USDC 결제 비트코인(BTC) & 이더리움(ETH) 옵션 출시

2025년 8월 19일, 비트코인(BTC) 와 이더리움(ETH) 에 대한 USDC 정산 옵션이 데리빗(Deribit) 플랫폼에 추가됩니다. 이번 출시를 통해 트레이더들은 최소 거래 규모를 줄이고 담보 선택 폭을 넓힐 수 있게 되었습니다.

데리빗(Deribit) 에서는 USDC 결제 상품을 "선형" 상품이라고 부르기도 합니다. 이는 기초 자산(예: 비트코인(BTC))을 결제 통화로 사용하는 "인버스" 상품과 구별됩니다.

비트코인(BTC) 와 이더리움(ETH) 에 대한 이 새로운 USDC 결제 옵션은 대체사항이 아닌 추가사항이므로 이제 데리빗(Deribit) 에서 비트코인(BTC) 와 이더리움(ETH) 모두에 대한 역옵션과 선형옵션을 모두 이용할 수 있습니다.

USDC 결제 옵션 작동 방식

USDC 결제 옵션은 보다 전통적인 시장의 옵션과 매우 유사하게 작동합니다. 다만, 지불이 USD로 이루어지는 것이 아니라 USDC(1 USD의 가치를 지니도록 설계된 스테이블코인 토큰)로 이루어진다는 점이 다릅니다.

예를 들어, 거래자가 행사 가격이 90,000인 BTC_USDC 콜 옵션 하나를 매수하고, 만기 시 비트코인 가격이 100,000이면 거래자는 10,000 USDC의 지급금을 받게 됩니다.

마찬가지로, 만약 거래자가 행사 가격이 80,000인 BTC_USDC 풋 옵션 하나를 매수하고, 만기 시 비트코인 가격이 75,000이라면, 거래자는 5,000 USDC를 지급받게 됩니다.

이익

이러한 추가 기능으로 인해 거래자는 원하는 담보를 사용할 수 있는 자유도가 커졌습니다. 대부분 스테이블 코인을 선호하는 거래자는 이제 USDC로 결제된 비트코인(BTC) 및 이더리움(ETH) 옵션을 거래할 수 있으며, 비트코인(BTC) 및 이더리움(ETH) 주식의 하락과 리밸런싱에 대한 우려를 피할 수 있습니다.

코인 결제 버전과 USDC 결제 버전을 함께 거래하면 두 시장을 모두 거래하는 트레이더에게 헤지 및 차익거래 기회를 제공합니다. 교차 포트폴리오 마진(X:PM)을 사용하면 포트폴리오 마진 위험 매트릭스에서 위험 상쇄 효과를 얻을 수 있어 증거금 요건이 낮아집니다. 예를 들어, X:PM을 사용하는 트레이더가 BTC_USDC 10만 행사가 콜 옵션을 매수하고 비트코인(BTC) 10만 행사가 콜 옵션을 숏 , 반대로 X:PM을 사용하는 경우, 이러한 포지션의 위험은 대부분 서로 상쇄됩니다.

새로운 USDC 비트코인(BTC) 및 이더리움(ETH) 결제 옵션의 최소 거래 규모는 기존 인버스 비트코인(BTC) 및 이더리움(ETH) 옵션보다 작습니다. 틱 사이즈 또한 더 작습니다. 다음 표는 거래 및 틱 사이즈의 차이점을 요약한 것입니다.

공개 주문장(OPO)에서 새로운 USDC 결제 비트코인(BTC) 및 이더리움(ETH) 옵션의 최소 거래 규모와 호가 단위는 역옵션보다 낮습니다. 그러나 블록 거래의 경우, 두 유형 모두의 거래 규모 제한은 동일합니다.

역방향(코인 결제) 대 선형(USDC 결제)

선형 옵션은 기존 시장에서 옵션 거래 경험이 있는 트레이더라면 더 쉽게 이해할 수 있을 것입니다. 기본적으로 동일한 방식으로 작동하지만, 결제 통화가 미국 달러가 아닌 달러 스테이블코인(USDC)입니다.

선형 옵션은 대부분의 시간 동안 스테이블코인을 선호하는 트레이더에게 특히 적합합니다. 또한 현금 담보 풋과 같은 포지션을 더 쉽게 실행할 수 있습니다. USDC에 자금을 보유하는 트레이더는 데리빗(Deribit) 계좌에 USDC를 보유한 트레이더에게 매월 지급되는 USDC 보상 혜택도 누릴 수 있습니다. 현재 이 보상은 연 약 4%입니다. USDC 보상에 대한 자세한 내용은 여기를 참조하세요.

인버스 옵션은 코인 자체(예: 비트코인(BTC))에 자금을 보유하는 것을 선호하는 트레이더에게 더 적합합니다. 장기 보유자, 채굴자, 그리고 코인 국고채를 보유한 투자자는 인버스 옵션이 매력적으로 느껴질 가능성이 높습니다. 왜냐하면 이러한 옵션을 통해 이미 보유하고 있는 자금을 거래 담보로 사용할 수 있기 때문입니다. 특히 인버스 옵션을 이용하면 커버드 콜을 쉽게 체결할 수 있습니다.

하지만 트레이더는 둘 중 하나를 선택해야 하는 것은 아니며, Deribit의 교차 담보 시스템을 사용하면 동일한 담보 풀로 두 가지 유형의 옵션을 모두 거래할 수도 있습니다. 교차 담보에 대한 자세한 내용은 여기를 참조하세요.

데리빗(Deribit) BTC-USDC, ETH-USDC 지수 상세 정보

2025년 7월 15일부터 USDC 결제 비트코인(BTC) 및 이더리움(ETH) 옵션 출시를 준비하여 BTC-USDC 및 ETH-USDC 지수가 각각 BTC-USD 및 ETH-USD 지수에 고정되었습니다.

즉, 예를 들어 데리빗(Deribit) BTC-USDC 지수는 더 이상 다양한 BTC_USDC 현물 시장의 비트코인 가격 평균으로 계산되지 않습니다. 대신, BTC-USDC 지수의 가치는 단순히 BTC-USD 지수(다양한 BTC_USD 현물 시장의 비트코인 가격 평균으로 계산) 가치에 고정됩니다. 이는 데리빗(Deribit) BTC-USDC 지수에서 USDC-USD 환율을 제거하는 효과를 가져옵니다.

즉, USDC 결제 비트코인(BTC) 및 이더리움(ETH) 옵션은 기존 비트코인(BTC) 결제 및 이더리움(ETH) 결제 옵션과 동일한 인도 가격으로 결제됩니다. 따라서 비트코인(BTC)/ 이더리움(ETH) 결제 상품과 USDC 결제 상품 간의 효율적인 헤지 및 마진 거래가 가능해집니다.

USDC가 미국 달러에 대한 페깅 을 잃으면 어떻게 되나요?

모든 USDC 결제 파생상품과 마찬가지로 USDC 자체의 페그 해제 위험에 노출됩니다. 즉, USDC 토큰의 가치가 하락할 경우, USDC를 보유한 트레이더 및/또는 USDC 결제 파생상품 포지션이 영향을 받게 됩니다. 이러한 새로운 USDC 결제 비트코인(BTC) 및 이더리움(ETH) 옵션, 그리고 BTC_USDC 및 ETH_USDC 영구채의 경우, 지수가 해당 USD 지수에 페그되어 있기 때문에 이러한 위험도 조정됩니다.

요약하자면, BTC-USDC 지수 또는 ETH-USDC 지수를 사용하는 파생상품의 인도 및 결제를 위해 USD와 USDC의 가치가 동일하다고 가정합니다. 따라서 모든 지급금은 1 USDC = 1 USD로 지급됩니다. 그러나 X:SM 및 X:PM 계좌의 담보 가치 평가 시에는 USDC/USD 환율을 사용하여 주식 및 증거금 잔액을 USD로 계산합니다.

이에 대한 자세한 내용과 예시를 보려면 여기의 지식 기반을 참조하세요.

요약

데리빗(Deribit) 트레이더에게 제공되는 다양한 상품과 담보를 지속적으로 개선하고 추가하고 있으며, 비트코인(BTC) 와 이더리움(ETH) 에 대한 새로운 USDC 결제 옵션은 다음과 같은 방식으로 트레이더에게 이점을 제공합니다.

• 담보 자유도 증가
• 역상품을 통한 위험 상쇄
• 헤징 및 차익거래 기회
• 최소 거래 규모 감소
• 더 낮은 틱 크기

이러한 새로운 상품이 어떻게 작동하는지, 기존 상품 및 마진 시스템과 어떻게 상호 작용하는지 먼저 테스트하고 싶은 트레이더를 위해 BTC_USDC 및 ETH_USDC 옵션도 테스트넷 에서 사용할 수 있습니다.

USDC는 기술적으로 여러 블록체인에서 사용 가능하지만, 데리빗(Deribit) 현재 이더 리움 블록체인의 이더리움 요청 사항(ERC)-20 버전만 지원합니다. 사용 가능한 네트워크는 입금 및 출금 페이지에 항상 표시되며, 해당 네트워크만 사용해야 합니다.

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