚기에 충분하지 않습니다. 사실, 이러한 시스템은 생존을 위해 더 많은 채무 필요로 합니다. 현대 중앙은행들은 또한 구제금융(비효율적인 은행의 파산을 막기 위한 조치)과 양적 완화(불에 기름을 붓는 격)와 같은 조치를 통해 통화 공급량을 조절합니다.
양적 완화는 중앙은행이 새로운 화폐를 발행하여 정부 채권을 매입하는 행위입니다. 본질적으로 이는 차용증을 새로 발행된 지폐로 교환하는 것과 같습니다. 채권은 정부가 이자를 포함한 대출금을 상환하겠다는 약속을 나타내며, 그 이면에는 현재와 미래 국민에게 세금을 부과할 수 있는 국가의 권력이 숨어 있습니다. 결과적으로 양적 완화는 인플레이션과 채무 노예화를 통해 생산자로부터 지속적이고 은밀하게 부를 착취하는 결과를 초래합니다.
케인즈주의 경제학이라는 기치 아래 화폐 발행이 계속되고 있으며, 이는 현대 정부 정책의 대부분을 뒷받침하고 있습니다. 케인즈주의자들은 소비가 경제를 움직이며, 민간 부문의 소비가 멈추면 정부가 개입해야 한다고 주장합니다. 그들은 소비되는 모든 달러가 경제에 1달러의 가치를 창출한다고 주장하지만, 인플레이션으로 인한 가치 희석이라는 현실을 간과하고 있습니다. 이는 바스티아의 "깨진 창문 오류"를 되풀이하는 것에 불과합니다. 소비량에 0을 더한다고 해서 가치가 창출되는 것은 아닙니다.
만약 돈을 찍어내는 것이 진정으로 부를 증가시킨다면, 우리는 모두 이미 초호화 요트를 소유하고 있어야 할 것입니다. 부는 생산, 계획, 그리고 자발적인 교환에서 비롯되는 것이지, 중앙은행 대차대조표상의 숫자 게임에서 나오는 것이 아닙니다. 진정한 발전은 사람들이 다른 사람들과, 그리고 미래의 자신과 교류하며 자본을 축적하고, 즉각적인 만족을 미루고, 미래에 투자함으로써 이루어집니다.
법정화폐의 궁극적인 운명
통화량을 늘리는 것은 시장 과정을 가속화하지 못할 뿐더러, 오히려 왜곡하고 저해할 것입니다. 이는 "느리고 어리석다"는 말의 문자적 의미를 그대로 보여줍니다. 구매력 감소는 경제 회계를 더욱 어렵게 만들고 장기 계획 수립을 지연시킵니다.
모든 법정화폐는 결국 소멸할 것입니다. 일부는 초인플레이션으로 사라지고, 일부는 버려지거나 더 큰 시스템에 편입될 것입니다(예를 들어 소국 통화가 유로화로 대체되는 경우). 하지만 법정화폐는 소멸하기 전까지 항상 숨겨진 목적을 수행합니다. 바로 가치를 창출하는 사람들로부터 정치적 측근들에게 부를 이전하는 것입니다.
이것이 바로 18세기 경제학자 리차드 칸틸론이 제안한 "칸틸론 효과"의 핵심입니다. 새로운 돈이 경제에 유입되면, 가장 먼저 돈을 받는 사람들은 물가가 오르기 전에 소비할 수 있기 때문에 가장 큰 혜택을 누립니다. 반면, 돈의 근원에서 가장 멀리 떨어진 사람들(일반 임금 근로자와 저축자)은 그 비용을 부담하게 됩니다. 명목 화폐 제도에서는 빈곤의 비용이 극도로 높습니다.
그럼에도 불구하고 정치인, 중앙은행 총재, 그리고 주류 경제학자들은 여전히 "적당한" 인플레이션이 필요하다고 주장합니다. 그들은 좀 더 냉철한 시각을 가져야 합니다. 인플레이션은 번영을 가져오지 않습니다. 기껏해야 구매력을 재분배할 뿐이고, 최악의 경우 화폐, 저축, 그리고 협력에 대한 신뢰를 약화시켜 문명의 근간을 무너뜨립니다. 오늘날 값싼 상품이 풍부한 것은 세금, 국경, 인플레이션, 그리고 관료주의라는 장벽을 극복함으로써 달성된 것이지, 이러한 장벽이 존재하기 때문이 아닙니다.
행동과학
시장 과정이 방해받지 않고 그대로 진행될 때, 자연스럽게 더 많은 사람들에게 더 낮은 가격으로 더 높은 품질의 상품을 제공하는 경향이 있습니다. 이것이 진정한 진보입니다. 흥미롭게도 행동과학은 비판의 도구일 뿐만 아니라 인지적 프레임 이기도 합니다. 많은 사람들이 시스템의 심각한 결함을 목격하고 냉소적으로 변하지만, 행동과학은 명확한 관점을 제시합니다. 즉, 정부가 아니라 생산자들이야말로 인류 번영의 진정한 원동력이라는 것을 이해하도록 도와줍니다. 이러한 이해는 가장 평범한 노동조차도 더 깊은 의미를 갖게 합니다. 슈퍼마켓 계산원, 청소부, 택시 운전사 모두 자발적인 협력과 가치 창출을 통해 인간의 필요를 충족시키는 시스템에 참여하고 있습니다. 그들이 바로 문명 그 자체입니다.
시장은 재화를 생산하지만, 정부는 종종 "부정적인 재화"를 생산합니다. 고객 만족을 위한 기업 간 경쟁은 혁신의 원동력이지만, 국가 통제권을 둘러싼 정당 간 경쟁은 재능보다는 책략을 부추깁니다. 시장에서는 적자생존의 원칙이 적용되지만, 정치에서는 악의 자금이 선의 자금을 몰아냅니다.
행동과학은 인간의 동기를 이해하는 데 도움을 줍니다. 말보다는 행동을 살펴보도록 가르쳐주며, 더 중요하게는 개입되고 지워진, 보이지 않는 평행 세계, 즉 평행 현실이 존재할 수 있다는 점을 생각하게 해줍니다.
두려움, 불확실성, 그리고 의심
인간의 심리는 본질적으로 두려움에 치우쳐 있습니다. 우리는 생존을 위협하는 상황에 맞서도록 진화했지, 꽃을 감상하도록 진화한 것이 아닙니다. 따라서 과장된 경고는 낙관론보다 훨씬 빠르게 확산됩니다. 테러, 전염병, 기후 변화 등 어떤 "위기"에 대한 해결책도 항상 동일합니다. 바로 정치적 통제를 강화하는 것입니다.
인간 행동을 연구하는 사람들은 그 이유를 이해합니다. 행동하는 모든 개인에게 있어 목적은 언제나 수단을 정당화할 수 있습니다. 문제는 권력 추구자들에게도 마찬가지라는 점입니다. 그들은 안전을 자유와 맞바꾸지만, 역사는 공포에 기반한 거래가 좋은 결과로 이어지는 경우는 드물다는 것을 보여줍니다. 이러한 역학 관계를 이해하면 세상이 더욱 명확해지고, 혼란스러운 소음은 점차 사라집니다.
텔레비전을 끄고 시간을 되찾으면, 자본을 축적하고 시간을 확보하는 것이 이기적인 행위가 아니라 타인을 돕는 토대가 된다는 것을 깨닫게 됩니다. 자신의 기술, 저축, 그리고 인간관계에 투자하는 것은 모두의 행복을 증진시킵니다. 당신은 분업에 참여하고 가치를 창출하며, 이 모든 것을 전적으로 자발적으로 행합니다. 망가진 시스템 속에서 가장 근본적인 행동은 그 시스템 밖에서 더 나은 대안을 만드는 것입니다.
법정화폐를 사용할 때마다 발행기관의 시간 비용을 지불하는 셈입니다. 만약 법정화폐 사용을 완전히 피할 수 있다면, 절도와 사기가 적은 세상을 만드는 데 기여할 수 있습니다. 쉽지는 않겠지만, 분명 가치 있는 노력입니다.
