2025년 8월, 비트코인 가격이 12만 달러를 돌파하며, 과거의 '주변 자산'이 다시 한번 주류 무대에 오르게 되었고, 이러한 추진력은 월가의 헤지 펀드뿐만 아니라 아이비리그 캠퍼스의 가장 보수적이고 영리한 자금 관리자들로부터 비롯되었습니다.
8월 9일, 미국 증권거래위원회(SEC)의 13F 파일에서 시장의 이목을 끈 세부 사항이 공개되었습니다: **하버드 대학 기부 기금(규모 약 532억 달러)이 2025년 2분기에 1억 1,600만 달러 규모의 비트코인 ETF(IBIT)를 보유하고 있었습니다.** 이 포지션은 그들의 다섯 번째로 큰 투자로, 마이크로소프트, 아마존, 부킹 홀딩스, 메타에 이어 구글 모회사 알파벳과 엔비디아의 포지션 비중을 능가했습니다.
하버드는 유일한 사례가 아닙니다.
브라운 대학, 에모리 대학, 오스틴 대학도 이미 암호화폐 포지션을 공개적으로 공개했습니다.
이 상아탑의 '검소한 사람들'이 암호화폐를 받아들이기 시작한 것은 순간적인 충동이 아니라, 오랜 기간 동안의 전략이 수면 위로 떠오른 것입니다.
명문대학의 자본, 인재, 기술은 이미 암호화폐 산업의 깊은 곳에 뿌리를 내렸습니다.
다만 이번에는 그들이 무대 앞으로 밀려났습니다.
버블 붕괴 속에서 암호화폐에 투자하다
2018년, 암호화폐 산업의 가장 어두운 시기였습니다.
ICO 버블 붕괴와 함께 전 세계 암호화폐 자산 시가총액이 6,300억 달러 이상 증발하여 2,000억 달러 미만으로 떨어졌고, 비트코인은 3,000달러, 이더리움은 80달러로 하락했으며, 개인 투자자들은 대거 이탈했고, 암호화폐는 '폰지 사기'라는 꼬리표가 붙었으며, 페이스북조차 암호화폐 관련 광고를 금지했습니다.
모두가 피하려던 바로 그 순간, 예일 대학 기부 기금은 마치 '전통에 반하는' 결정을 내렸습니다.
전설적인 투자자 데이비드 스웬슨(David Swensen)의 지휘 아래, 2018년 10월, 예일 대학은 하버드, 스탠포드 등 최고의 대학들과 함께 막 설립된 패러다임(Paradigm)의 첫 4.5억 달러 암호화폐 펀드에 투자했습니다. 이 펀드는 코인베이스 공동 창립자 프레드 에르삼과 전 레드우드 캐피털 파트너 맷 황이 설립했습니다. 동시에 예일은 a16z가 설립한 4억 달러 규모의 첫 암호화폐 펀드에도 참여했습니다.
사후에 보면, 이 저점 시기의 투자는 패러다임과 a16z의 발전 궤적에 영향을 미쳤을 뿐만 아니라, 어떤 면에서는 암호화폐 산업의 역사적 진행을 가속화했습니다.
원래 계획에 따르면, 패러다임은 자금의 60%를 암호화폐 자산에, 40%를 암호화폐 스타트업의 지분에 투자할 예정이었습니다. 그러나 자금을 확보한 후, 패러다임은 과감한 한 수를 두었습니다 - 투자 플랫폼 타고미를 통해 비트코인과 이더리움을 대규모로 바닥매수했고, 비트코인 평균 매수 단가는 약 4,000달러였습니다. 불과 몇 달 후, 2019년 상반기에 비트코인 가격은 이미 1만 달러를 돌파했습니다.
대학 기부 기금의 경우, 당시 직접 비트코인을 구매할 수 없었고 규제에 부합하는 ETF 상품도 없었기에, 패러다임에 암호화폐 자산 보유를 맡기는 것은 일종의 '우회 진입' 전략이었으며, 손실이 발생하더라도 기금은 규제와 책임 측면에서 리스크를 분리할 수 있었습니다.
맷 황이 당시 어떻게 예일 기금에 새로 설립된 암호화폐 펀드에 투자하도록 설득했는지는 여전히 수수께끼로 남아있습니다.
맷 황의 어머니 마리나 첸이 예일 대학 컴퓨터 공학과 교수였지만, 마리나 첸이 예일 대학의 패러다임 투자에 영향을 미쳤다는 어떤 정보도 없습니다.
맷 황이 2020년에 발표한 글 《개명한 회의론자들에게 비트코인 전도하기》를 통해, 우리는 당시 그가 어떻게 각 대학 기금의 투자 책임자들을 설득했는지 엿볼 수 있습니다.
맷 황의 관점에 따르면, 버블은 결함이 아니라 비트코인이 더 광범위하게 수용되는 필수 과정이며, 매번의 버블은 비트코인에 대한 인식과 수용도를 확대했습니다. 비트코인은 단기적으로 달러의 교환 매개체 지위에 도전하지 않을 것이며, 미래에는 금과 나란히 투자 포트폴리오의 헤지 도구가 되어 기관 투자자들에 의해 보유될 것이며, 궁극적으로는 중앙은행이 비트코인을 준비금으로 사용할 수 있을 것입니다.
스탠포드 그룹은 실리콘밸리의 중심부에 위치하여 암호화폐 산업에 엄청난 영향력을 가지고 있으며, OpenSea, Alchemy, 파일코인(Filecoin), Story 등의 스타 프로젝트 창립자와 솔라나(Solana) 재단 의장 릴리 류(Lily Liu) 같은 유명 산업 리더들을 양성했다.
2019년 스탠포드 대학의 블록체인 컨퍼런스는 스폰서 스타들로 가득 찼으며, 이더리움, 코스모스(Cosmos), Polychain 등 유명 프로젝트와 기관들이 두드러지게 참여해 다른 대형 암호화폐 컨퍼런스를 능가할 기세였다.
MIT 그룹은 기술 연구로 유명하다. MIT의 디지털 커런시 이니셔티브 팀은 지캐시(Zcash)의 연구 개발에 참여했으며, 지캐시는 2018년 MIT에 의해 전 세계 10대 혁신 기술 중 하나로 선정되었다. 결국 제로 지식 증명(ZK)이라는 암호학의 이정표 기술은 1980년대 MIT 연구원들에 의해 제안되었다.
MIT 교수이자 튜링상 수상자인 실비오 미칼리(Silvio Micali)는 직접 나서서 2017년에 고성능 퍼블릭 블록체인 알고랜드(Algorand)를 설립했다.
MIT 동문 명단은 "암호화폐 스타 명단"으로 불릴 만하다: 패러다임 창립자 맷 황(Matt Huang), MicroStrategy 창립자 마이클 세일러(Michael Saylor), StarkWare 공동 창립자 우리 콜로드니(Uri Kolodny), 라이트코인 창립자 리 차를리, 그리고 FTX 창립자 SBF 모두 MIT 출신이다.
UCB(캘리포니아 대학교 버클리)는 창업과 인큐베이팅 분야에서 매우 활발하다.
2019년 1월, 버클리는 버클리 블록체인 액셀러레이터(Berkeley Blockchain Xcelerator)를 설립했으며, 버클리 하스 경영대학, 버클리 공학 SCET, 버클리 블록체인이 공동 운영하여 매년 초기 암호화폐 프로젝트들을 인큐베이팅하고 있으며, 현재까지 수백 개의 기업을 가속화했다. 컴퓨터 공학과 교수 송샤오둥은 직접 나서서 프라이버시 퍼블릭 블록체인 오아시스 네트워크(Oasis Network)를 설립했다. 다른 유명 UCB 프로젝트로는 갤럭시(Galxe), 오스모시스(Osmosis), 세이 네트워크(Sei Network), Opyn, 앰플포스(Ampleforth), 카데나(Kadena) 등이 있다.
프린스턴 그룹은 투자 분야에서 깊은 영향력을 가지고 있다.
2022년, 1987년 동기 4명의 동문 - 이더리움 공동 창립자 조셉 루빈(Joseph Lubin), 판테라(Pantera Capital) 창립자 다니엘 모어헤드(Daniel Morehead), 갤럭시 디지털(Galaxy Digital) 창립자 마이클 노보그라츠(Michael Novogratz), 그리고 포트리스 인베스트먼트 그룹(Fortress Investment Group)의 피터 브리거(Peter Briger)가 모교에 2,000만 달러를 기부하여 블록체인 연구 프로그램을 시작했다.
주목할 만한 점은, 모어헤드가 판테라를 설립할 때 브리거와 노보그라츠의 초기 지원을 받았으며, 현재 판테라는 50억 달러 이상의 자산을 관리하는 최고의 암호화폐 펀드가 되었다.
"신뢰하지 말고, 검증하라"를 강조하는 산업에서 사람 간의 신뢰는 오히려 더욱 소중하다. 동문 관계는 바로 이러한 자연스러운 신뢰의 연결고리다: 창립자들은 동문을 고용하는 데 더 경향이 있고, 투자자들도 동문에게 투자하기를 더 꺼리지 않아, 결과적으로 "파벌 문화"의 보이지 않는 장벽을 형성한다.
리린이 후오비를 설립한 후, 같은 학교 동문인 란젠중과 주자웨이를 영입했고, 고위 임원의 절반 이상이 칭화 출신이었으며, 과거 CEO 칠 형제와 CFO 장리도 칭화 대학 졸업생이었다. 우지한도 비트메인에서 북경대 동문들을 중용했다.
이제 블록체인 강좌는 주요 대학에서 표준 과목이 되었고, 학생 블록체인 클럽과 동문 네트워크는 인재와 자본의 보이지 않는 네트워크를 형성하고 있다.
스탠포드 CBR 컨퍼런스, 버클리의 액셀러레이터, MIT의 DCI 해커 마라톤은 계속해서 암호화폐 세계에 새로운 피를 공급하고 있다.
대학은 단순히 산업의 "초기 투자자"가 아니라, 암호화폐 세계의 "무림 문파"가 되었다.
