베트남 암호화폐 시장 2025: 2,100만 투자자에 대한 종합 분석

본 보고서는 GM 베트남 2025에 앞서 동남아시아의 주요 Web3 허브로서 베트남의 전략에 대한 포괄적인 분석을 담아 Tiger Research에서 작성했습니다.

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수치에 대한 의견

핵심 포인트

• Web3의 조기 도입에 유리한 인구 통계: 인구 구성이 대부분 젊고, 기술에 정통하며, 모바일을 우선시 하고, 전 세계에서 가장 높은 암호화폐 도입률을 자랑하는 베트남은 동남아시아에서 Web3 혁신 리더가 될 자연스러운 후보로 떠오르고 있습니다.

• 모호함에서 선제적 규제로: 베트남의 규제 기조가 변화하고 있습니다. 정부는 샌드박스 프로그램과 정식 인허가 제도를 통해 법적 체계를 구축하고 있으며, 이를 통해 2025~2026년까지 베트남을 규제 대상 암호화폐 허브로 만들 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.

• 개인 투자자 중심 시장: 베트남의 암호화폐 생태계는 현재 거의 전적으로 개인 투자자에 의해 주도되고 있으며, 높은 거래량과 탄탄한 P2P( Peer-to-Peer ) 인프라를 갖추고 있습니다. 기관 투자자의 참여는 아직 제한적이지만, 규제가 명확해짐에 따라 빠르게 성장할 것으로 예상됩니다.

• 아직까지 지배적인 국내 암호화폐 거래소는 없다. 아직까지 눈에 띄는 국내 거래소는 없지만, 현재의 규제 추세는 국내외 CEX가 공식적인 법적 틀에서 운영될 수 있는 길을 열어 경쟁 환경을 크게 바꿀 가능성이 있다.

• 베트남, 세계적 수준의 DeFi 프로젝트 탄생: Pendle과 Kyber와 같은 프로젝트는 베트남의 기술 혁신이 세계적인 경쟁력을 갖추고 있음을 보여줍니다. 그러나 사용자 교육과 대중의 신뢰 구축은 여전히 중요한 과제로 남아 있습니다.

• 국가적 Web3 인프라 구축에 대한 야망: 국가적 L1 블록체인의 등장과 민간 부문의 강력한 지원은 베트남이 주권적이고 지속 가능한 Web3 인프라를 구축하려는 결의를 보여줍니다.

• 더욱 성숙한 GameFi: 급격한 호황과 불황의 순환을 거친 후, 베트남의 GameFi 생태계는 성숙해지고 있으며 단기 투자에서 게임 플레이 품질, 게임 내 경제적 회복력, 인프라 강화에 중점을 두는 방향으로 전환되고 있습니다.

• 암호화폐 지갑 혁신의 선구자: 베트남 개발팀은 디지털 지갑 개발에서 탁월한 성과를 거두며 뛰어난 기술력과 조기 도입 본능을 보여주었습니다. 앞으로의 과제는 신뢰 구축, 사용자 경험 개선, 그리고 글로벌 생태계와의 더욱 긴밀한 통합입니다.

• 동남아시아 최대 규모의 기술 인재: 베트남은 아세안 지역에서 가장 큰 기술 인재 풀을 보유하고 있습니다. 블록체인 교육 강화를 통해 베트남의 웹 3.0 개발자 잠재력은 아시아에서 가장 두드러지는 인재 중 하나가 될 수 있습니다.

• 베트남은 커뮤니티 허브가 되고 있습니다. 암호화폐 커뮤니티는 단순히 지원 기반이 아니라, 프로젝트의 성공은 커뮤니티의 신뢰, 강력한 현지화, 장기적 참여에 크게 달려 있기 때문에 단순히 유료 마케팅 전략에 그치지 않습니다.

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1. 베트남의 경제 발전과 웹3 시대로의 전환

베트남은 동남아시아에서 가장 빠르게 성장하는 디지털 경제 국가 중 하나로, 젊은 인구, 높은 디지털 소비 패턴, 그리고 기술에 대한 관심 증가에 힘입어 성장하고 있습니다. 1억 1백만 명의 인구, 33세 미만의 중위 연령, 그리고 80%에 육박하는 인터넷 보급률을 자랑하는 베트남은 웹 3.0을 비롯한 신기술을 조기에 도입하기에 이상적인 환경을 갖추고 있습니다.

코로나19 팬데믹 이전, 베트남의 GDP 성장률은 연 6~7%를 꾸준히 웃돌며 역내에서 가장 빠르게 성장하는 경제 중 하나였습니다. 또한, 중산층의 성장은 금융 서비스부터 엔터테인먼트에 이르기까지 다양한 분야에서 디지털화를 가속화하고 있습니다.

암호화폐 도입 측면에서 베트남은 세계 최고 수준입니다. Chainalysis 와 다양한 업계 연구 보고서에 따르면, 베트남은 기관 투자 유입보다는 높은 참여도를 보이는 개인 사용자 기반 덕분에 전 세계에서 암호화폐 도입률이 가장 높은 상위 5개국에 꾸준히 이름을 올렸습니다.

2024년까지 베트남 성인 2,120만 명이 암호화폐 자산을 소유하거나 사용할 것으로 추산됩니다. 연간 거래 규모는 1,000억 달러를 초과하며, 베트남은 전 세계적으로 암호화폐 소매 거래량이 가장 많은 국가 중 하나로 꾸준히 자리매김하고 있습니다.

이러한 도입은 고립된 현상이 아니라 더 광범위한 디지털 트렌드의 일부입니다. 베트남의 디지털 경제는 모바일 기반 금융 서비스를 중심으로 2025년까지 450억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 탄탄한 디지털 기반, 높은 스마트폰 보급률, 그리고 풍부한 인구를 바탕으로 베트남은 전 세계적으로 웹 3.0(Web 3.0) 분야에서 강력한 잠재력을 보유하고 있습니다.

베트남의 Web3 여정은 2017~2018년에 TomoChain과 Kyber Network와 같은 초기 블록체인 인프라 프로젝트를 통해 시작되었습니다.

그러나 2021년, Sky Mavis가 Axie Infinity와 전용 사이드체인 Ronin을 출시하면서 중요한 전환점이 찾아왔습니다. 이후 '플레이 투 어닝(Play-to-earn)' 열풍으로 베트남은 세계 무대로 도약하여 수백만 명의 사용자를 유치하고 베트남 생태계에 대한 벤처 캐피털 투자 붐을 일으켰습니다.

그 이후로 베트남은 대규모 암호화폐 사용자 시장일 뿐만 아니라 생산적이고 혁신적인 개발자 기반( 빌더 기반 )으로도 알려지게 되었습니다.

적절한 규제의 명확성이 부족함에도 불구하고, 베트남 현지 팀들은 다양한 DeFi 및 GameFi 프로젝트, 암호화폐 지갑 , 그리고 전 세계적으로 사용되는 블록체인 인프라를 성공적으로 출시했습니다. 기술에 정통한 인구, 탄탄한 경제 기반, 그리고 성공적인 Web3 실적은 베트남을 동남아시아에서 가장 유망한 암호화폐 시장으로, 그리고 도입 및 혁신 측면에서 가장 성숙한 시장 중 하나로 만들었습니다.

2. 규제 환경 및 정책 개발

베트남 정부는 암호화폐에 대해 역사적으로 신중한 입장을 취해 왔습니다. 암호화폐 자산의 소유와 거래는 허용되지만, 2017년부터 결제 수단으로의 사용은 금지되었습니다. 이로 인해 암호화폐 활동은 활발하지만 명확한 공식 규제가 부족한 법적 모호성이 발생했습니다.

그러나 이러한 접근 방식은 이제 변화하기 시작했습니다. 2021년부터 정부는 다양한 시범 사업과 법적 체계 구축을 통해 공식적인 감독 체계를 구축하기 시작했습니다.

여러 부처에서 디지털 자산 관련 정책을 적극적으로 개발하고 있습니다. 특히 재무부(MoF)는 규제 샌드박스 프로그램을 도입했으며, 다른 기관들도 법적 분류, 투자자 보호, 사기 방지를 위한 각자의 임무를 수립하고 있습니다.

업계 관계자들에게 이러한 상황은 단기적인 어려움과 장기적인 기회를 동시에 제공합니다. 샌드박스가 가동되고 인허가 제도가 확정될 때까지 베트남 암호화폐 기업들은 공식 라이선스, 세금 관련 명확성, 그리고 지속적인 법적 불확실성 없이 계속 운영될 것입니다.

그러나 일찍 참여하고, 국제 규정 준수 기준을 따르고, 규제 기관과 관계를 구축하기로 선택한 기업은 공식 규정이 시행될 때 선구적인 이점을 얻을 수 있습니다.

허가 제도가 시행되면 세금 문제도 뒤따를 것으로 예상됩니다. 베트남은 현재 암호화폐 자산에 대한 구체적인 세금 체계가 마련되어 있지 않지만, 재무부의 발표에 따르면 암호화폐 거래소가 합법화되면 양도 소득세 또는 거래세가 도입될 가능성이 높습니다. P2P( Peer-to-Peer ) 모델은 이전에는 세금 집행을 어렵게 만들었지만, 거래소 합법화는 규정 준수 집행을 간소화할 것입니다.

간단히 말해, 베트남은 이제 수동적인 규제에서 체계적이고 진보적인 실험으로 전환하고 있습니다. 2025년에서 2026년은 매우 중요한 시기가 될 것입니다. 시범 사업이 성공한다면 베트남은 동남아시아에서 규제되는 암호화폐 허브로 자리매김하여 기업에 명확한 법적 근거를 제공하고, 사용자를 보호하며, 혁신을 위한 안전한 공간을 제공할 잠재력을 갖추게 될 것입니다.

3. 베트남 암호화폐 거래 범위

3.1. 개인 거래 vs. 기관 거래

베트남은 전 세계 암호화폐 도입률에서 꾸준히 높은 순위를 차지하고 있지만, 규제 불확실성으로 인해 아직 허가받은 국내 암호화폐 거래소가 부족합니다. 결과적으로 거래 활동은 개인 사용자가 주도하고 있으며, 거의 전적으로 국제 중앙화 거래소(CEX)에서 이루어집니다.

베트남에는 바이낸스, 바이비트, MEXC, 빙엑스, HTX 등 글로벌 거래소에서 거래하는 약 1,700만 명의 활성 암호화폐 사용자가 있습니다. 2023년 베트남 사용자는 바이낸스에서 월 거래량 기준 세계 4위를 차지했으며 , 단 한 달 만에 200억 달러를 돌파했습니다.

베트남의 소매 투자자들은 민첩한 성격과 높은 위험 감수성으로 유명합니다. 많은 투자자들이 현물, 선물, 마진 상품을 활발하게 거래하며, 단기 투자 기회와 고수익 인센티브 프로그램을 추구하는 경우가 많습니다.

반면 베트남에서는 기관 투자 활동이 사실상 전무합니다. 법률적 모호성으로 인해 은행, 자산운용사, 기업 등 금융기관이 암호화폐 시장에 참여할 수 없습니다. 현재까지 베트남에는 암호화폐 투자 펀드, ETF, 또는 정식 금융 상품이 없습니다.

하지만 기관 투자자들의 관심은 조용히 커지고 있습니다. 여러 기업들이 법적 명확성을 기다리며 암호화폐 기반 금융 상품을 연구 개발하고 있습니다. 공식적인 규제가 제정된다면, 기관 투자자들의 참여는 유동성 증가와 더욱 전문적이고 표준화된 거래 인프라 구축을 통해 시장 환경에 큰 변화를 가져올 것으로 예상됩니다.

3.2. P2P( 피어투피어 ) 거래

베트남 사용자들은 규제된 거래소나 법정 화폐 거래 플랫폼이 부족하여 현지 은행 계좌를 통해 암호화폐 자산을 직접 매매할 수 없기 때문에 , P2P( Peer-to-Peer ) 거래가 현지 암호화폐 생태계의 핵심 인프라로 자리 잡았습니다 . 바이낸스 P2P와 같은 플랫폼을 통해 사용자는 국내 은행 송금을 통해 현지 통화인 VND(동)를 사용하여 스테이블코인을 매매할 수 있습니다.

에스크로 기능과 가맹점 검증 시스템은 거래 보안을 보장하여 빠르고 널리 사용되며 널리 신뢰받는 방식을 제공합니다. 또한, 대규모 사용자, 즉 " 고래 "는 P2P 거래 채널을 직접 운영하기도 합니다. 이들은 종종 비공개 채팅 그룹이나 양자 협정을 통해 거래하며, 대량 거래에는 동일한 P2P 채널을 사용합니다. 일부는 다른 P2P 거래자에게 유동성을 제공하기도 합니다.

그러나 위험은 여전히 존재합니다. 비공식 거래 집단에서 사기가 여전히 문제이며, 일부 은행은 암호화폐 활동이나 자금 세탁에 연루된 것으로 의심되는 계좌를 표시하거나 동결하기 시작했습니다. 금융 당국은 또한 특히 거액의 법정화폐 자금이 스테이블코인 으로 유입되는 것을 더욱 면밀히 감시하기 시작했습니다.

베트남 내 규제 거래소의 존재는 이러한 마찰을 완화할 것으로 예상됩니다. 그러나 규제가 시행되더라도 P2P 거래는 베트남 사용자들이 암호화폐 시장에 진입하고 빠져나가는 주요 경로로 남을 가능성이 높습니다. 이는 P2P 거래의 유연성과 접근성 용이성 때문입니다.

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4. 분야 탐색: 베트남의 암호화폐 및 블록체인 생태계

베트남의 암호화폐 생태계는 레이어 1 인프라, DeFi 프로토콜, GameFi, 지갑, 개발자 교육 등 거의 모든 웹 3 가치 사슬을 아우르며 빠르게 확장되고 있습니다. 베트남 현지 업체들은 단순히 글로벌 트렌드를 따르는 것이 아니라, 그 트렌드를 만들어가고 있습니다.

이 섹션에서는 전 세계적으로 관련성이 있는 현지 맥락을 바탕으로 베트남 팀의 실질적인 기여를 보여주는 주요 부문에 대한 심층 분석을 제공합니다.

4.1. 중앙화 거래소(CEX)

베트남에는 현재 규제 불확실성으로 인해 현지 중앙화 암호화폐 거래소(CEX)가 부족합니다. 이러한 상황으로 인해 CEX 시장 전체가 글로벌 플랫폼에 의해 장악되고 있습니다. 코인스토어(Coinstore)와 같은 여러 신규 업체가 시장에 진입하기 시작했지만, 기존 사용자 충성도와 기존 업체의 지배력으로 인해 경쟁이 치열합니다.

바이낸스, 바이비트, MEXC, 빙엑스, 비트겟, HTX가 시장을 선도하고 있습니다. 거래소들은 현지화 전략을 통해 베트남에서 입지를 굳혔습니다. 베트남어 인터페이스 추가, VND 기반 P2P 거래 시스템 구축, 현지 팀 채용, 이벤트 후원, 베트남 사용자 맞춤형 마케팅 등 다양한 노력을 기울였습니다.

선물 및 현물 상품이 이곳에서 매우 인기가 많습니다. 베트남 사용자들은 이러한 플랫폼에서 전 세계적으로 가장 활발하게 활동하는 사용자 중 하나입니다.

앞으로 베트남 거래소 환경에는 두 가지 변화가 일어날 수 있습니다. 첫째, 베트남인이 전적으로 운영하는 국내 거래소의 등장입니다. 이는 규제 불확실성으로 인해 이전에는 부족했던 부분입니다. 국내 중앙거래소(CEX)는 국내 시장의 요구를 더 잘 충족하고, 국내 결제 시스템과 더욱 긴밀하게 통합되며, 장기적인 브랜드 신뢰를 구축할 수 있습니다.

두 번째는 규제 환경의 변화입니다. 2025년 3월, 재무부는 디지털 자산 거래소를 위한 샌드박스 프로그램을 제안했습니다. 이 프로그램이 시행되면 국내외 플랫폼 모두 공식적인 체계 하에서 합법적으로 운영될 수 있게 됩니다. OKEx, BingX, Bybit과 같은 거래소들은 이러한 변화에 주목하고 변화에 대비하고 있습니다.

이러한 단계들을 함께 거치면 베트남 주식 시장은 모호한 영역에서 벗어나 더욱 규제되고 성숙한 생태계로 진입할 수 있습니다. 즉, 글로벌 플랫폼과 지역 혁신을 모두 지원하는 생태계로 진입할 수 있습니다.

4.2. 탈중앙화 금융(DeFi)

베트남은 아시아에서 가장 활발한 DeFi 사용자 시장 중 하나이며 , 이러한 활동의 대부분은 다양한 글로벌 DeFi 플랫폼에서 고수익 기회를 찾는 대규모 소매 사용자 기반에서 비롯됩니다.

베트남은 여러 대표적인 프로젝트를 탄생시켰습니다. 예를 들어, 세계 최초의 주요 DeFi 프로토콜 중 하나인 카이버 네트워크(Kyber Network)는 2017년 베트남 엔지니어들이 공동 설립했습니다. 이 프로토콜은 이더리움의 초기 DeFi 생태계에서 핵심적인 역할을 했습니다.

최근 사례로는 베트남 개발자가 공동 설립한 펜들 파이낸스(Pendle Finance)가 있습니다. 펜들은 토큰화된 수익에 대한 2차 시장을 구축하여 사용자들이 자산의 미래 수익을 거래할 수 있도록 합니다. 이 프로토콜은 2024년 TVL(총수익률)이 2억 5천만 달러를 돌파했으며, 현재 DeFi 분야에서 가장 혁신적인 채권 플랫폼 중 하나로 평가받고 있습니다.

이러한 성공은 베트남이 글로벌 표준을 충족하는 프로토콜을 구축할 역량을 갖추고 있음을 보여줍니다. Kyber와 Pendle과 같은 프로젝트는 베트남 개발자들이 해외 시장을 공략하고 장기적인 혁신에 집중할 때 어떤 일이 가능한지 보여줍니다.

하지만 이는 여전히 예외적인 경우입니다. 시장에는 국내외적으로 신뢰를 저해하는 단기 프로젝트나 부진한 협상이 너무 많았습니다 . 이러한 맥락에서, 진지한 개발자들의 성공은 드물지만 중요한 신호를 보여줍니다. 바로 비전이 제대로 수립된다면 베트남은 세계적으로 경쟁력 있는 DeFi 인프라를 구축할 수 있다는 것입니다.

사용자 측면에서 베트남은 적극적이고 위험을 감수하는 개인 사용자 기반으로 유명하지만, DeFi를 진정으로 이해하고 심도 있게 활용하는 사용자는 상대적으로 적습니다. 고급 DeFi 전략이나 복잡한 프로토콜 메커니즘은 많은 사람들에게 여전히 장벽으로 남아 있습니다. 그러나 고위험, 고수익, 그리고 지속적인 수익 추구라는 핵심 동기는 베트남을 DeFi 성장에 이상적인 시장으로 만듭니다.

모든 Web3 분야 중에서 DeFi는 자체 프로토콜과 높은 참여도의 사용자 기반을 통해 베트남의 글로벌 입지를 강화할 수 있는 가장 강력한 잠재력을 지닌 부문으로 남아 있습니다.

4.3. 블록체인 및 레이어 1 인프라

베트남의 블록체인 인프라 부문은 탄탄한 기술적 품질을 갖춘 레이어 1(Layer-1) 프로젝트를 배출하며 설립 이후 전 세계적인 주목을 받아왔습니다. 하지만 개발자 생태계를 유지하거나 대규모로 장기적인 도입을 촉진하는 데 성공한 사례는 거의 없습니다.

초창기에는 TomoChain과 KardiaChain과 같은 프로젝트들이 베트남의 레이어 1 개발 첫걸음을 내디뎠습니다. 이러한 네트워크는 기술적 타당성을 입증하고 지식 기반을 구축했지만, 도입은 제한적이었고 이후 새롭고 더욱 전문화된 이니셔티브에 밀려났습니다. TomoChain은 이후 Viction으로 이름을 변경했지만, 생태계는 비교적 조용합니다.

베트남의 레이어 1 역량을 보여주는 대표적인 사례는 Sky Mavis가 Axie Infinity를 지원하기 위해 구축한 Ronin Network입니다 . Ronin은 수백만 건의 일일 트랜잭션을 처리할 수 있는 고처리량 이더리움 사이드체인으로 설계되었으며, 이는 베트남 팀이 세계적인 규모의 인프라를 구축할 수 있음을 보여줍니다.

처음에는 게임에 주력했지만, Ronin은 이제 Web3 생태계에서 널리 인정받는 독립형 L1으로 운영되고 있습니다.

2025년 초, 베트남의 대표적인 기술 기업 중 하나인 원마운트 그룹(One Mount Group) 이 국가 차원의 레이어 1 블록체인 구축에 2억~5억 달러를 투자하면서 큰 변화가 일어났습니다. 이 블록체인은 디지털 신원, 금융 인프라, 공급망 관리 등 다양한 실제 활용 사례를 위해 설계되었습니다. 이러한 움직임은 베트남 기업들이 외부 프로토콜에 의존하기보다는 핵심 블록체인 인프라를 국내에서 직접 소유하고 관리하려는 전략적 추진을 반영합니다.

베트남도 DePIN 시장에 진출하기 시작했습니다. 이 분야에서 가장 눈에 띄는 프로젝트는 베트남 팀이 개발한 DAG 기반 레이어 1 블록체인인 U2U 체인입니다 . 기존 블록체인과 달리 DAG(Directed Acyclic Graph)는 단일 체인이 아닌 그래프 구조로 거래를 구성하여 처리량과 확장성을 높입니다.

2024년 11월, U2U 네트워크는 KuCoin Ventures, Chain Capital, JDI Ventures를 포함한 주요 투자자들로부터 총 1,380만 달러의 투자 유치를 성공적으로 마무리했습니다. 이 중요한 재정적 이정표는 DePIN을 위한 포괄적인 솔루션을 제공한다는 U2U 네트워크의 사명을 더욱 강화하는 데 기여할 것입니다.

결론적으로, 베트남은 아직 로닌(Ronin) 외에는 지배적인 범용 레이어-1 플랫폼을 개발하지 못했지만, 베트남 사용자들은 이미 이더리움(Ethereum), 솔라나(Solana), 수이(Sui)와 같은 주요 생태계에서 활발하게 활동하고 있습니다 . 이로 인해 새로운 레이어-1 플랫폼이 상당한 인기를 얻기는 어려운데, 특히 얼리어답터들에게 매력적인 재정적 또는 토큰 인센티브가 없는 상황에서 더욱 그렇습니다.

게다가 베트남 최초의 국가 지원 Layer-1이 개발됨에 따라, 이제 베트남의 디지털 전환 의제에 부합하고 실제 국내 도입 가능성이 있는 신뢰할 수 있고 특수 목적에 맞춰 구축된 베트남 블록체인 플랫폼이 등장할 수 있다는 희망이 다시 생겼습니다.

4.4. 게임파이

GameFi는 지금까지 베트남에서 가장 두드러진 웹3 성공 사례이지만, 가장 포화상태이고 어려운 분야 중 하나이기도 합니다.

2021년 '플레이 투 어닝(Play-to-earn)' 붐은 베트남을 세계 무대에 올려놓았습니다. Axie Infinity는 최고조에 달했을 때 일일 사용자 수가 280만 명을 돌파하며 베트남 팀들이 어떻게 세계적인 규모로 제품과 인프라를 구축할 수 있는지 보여주었습니다. Axie의 성공은 벤처캐피털(VC)로부터 상당한 투자를 유치했고, 전 세계 웹 3.0 게임의 선례를 남겼습니다.

베트남 VC들은 GameFi 붐의 정점과 저점을 모두 경험하며 중요한 역할을 했습니다 . 많은 현지 펀드들이 Thetan Arena와 같은 프로젝트에 조기 투자하여 상당한 수익을 창출하고 신뢰와 자본을 확보했습니다.

하지만 이러한 성공 이후, GameFi는 품질이 낮고 수명이 짧은 프로젝트들로 빠르게 넘쳐났습니다. 그중 상당수는 토큰 출시 후 엑시트만을 위해 만들어진 것이었습니다. 베트남에서는 수십 개의 모방 게임이 출시되었는데, 게임플레이가 부족하고 토큰 모델이 지속 불가능하며 출시 후 개발도 거의 또는 전혀 이루어지지 않았습니다.

VC도 예외는 아니며, 일부 VC는 부실 프로젝트에 투자하여 손실을 보기도 했습니다 . 이로 인해 "베트남 웹 3.0 게임"에 대한 현지 사용자와 해외 투자자 모두의 인식이 오랫동안 악화되었습니다.

긍정적인 측면에서, Sipher와 Heroes of Mavia와 같은 최근 프로젝트들은 더욱 높은 품질의 게임 디자인과 장기적인 전략으로의 전환을 보여줍니다 . 동시에 Ancient8과 같은 이전 길드들은 게임 개발자들을 위한 롤업 스택 과 특화된 개발 도구를 제공하는 인프라 구축 업체로 변모하고 있습니다. 이러한 " 길드에서 인프라로 "의 전환은 과거 트렌드를 좇기보다는 차세대 GameFi를 촉진하는 성숙한 사고방식을 반영합니다.

GameFi 추세가 감소하고 있음에도 불구하고, 베트남의 게임 소매 사용자 기반은 여전히 탄탄합니다. 베트남은 동남아시아에서 가장 크고 활발한 게임 커뮤니티 중 하나이며, 특히 모바일 기기/ 스마트폰 에서 두드러집니다.

베트남 GameFi 시장에 진출하려는 기업과 개발자들의 기준은 이제 훨씬 높아졌습니다. GameFi에 대한 과대광고와 실망이 반복된 후, 베트남 사용자들은 기대치를 크게 높였습니다. 게임 경험과 재무 모델에 대한 검증이 더욱 엄격해지면서 저품질 단기 상품의 여지가 줄어들었습니다. 시장은 투기적 흥분에서 더욱 선별적이고 가치 중심적인 사고방식으로 전환되었으며, 매력적인 게임과 지속 가능한 경제를 모두 요구하고 있습니다.

4.5. 지갑

지갑은 베트남 팀이 꾸준히 경쟁력 있는 제품을 출시하는 몇 안 되는 Web3 제품 카테고리 중 하나입니다.

대표적인 사례로는 Coin98 Wallet, SubWallet, Holdstation이 있으며, 각 서비스는 베트남 지갑 개발 환경에서 각기 다른 전략을 반영하고 있습니다. Coin98은 지갑 기능과 다양한 DeFi 도구를 결합한 멀티체인 슈퍼 앱 으로 발전했습니다. SubWallet은 Polkadot을 위해 특별히 개발된 생태계 중심 접근 방식을 채택하여 개발자와 사용자 사이에서 틈새 시장을 개척하고 있습니다. 한편, Holdstation은 zkSync나 Berachain과 같은 신흥 생태계에서 "MetaMask의 더 나은 버전"으로 자리매김하며 온체인 파생상품과 원활한 사용자 경험에 중점을 두고 초기부터 추진력을 얻고 있습니다.

베트남의 지갑 구축에 대한 열정은 현지 크리에이터들의 사고방식에서 두 가지 핵심 특징을 반영합니다. 1) 인프라 격차를 조기에 신속하게 파악하는 능력, 2) 유통을 최우선으로 하는 제품에 대한 강한 본능입니다 . 지갑은 사용자와 생태계에 직접 접근하는 지점 역할을 하므로, 규모 확장과 도입에 집중하는 팀에게 자연스러운 선택입니다. 베트남 크리에이터들은 꾸준히 빠르게 움직이며, Berachain이나 zkSync와 같은 새로운 생태계에 지갑 이나 연동 기능을 출시하거나, 널리 알려지기 전에 출시하는 경우가 많습니다. 이러한 선점자의 이점은 기술적 민첩성과 사용자 확보가 생태계의 관련성을 어떻게 향상시키는지에 대한 깊은 이해를 모두 보여줍니다.

하지만 베트남 내 경쟁은 치열해지고 있습니다. MetaMask와 Rabby 같은 글로벌 지갑이 EVM 시장을 장악하고 있으며, Phantom은 Solana 시장을 선도하고 있습니다. 또한 OKEx Wallet, Binance Web3 Wallet, Bybit Wallet과 같은 CEX 지원 지갑들은 거래소의 내장 사용자 채널을 활용하여 성장하고 있습니다. 베트남의 지갑 시장은 사용자 경험뿐만 아니라 신뢰성, 풍부한 기능, 그리고 생태계 호환성을 기준으로 경쟁합니다.

이러한 어려움에도 불구하고, 지갑은 베트남에서 가장 강력한 웹 3.0 제품 범주 중 하나이며, 현지 팀이 어떻게 초기부터 시장의 흐름을 파악하고 신속하게 구축할 수 있는지를 보여주는 좋은 사례입니다. 그러나 지갑은 여전히 취약한 분야입니다. 단일 생태계에 지나치게 얽매인 지갑은 해당 생태계가 경쟁력을 잃을 경우 침체되거나 쇠퇴할 위험이 있습니다.

4.6. 개발자 생태계

베트남은 동남아시아 최대 규모의 기술 인재 풀을 보유하고 있으며, 매년 56만 명이 넘는 IT 전문가와 5만~6만 명의 신규 졸업생을 배출합니다. 대부분의 개발자는 35세 미만으로, 젊고 적응력이 뛰어나며 블록체인과 같은 신기술에 대한 관심이 높아지고 있습니다.

대부분의 대학에서 정식 블록체인 교육이 제공되지 않지만, 많은 베트남 개발자들이 자기주도 학습과 커뮤니티 지원을 통해 능숙해지고 있습니다. YouTube, GitHub, 그리고 지역 부트캠프와 같은 플랫폼들이 이러한 공백을 메우고 있습니다.

RMIT 베트남 캠퍼스는 블록체인 관련 선택 과목을 제공하지만, 전반적으로 더욱 심도 있는 기술 교육이 여전히 필요합니다. 풀뿌리 교육 기관인 VBI 아카데미는 현지에서 스마트 컨트랙트 개발자를 양성하기 위해 무료 실습 블록체인 개발 프로그램을 제공하는 몇 안 되는 곳 중 하나가 되었습니다.

개발자들은 종종 Open Guild(폴카닷), SolanaSuperteam(솔라나)과 같은 커뮤니티 허브나 밋업 , 심지어 해커톤을 통해 만날 수 있습니다. 지역 페이스북 그룹과 디스코드 서버 또한 개발자 와 프로젝트를 연결하는 데 점점 더 중요한 역할을 하고 있습니다.

베트남 개발자들은 Web3 전반에 걸쳐 프로토콜 개발에 기여해 왔으며, 여러 분야에서 성공을 거두면서 현지 인재의 질은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 아직 부족한 것은 탄탄한 교육 기반입니다. 적절한 교육과 체계적인 프로그램을 통해 베트남의 개발자 기반은 역내에서 가장 유능한 개발자 기반 중 하나로 성장할 수 있습니다.

정부가 디지털 혁신 계획을 시작함에 따라, 베트남의 블록체인 생태계는 장기적인 개발자 성장에 점점 더 유리해지고 있습니다. 베트남은 블록체인 도입뿐만 아니라 개발 측면에서도 지역 허브로 자리매김할 수 있는 유리한 위치에 있습니다.

5. 지역 사회 관점

베트남 암호화폐 커뮤니티는 단순한 방관자가 아니라, 그 원동력입니다. 이 커뮤니티는 제품이 인기를 얻고, 이야기가 확산되고, 명성을 쌓는 데 핵심적인 역할을 합니다.

베트남의 웹 3.0 성장은 기관이 주도한 적이 없습니다. 웹 3.0은 처음부터 시작되었고, 소셜적이며, 반응성이 매우 높습니다. Kyros Ventures에 따르면 베트남 암호화폐 보유자 의 76%는 친구의 추천, 특히 텔레그램 그룹, 트위터 스레드 또는 개인적인 대화를 통해 얻은 추천을 바탕으로 결정을 내립니다.

신뢰는 신용이 아닌 지역 사회의 증거에서 비롯됩니다. 프로젝트는 지역 사회의 마음속에 자리 잡아야지, 돈으로 사는 것이 아닙니다. 많은 지역 팀들은 지역 사회의 지원이 초기에는 엄청난 추진력을 제공할 수 있지만, 일단 감정이 변하면 아무리 많은 유료 홍보를 해도 그들을 구할 수 없다는 것을 직접 경험했습니다. 베트남에서는 당신을 성장시키는 바로 그 지역 사회가 당신을 무너뜨릴 수도 있습니다.

이러한 영향력은 자연스럽게 투기와 초기 단계의 기회에 부합하는 문화에서 비롯됩니다. 베트남의 암호화폐 사용자들은 활동적이고 민첩하며 신속하게 행동할 준비가 되어 있는 것으로 알려져 있습니다. 그들의 주된 동기는 이익이지만, 인지도, 명성, 그리고 선두를 차지함으로써 얻는 공동체 의식도 중요합니다. 이 모든 것이 세계에서 가장 활발한 암호화폐 리테일 커뮤니티 중 하나를 만들어냈습니다.

베트남의 암호화폐 커뮤니티는 일반적으로 네 가지 주요 유형으로 구분됩니다.

1. 특히 현물 및 선물 거래를 위한 거래 포커스 그룹 . (예: TCCL, Margin ATM, Phố Tài Chính)

2. 새로운 캠페인을 모니터링하고 참여 전략을 개발하는 에어드랍 헌터 그룹입니다 . (예: HC 보석 알림, 숨겨진 보석 에어드랍)

3. 교육 및 뉴스 그룹으로 , 업데이트, 연구, 기술 설명을 제공합니다. (예: Upside, 5 Phút Crypto, Coin68, ThuậnCapital, Bigcoin)

4. 거래, 에어드랍, 교육을 결합한 원스톱 커뮤니티 로, 소매 사용자를 위한 진입점 역할을 합니다. (예: HC Capital, Tradecoinvietnam, Nghiện Crypto)

텔레그램은 이 생태계의 핵심입니다. 트렌드가 등장하고 사라지고, 여론이 변하며, 새로운 프로젝트가 번창하거나 침체되는 곳입니다. 그러나 텔레그램이 전국적으로 일시적으로 차단되면서 이러한 의존성이 드러났습니다. 대부분의 사용자는 VPN과 프록시를 빠르게 다시 사용하게 되었지만, 이 사건은 단일 플랫폼에 의존하는 것의 취약성을 여실히 드러냈습니다. 이제 일부 그룹에서는 디스코드를 대안으로 모색하고 있습니다.

한때 단순한 보조 플랫폼이었던 트위터(X)는 이제 지역 KOL들이 대중적인 페르소나를 구축하도록 장려하는 수익화 기능 덕분에 인기를 얻고 있습니다. 하지만 트위터에서의 영향력은 비공식적이고 다층적입니다. 개인적인 관계는 여전히 중요하며, 커뮤니티 맥락 없이 이루어지는 얕은 KOL 캠페인은 역효과를 낳을 수 있습니다. 홍보만으로는 충분하지 않습니다. 신뢰를 쌓고, 키우고, 유지해야 합니다.

베트남의 암호화폐 일상을 지배하는 두 가지 주요 활동은 에어드랍과 거래 입니다. 많은 사람들이 에어드랍 참여를 일상적인 활동으로 여기며, 새로운 캠페인을 추적하고, 전략을 공유하고, 여러 지갑을 관리합니다. 한편, 중앙 거래소(CEX)에서의 선물 거래에 대한 논의는 거의 끊이지 않으며, 사용자들은 변동성과 수익 기회를 모색하고 있습니다. 대부분의 사용자에게 이 두 가지 요소는 지속적인 참여를 유도하는 요소입니다.

하지만 커뮤니티 또한 성숙해지고 있습니다. 이전의 상승 사이클은 승자와 씁쓸한 교훈을 동시에 가져왔습니다. 이제 사용자들은 과대광고에 더 회의적이고, 위험 신호를 빠르게 포착하며, 프로젝트의 기본 원칙에 점점 더 집중하고 있습니다. 많은 KOL(인플루언서)들도 이에 적응하여 맹목적인 홍보에서 교육 콘텐츠, 실사 , 그리고 장기적인 접근 방식으로 전환했습니다.

베트남 시장 진출을 모색하는 글로벌 프로젝트라면 한 가지 핵심을 이해하는 것이 중요합니다. 바로 베트남 커뮤니티가 단순한 마케팅 도구가 아니라 하나의 시장이라는 것입니다. 각 팀은 현지화된 메시지를 전달하고, 현지 채널에 참여하며, 베트남어로 지원을 제공할 수 있어야 합니다. 피상적인 접근으로는 오래가지 못합니다. 장기적인 신뢰 구축, 진정한 가치 입증, 그리고 진정한 관계 형성에 투자하려는 프로젝트는 사용자뿐 아니라 충성도 높은 파트너를 확보할 수 있습니다.

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