이 보고서는 핵심 프로젝트를 검토하며 비트코인의 인프라 레이어를 분석한 Tiger Research에 의해 작성되었습니다.
TL;DR
신뢰의 앵커로서의 비트코인 L1: BTCFi 인프라는 비트코인의 안전하고 보수적인 기본 레이어를 중심으로 구축되며, 복잡한 로직을 체인 외부에 두고 최종 정산 및 검증에 사용합니다. BitVM과 같은 개념은 합의를 변경하지 않고 비트코인의 스마트 계약 기능을 확장할 수 있습니다.
실행을 위한 다중 레이어 생태계: 스택스와 같은 비트코인 앵커 블록체인부터 보타닉스와 바운스비트 같은 BTC 예치 체인, 머린과 비트레이어 같은 롤업 기반 시스템까지, 각 접근 방식은 서로 다른 방식으로 확장성, 프로그래밍 가능성, 신뢰의 균형을 맞추면서 비트코인을 보안과 가치의 중심에 둡니다.
라이트닝과 같은 보완 시스템: 라이트닝은 디파이보다는 빠르고 저렴한 결제에 탁월하지만, 그 유동성과 라우팅 잠재력은 비트코인의 거래 레이어를 BTCFi의 자본 시장과 연결할 수 있으며, 브리징 기술이 성숙함에 따라 하이브리드 사용 사례를 열어줍니다.
1부에서 탐구했듯이, BTCFi는 비트코인의 휴면 자본을 풀어 생산적인 자산으로 전환하는 것입니다. 하지만 이를 달성하려면 인프라가 중요합니다.
이 섹션에서는 비트코인 디파이를 구동하는 인프라 레이어를 살펴봅니다. 비트코인의 기본 레이어부터 새로운 레이어 2, 사이드체인, 그리고 새로운 실행 환경까지 이러한 인프라 구성 요소들은 비트코인의 핵심 원칙을 훼손하지 않고 디파이 애플리케이션을 구축할 수 있게 합니다.
이 아키텍처는 고정된 연합의 필요성을 제거하고 사용자가 언제든지 완결성을 가지고 비트코인(BTC)을 인출할 수 있게 하여 비허가형 탈출 경로를 만듭니다. 온체인 활동은 EVM과 호환되며, 모든 가스 수수료는 랩트 토큰이나 별도의 가스 자산이 아닌 비트코인으로 지불됩니다.
보타닉스는 또한 네트워크 수수료에서 수익을 분배하는 유동성 스테이킹 프로토콜인 로버와 같은 네이티브 디파이 애플리케이션을 지원합니다. 보안 가정은 정직한 오케스트레이터의 지분 증명 다수와 비트코인 L1에서의 사기 가시성에 달려 있으며, 성능과 탈중앙화 사이의 균형을 추구합니다.
모든 업데이트와 향후 발전을 통해 보타닉스는 비트코인 네이티브 금융을 위한 신뢰할 수 있는 인프라 레이어로 자리 잡고 있습니다.
3.2. 바운스비트: CeDeFi 및 기관 수익 레이어
바운스비트는 다른 접근 방식을 취하며, 비트코인을 주요 유동성 및 신뢰의 원천으로 사용하여 CeFi 인프라와 디파이 접근을 융합함으로써 기관 사용자를 대상으로 합니다.
(이하 생략, 동일한 방식으로 번역)5. 비트코인과 연계된 하이브리드 합의 체인
비트코인과 연계된 하이브리드 합의 체인은 여러 보안 모델을 결합한 독립적인 레이어-1 블록체인으로, 일반적으로 지분 증명(PoS)과 비트코인의 작업 증명(PoW) 요소를 결합하여 비트코인의 신뢰성과 경제적 가중치의 이점을 활용하는 실행 환경을 만들며, 직접적인 상태 정산이나 합의에 의존하지 않습니다.
이러한 체인들은 비트코인에 데이터를 게시하거나 거래를 정산하지 않습니다. 대신에:
비트코인 채굴자와 홀더들이 네트워크 보안에 참여하도록 유도 - 직접적으로 비트코인 해시 파워를 사용하는 것이 아니라, 스테이킹 메커니즘이나 검증자 영향력을 통해 경제적 인센티브를 일치시킵니다.
BTC 홀더들이 자산을 비수탁형으로 스테이킹할 수 있도록 허용 - 종종 시간 잠금 또는 스마트 계약 기반 방식을 통해
채굴자부터 장기 홀더까지 비트코인 생태계 참여자들을 유치하기 위한 검증자 경제 및 거버넌스 시스템 설계
비트코인 자본을 유치하기 위해 만들어진 특별 경제 구역과 같다고 생각하세요. 그들은 자체적인 법률(거버넌스), 인프라(합의), 그리고 서비스(디앱)를 가지고 있지만, 비트코인과 연계된 참여자들에게 보상과 영향력을 제공합니다. 비트코인을 버릴 필요가 없습니다 - 이러한 구역들은 여러분의 BTC가 작동할 수 있도록 특별히 설계되었습니다.
이들을 차별화하는 점은 비트코인이 검증자 경제의 일부가 되어 체인을 보호하는 주체와 보상 분배 방식을 형성한다는 것입니다. 비트코인이 암호학적 합의 엔진의 일부는 아니지만, 그 홀더와 채굴자들은 경제적 메커니즘을 통해 시스템을 보호하도록 초대되며 - 자율성과 정렬의 강력한 혼합을 만들어냅니다.
이 구조는 수탁권을 포기하지 않고 수익을 얻고 싶어하는 BTC 홀더와 비트코인 생태계를 떠나지 않고 자본 효율성을 극대화하려는 채굴자들에게 매력적입니다. 하이브리드 체인들은 비트코인과 경쟁하지 않고 - 그 이해관계자들을 인접 생태계의 적극적인 참여자로 전환함으로써 그 영향력을 확장합니다.
이는 진정한 L2보다는 느슨한 결합이지만, 일반적인 대체 L1보다는 훨씬 더 통합되어 있습니다. 이러한 체인들은 BTCFi의 더 넓은 트렌드를 반영합니다: 비트코인 위에 구축하지 않아도 비트코인을 위해 구축할 수 있습니다 - 인센티브, 아키텍처, 사용자 기반이 정렬되어 있기만 하면 됩니다.
(이하 생략)
