중동의 RWA는 어떻게 돌파구를 찾을 수 있을까요? 자본 주도에서 규제 이행까지, 글로벌 시험대!

이론적 타당성에서 실질적인 지속가능성까지, RWA는 초기 시범 단계를 넘어 정책과 자본이 주도하는 새로운 단계로 접어들었습니다. 자본, 자원, 그리고 규제 혁신이라는 세 가지 요소를 활용하여 중동은 실물 자산의 온체인 통합을 위한 글로벌 허브로 빠르게 부상하고 있습니다. 이와 대조적으로 미국은 견고한 규제 프레임워크 내에서 증거 기반 혁신을 추진하고 있으며, 홍콩과 싱가포르는 국경 간 허브로서의 강점을 활용하고 있습니다. 이러한 노력은 글로벌 금융을 재편하는 토큰화된 환경을 만들어내고 있습니다.

저자: Chen Xiaoyun, Gui Ruofei

1. 서론

실물 자산(RWA)의 토큰화는 개념 증명 단계에서 제도화된 구현 단계로 접어들고 있습니다. 2025년 미국은 디지털 자산에 대한 명확한 규제 경로를 제공하는 '지니어스 법(Genius Act)' 과 같은 법안을 통과시켰습니다. 홍콩과 싱가포르는 라이선싱 프레임 지속적으로 최적화하고 있습니다. 풍부한 자본 과 풍부한 실물 자산, 그리고 유연한 규제 전략을 갖춘 중동은 RWA 혁신 및 구현의 시험장으로 빠르게 부상하고 있습니다 . 이러한 활동의 물결은 단순히 자산을 블록체인으로 옮기는 데 그치지 않고 금융 규칙을 재정립하는 데에도 영향을 미칩니다. 규정 준수, 혁신, 그리고 자본 간의 적절한 균형을 맞추는 기업은 토큰화 금융의 글로벌 허브가 될 가능성이 높습니다.

다음 분석은 중동의 RWA 성장 동인, 규제 프레임 및 일반적인 구현 프로젝트부터 시작하여 이 시장의 구조와 기회를 종합적으로 분석합니다.

2. 중동 RWA 발전의 이유

2.1 적정 자본, 자금은 새로운 판로를 모색한다

2024년 10월 현재 아부다비에 본사를 둔 여러 국부 펀드(ADIA, Mubadala, ADQ, Abu Dhabi Development Fund, Tawazun 및 UAE Investment Authority 포함)가 관리하는 총 자산은 대략 다음과 같습니다. 이러한 기금은 오랫동안 석유 경제 에 의존하여 막대한 자본 준비금을 축적해 왔지만, 최근 몇 년 동안은 미국국채 와 같은 저 리스크 상품에 자금을 집중하는 것에 더 이상 만족하지 않고, 전통적인 은행 시스템에 전적으로 의존하려 하지도 않습니다.

자산 배분 측면에서 이들 걸프 국가의 국가부펀드(아부다비 ADIA, 사우디아라비아 공공투자펀드 PIF 등)는 SPV를 활용하여 중국의 새로운 인프라 프로젝트를 포함한 글로벌 투자에 참여합니다. 예를 들어, ADIA는 Ant Financial의 RWA 프로젝트에 참여하여 디지털화와 기존 금융의 통합을 모색했습니다.

RWA는 디지털화, 유연한 구조, 비교적 안정적인 수익률을 바탕으로 이러한 펀드의 "안정성과 혁신"에 대한 투자 수요를 충족시키며 자본 배분의 중요한 방향이 되었습니다.

2.2 전통적인 재정적 제약의 부족과 혁신에 대한 낮은 저항

유럽과 미국의 금융 시스템에 비해 중동의 금융 인프라는 비교적 최근에 개발되었으며, 기존 시스템의 역사적 배경과 기득권 집단의 영향력은 상대적으로 약합니다 . 이는 RWA와 같은 새로운 금융 상품의 도입에 대한 저항이 적고 빠른 개선이 가능하다는 것을 의미합니다. 일부 국가에서는 RWA를 금융 혁신 전략에 직접 통합하기도 했습니다. 예를 들어, 아랍에미리트의 아부다비 글로벌 마켓(ADGM)은 법정화폐 기준 토큰(FRT) 기반 스테이블코인에 대한 규제 프레임 제안했으며, 결제 서비스 및 투자 서비스를 포함한 다양한 시나리오에서 토큰 사용을 허용하도록 기존 규정을 개정할 계획입니다.

▍2.3 풍부한 물리적 자원과 자연적 RWA 목표

중동은 세계에서 가장 많은 석유, 천연가스, 금 매장량을 보유하고 있으며, 국제 투자자들에게 높은 관심을 받는 부동산 프로젝트도 많습니다.

예를 들어, 두바이 토지국(DLD)은 2025년 5월 중동 및 북아프리카 최초의 토큰화된 부동산 투자 프로젝트인 Prypco Mint를 출범시켰습니다. 이 시범 프로그램은 가상자산규제청(VARA), UAE 중앙은행, 두바이 미래재단(DFF), 그리고 잔드 디지털 뱅크와 협력하여 진행되었습니다. 2,000디르함(약 545달러)의 투자금으로 투자자들은 토큰화된 점유율 통해 임대 수익과 자산 가치 상승을 공유할 수 있습니다.

이러한 유형의 고부가가치 분할 가능 실물 자산은 RWA에 안정적이고 쉽게 국제화할 수 있는 기초 자산 풀을 제공합니다.

2.4 법적 감독은 비교적 유연하다

기존 증권법 프레임 에 의존하고 단편적이거나 엄격한 규제 접근 방식을 사용하는 유럽 및 미국 모델과 비교했을 때, 중동은 RWA 부문에서 더 큰 유연성을 보여줍니다 .두바이 금융 서비스 기관(DFSA)과 가상 자산 규제 기관(VARA)은 토큰화 샌드박스, 혁신적인 테스트 라이선스 및 명확한 발행 규칙을 통해 RWA 프로젝트에 대한 맞춤형 규정 준수 경로를 제공합니다.DFSA는 두바이 국제 금융 지구(DIFC)에서 비교적 개방적이고 단계적인 시범 프로그램을 시행하는 반면, VARA는 두바이의 다른 지역에서 더 엄격한 허가 및 검토 절차를 시행합니다.반면 사우디아라비아는 규제 샌드박스 내에서 주로 소규모 시험에 의존하여 높은 수준의 신중함을 유지합니다.전반적으로 지역별로 접근 방식이 다름에도 불구하고 중동 규제는 일반적으로 유연하고 적응 가능하며 최적화 가능한 접근 방식을 보여 혁신을 장려하는 동시에 리스크 관리를 보장합니다.이에 대해서는 아래에서 자세히 설명합니다.

3. 중동의 RWA 규제 현황

3.1 두바이 국제 금융 지구(DIFC)

금융감독청(DFSA)은 두바이 국제금융지구(DIFC)의 RWA를 감독합니다 . DFSA는 2025년 자산 토큰화를 규제 프레임 에 공식적으로 통합하고, 증권형 토큰과 파생상품 토큰에 대한 규제 분류 및 관련 규제 프레임 명확히 하는 "토큰화 규제 샌드박스 지침"을 발표했습니다. 이러한 조치는 RWA 프로젝트가 더 이상 DIFC 내 규제 모호 영역에 속하지 않음을 의미하며, RWA 토큰 발행 및 거래를 위한 명확하고 규정을 준수하는 기반을 제공합니다.

DFSA는 "토큰화 규제 샌드박스 지침"에서 RWA 프로젝트를 위한 단계적 시범 프로그램을 도입했습니다. 첫 번째 단계에서 프로젝트 소유주는 DFSA에 예비 평가를 위한 의향서를 제출합니다. 프로젝트가 예비 평가를 통과하면 6개월에서 12개월간 의 혁신 테스트 라이선스(ITL) 단계 에 진입합니다. 이 단계에서 테스트 운영을 수행하는 프로젝트는 일부 자본 요건 및 건전성 의무 면제 혜택을 받을 수 있지만, 정보 공개, 분산원장 보안 및 자산 보관에 대한 DFSA의 지속적인 모니터링을 받아야 합니다. 테스트 기간이 끝나면 프로젝트 소유주는 정식 라이선스를 신청하거나 자발적으로 시장에서 철수해야 하며, 그렇지 않을 경우 DFSA의 엄격한 승인을 받게 됩니다.

전반적으로 DFSA는 RWA 규제에 대해 "적극적인 개방성, 신중함, 그리고 준수"라는 태도를 취하고 있습니다. DFSA는 RWA 혁신 방안을 적극적으로 모색하고 RWA 프로젝트 참여자들에게 실제로 시행 가능한 시범 운영 방안을 제공합니다.

▍3.2 DIFC를 제외한 두바이의 다른 지역

DIFC를 제외한 두바이에서는 두바이 가상자산규제청(VARA) 이 RWA 규제를 주도하고 있습니다. 2022년 3월에 설립된 VARA는 두바이의 가상자산 발행 및 거래를 감독하는 공식 기관으로, UAE 중앙은행 등 연방 당국과 협력하여 관련 정책을 수립하고 있습니다.

2025년, VARA는 "가상자산 발행 규칙집"이라는 규제 규칙을 발표했는데, 이 규칙에는 자산 참조 가상자산(ARVA)이 RWA를 포함한 가장 높은 규제 범주 로 명시되어 있습니다. 이 규제 규칙에 따르면, RWA 토큰을 발행하려는 모든 기관은 VARA에서 발급하는 가상자산 발행 라이선스를 취득하고 토큰 발행 전에 규제 검토를 받아야 합니다. 특히, 이 규제 규칙은 자산 발행자, 보관기관 및 거래 플랫폼의 책임과 준수 의무를 상세히 명시하고 있으며, 기초 자산의 가치 평가, 소유권 검증 및 지속적인 정보 공개 요건을 특히 강조하고 있습니다. 예를 들어, RWA 토큰을 발행하기 전에 프로젝트 당사자는 독립적인 제3자 감사 을 고용하여 준비금 자산을 검증하고 감사 결과를 VARA에 사실대로 보고해야 합니다.

2025년 5월 19일, VARA는 해당 지역에서 운영되는 VASP(가상화폐 서비스 제공업체)를 위한 업데이트된 규정집을 발표했습니다. 이 규정 업데이트에서 VARA는 두바이의 규제 대상 거래소 와 브로커가 이제 RWA 토큰을 배포하고 상장 수 있는 권한을 갖게 되었음을 명확히 했습니다. 이를 통해 두바이 유통시장 에서 RWA 토큰의 발행 및 상장 공식적으로 허용되어 RWA 프로젝트 실행과 관련된 규제 불확실성이 상당 부분 해소될 것입니다.

(ARVA 발급자에 대한 추가 준수 의무의 일부 )

요약하자면, DFSA에 비해 VARA의 RWA 규제 방식은 더욱 보수적이고 신중하며 , 이는 RWA 발급 허가에 대한 엄격한 제한과 높은 요건 에서 드러납니다. 그러나 VARA는 이러한 신중한 접근 방식을 유지하는 동시에 RWA 관련 규정을 지속적으로 개선하여 투명성과 안정성을 강화하고 있습니다.

3.3 사우디아라비아

UAE의 개방적이고 지지적인 입장과 달리, 사우디아라비아는 현재 암호화폐와 RWA 산업 모두에 대해 보다 신중한 규제 입장을 유지하고 있습니다 . 연구 보고서에 따르면 사우디아라비아는 아직 구체적인 암호화폐법을 발표하지 않았으며, 금융기관이 암호화폐 거래에 직접 참여하는 것을 금지하고 있습니다 . 사우디아라비아는 현재 소규모 블록체인 시범 운영을 위해 주로 규제 샌드박스에 의존하고 있습니다. 2019년 사우디 재무부는 비트코인과 같은 암호화폐는 규제 대상이 아니며, 중앙은행의 승인 없이는 은행이 암호화폐 서비스를 제공하는 것을 금지하는 공식 경고를 발표했습니다. 사우디 중앙은행은 최근 몇 년간 중앙은행 디지털 화폐(CBDC) 에 관심을 표명해 왔지만, 사우디아라비아의 암호화폐 산업 규제는 여전히 매우 엄격하고 보수적입니다.

사우디아라비아는 RWA에 대한 명확한 규제 프레임 부족합니다. 따라서 모든 프로젝트는 진행 전에 금융규제청(FCA)이나 자본시장청(CAPA) 의 샌드박스 승인을 받아야 합니다. 더욱이 사우디아라비아의 정책 환경과 규제 방향은 주로 중앙 계획의 영향을 받기 때문에 정부의 규제가 갑자기 강화될 경우 RWA 프로젝트가 차질을 빚거나 심지어 리스크 할 수도 있습니다.

4. 중동 RWA 사업 현황

4.1 프립코 민트

Prypco Mint는 두바이 토지국(DLD) 이 시작한 부동산 토큰화 플랫폼 입니다. DLD와 부동산 핀테크 기업 Prypco가 공동 개발했습니다. 기술 제공업체는 독일에 본사를 둔 Ctrl Alt Solutions이며, 이 회사의 XRPL 인프라는 자산 소유권 증명서의 기록 및 청산에 사용됩니다. 이 프로젝트의 감독 및 파트너로는 VARA와 UAE 중앙은행이 있으며, 두바이 미래 재단은 부동산 샌드박스 프로그램을 통해 이를 지원합니다.

Prypco Mint는 XRP 원장 기반의 토큰화된 아키텍처를 활용합니다. 각 오프체인 부동산은 거래 가능한 디지털 토큰으로 나뉩니다. 투자자는 Prypco Mint 플랫폼에서 이러한 토큰을 구매하여 해당 부동산을 간접적으로 소유할 수 있습니다. 두바이 토지국과의 긴밀한 협력을 통해 이 시스템은 디지털 및 기존 등기 시스템을 통합합니다. 프로젝트팀은 토큰 발행 전에 VARA 및 토지 등기 시스템과 긴밀히 협력하여 토큰 관련 소유권 정보가 두바이의 오프체인 부동산 등기 시스템과 동기화되도록 했습니다.

Prypco Mint 플랫폼의 토큰 발행, 거래 및 배당금 분배는 스마트 계약을 통해 자동으로 처리되며, 모든 계약과 거래는 XRPL에 기록되어 데이터 투명성과 추적성을 보장합니다. 투자자가 해당 RWA에 가입할 때 다른 암호화폐나 스테이블코인이 아닌 UAE 디르함으로 지불 및 정산해야 한다는 점에 유의해야 합니다. 따라서 규정 을 준수하는 발행을 보장하기 위해 본 프로젝트는 여전히 기존 금융 및 은행 시스템의 결제 및 청산 채널을 활용합니다 . Prypco Mint 웹사이트에 따르면, 중동 지역의 여러 오프체인 부동산이 Prypco Mint를 통해 토큰화되어 현재 자유롭게 거래되고 유통되고 있습니다.

▍4.2 QCD 머니마켓펀드(QCDT)

QCDT는 카타르 국립은행 과 싱가포르 핀테크 기업 DMZ 파이낸스가 공동으로 출시한 토큰화 머니마켓펀드(MMF)입니다. 카타르 국립은행은 펀드의 투자 전략 및 자금 조달을 주도하고, DMZ 파이낸스는 블록체인 기술 지원 및 플랫폼 아키텍처 솔루션을 제공합니다. 이 프로젝트는 두바이 DIFC에서 발행되며, 두바이 금융감독청(DFSA)의 규제 승인을 받았습니다.

QCDT는 기존 머니마켓펀드(MMF) 점유율 온체인 디지털화하며, 해당 점유율 의 권리와 이익은 블록체인 토큰을 통해 표현되고 이전됩니다. 따라서 QCDT 토큰을 구매한 투자자는 기존 펀드 보유자와 동일한 수익권을 받습니다. 이 프로젝트는 또한 규제 준수 설계에 많은 노력을 기울였습니다. 2025년 7월 8일, DFSA(독일 금융안정청)는 QCDT의 발행 라이선스를 공식 승인하여 DIFC(독일 금융안정청) 내에서 규제 승인을 받은 최초의 토큰화 머니마켓펀드가 되었습니다. 따라서 토큰 발행부터 유통까지 QCDT는 DIFC의 규제 프레임 를 엄격히 준수합니다. 이 프로젝트의 백서 에는 모든 자산 배분 및 거래 활동이 DFSA 규제 펀드 구조 내에서 수행 되며 엄격한 자금세탁 방지 및 정보 공개 시스템이 구축되었다고 명시되어 있습니다.

위의 두 사례에서 알 수 있듯이, 중동 지역에서는 실물 자산과 금융 자산 모두에 대한 RWA 프로젝트가 공식적으로 시작되어 상당한 진전을 이루었습니다. 그러나 현재 진행 중이거나 이미 시작된 이러한 RWA 프로젝트는 주로 두바이에서 발행 및 운영되고 있습니다. 보수적인 규제 정책으로 인해 사우디아라비아와 같은 다른 중동 국가의 RWA 개발은 암호화폐 시장을 적극적으로 수용한 두바이에 비해 상당히 뒤처져 있습니다 .

5. 홍콩, 미국 등을 포함한 중동 및 기타 지역과의 수평적 비교

미국​

실물 자산(RWA) 토큰화가 전 세계적으로 빠르게 성장하는 가운데, 미국의 규제 방식은 전통적인 증권법에 기반한 진보적인 접근 방식을 취하고 있습니다. 홍콩, 두바이 및 기타 관할권들이 "업계 인센티브와 결합된 규제 샌드박스"를 우선시하는 것과 달리, 미국은 기존 법적 프레임 통해 관할권을 확대하는 동시에 금융 안정성과 투자자 보호를 위한 맞춤형 입법안을 제시하는 것을 선호합니다.

2025년 6월 17일, 미국 하원을 통과한 천재법(Genius Act)의 핵심 내용은 다음과 같습니다.

• 스테이블코인은 증권도 상품도 아닌 "결제 스테이블코인"으로 명확하게 정의됩니다.
• 1:1의 준비금 요건이 규정되어 있으며, 준비자산은 현금 또는 그에 상응하는 유동자산이어야 합니다.
• 대규모 스테이블코인 발행자에게는 감사 와 정기적 공시가 요구됩니다.
• AML(자금세탁방지), KYC(신원확인), CFT(테러자금 융자 방지) 요건을 강화합니다.
• 스테이블코인 발행자가 파산할 경우 소비자에게 우선적으로 보상을 받을 권리를 보장합니다.

이 법안은 지불형 스테이블코인에 대한 명확한 기준을 확립하고, 간접적으로 RWA에 대한 안정적인 결제 채널을 제공하는 것을 목표로 합니다.

또한, 명확성법 의 핵심 내용은 다음과 같습니다.

• 디지털 자산과 디지털 상품의 분류를 명확히 하고, SEC와 CFTC 간의 규제 경계를 정의합니다.
• 탈중앙화, 개방성, 상호 운용성, 분산을 강조하는 성숙한 블록체인 표준을 소개합니다.
• 초기 준수 비용을 줄이기 위해 ICO/IDO에 대한 법적 사면(연간 사면 한도 7,500만 달러 등)을 제공합니다.
• 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼에 부분적 면제를 제공하여 사기 방지 및 조작 방지 규칙만 준수하도록 요구합니다.
• 개인이 디지털 자산을 스스로 보관할 수 있는 권리를 명확히 보호하고 비상업적 셀프 스토리지에 대한 규제 개입을 방지합니다.

이 제안은 RWA의 법적 지위에 직접적인 영향을 미쳐, 토큰화된 자산이 SEC 증권법의 적용을 받는지 아니면 CFTC에 의해 상품이나 파생상품으로 규제되는지 여부를 결정하는 데 도움이 됩니다.

또한, CBDC 감시 국가법의 핵심 내용은 다음과 같습니다.

• 연방준비제도는 개인에게 직접 또는 간접적으로 소매용 CBDC를 발행하는 것이 금지되어 있습니다.
• 상업은행과 금융시스템의 안정성을 보호하기 위해 중앙은행 디지털 통화가 통화 정책 운용에 사용되는 것을 방지합니다.
• 개인의 재정적 사생활과 재산권을 보호하고, "디지털 전체주의" 리스크 피하세요.

이 법안은 RWA를 직접적으로 대상으로 하지는 않지만, 미국 달러의 공식 디지털 경로를 제한하여 민간 부문의 스테이블코인과 토큰화 자산을 국경 간 결제 및 혁신적 애플리케이션의 주요 운송 수단으로 만듭니다.

규제 기관 측면에서 미국은 다기관 접근 방식을 채택하고 있습니다. SEC는 토큰화된 자산을 증권법에 포함시키는 것을 선호하고, CFTC는 상품 및 파생상품을 담당하며, 연방은행 규제기관과 FinCEN은 각각 스테이블코인 규정 준수와 자금세탁방지를 담당합니다. 이러한 접근 방식은 다양한 리스크 영역을 포괄하지만, 규정 준수 비용과 정책 불확실성을 증가시킵니다.

일반적으로 미국 RWA 규제의 핵심 논리는 리스크 관리와 재무 건전성을 우선시합니다 . Genius Act와 Clarity Act는 각각 스테이블코인과 디지털 자산 분류의 기반을 마련합니다. 그러나 전반적인 접근 방식은 여전히 증권법 프레임 와 다중 규제 구조에 의존하고 있으며, 중앙집권적이거나 전담적인 입법 메커니즘이 부족합니다. "규제 샌드박스 + 맞춤형 규칙"을 통해 토큰화를 빠르게 촉진한 두바이 등의 지역과 달리, 미국은 시장 성숙도, 투명성, 투자자 보호를 강조하여 장기적인 안정성 측면에서 이점을 제공합니다. 그러나 미국은 혁신 추진에 상대적으로 신중하며 높은 규정 준수 비용을 부담하고 있습니다.

홍콩​

홍콩은 RWA 부문 감독에 있어 "유사한 활동, 유사한 리스크, 유사한 감독" 의 원칙을 채택하여 완전한 부서 간 감독 시스템을 형성했습니다.

증권형 토큰 공개(STO) 와 관련하여 홍콩 증권선물위원회(SFC)는 2019년 3월 초 성명을 발표하여 대다수의 증권형 토큰이 증권선물조례(SFO)에 따른 "증권"의 정의를 충족하며, 이러한 토큰의 홍보 또는 거래에는 적절한 라이선스가 필요하다고 밝혔습니다. 2023년 11월, SFC는 "토큰화 SFC 승인 투자 상품에 대한 회람"과 "토큰화 증권 관련 활동에 참여하는 중개업체에 대한 회람"을 추가로 발표하여 토큰화 증권이 본질적으로 " 규제 대상 기존 증권 + 블록체인 기술 셸" 의 이중 구조이며, 발행 및 거래는 기존 증권 규정의 적용을 받는다는 점을 명확히 했습니다. 또한, 이러한 자산을 유통, 거래 및 관리하는 플랫폼과 중개업체는 스마트 계약 및 커스터디와 같은 기술적 리스크 관리 요건을 준수하고 상품 적합성을 보장해야 합니다. 즉, 홍콩에서 RWA 증권 토큰을 사용하여 발행되거나 거래되는 모든 금융 상품은 기존 펀드 또는 증권 발행과 동일한 실사, 법적 문서화 및 정보 공개 절차를 준수 해야 합니다. 요약하자면, SFC는 증권사와 펀드 운용사의 토큰화 혁신 참여를 장려하는 동시에, 투자자 보호와 금융 안정성이 홍콩의 현행 RWA 감독의 핵심임을 강조합니다.

또한 홍콩 금융관리국(HKMA)은 2024년 3월 앙상블 샌드박스 프로젝트를 출범시켜 그린 본드, 탄소 배출권, 부동산, 공급망 금융 등 다양한 분야의 토큰화된 상품을 위한 공식 테스트 플랫폼을 제공하고 있습니다. 중국은행, 해시키 그룹, 스탠다드차타드 은행, JP모건 체이스 등 전통적인 금융 대기업들이 앙상블 샌드박스 프로젝트에 실무 그룹 구성원으로 참여했습니다. 요약하자면, 홍콩의 RWA 규제 프레임 홍콩 금융관리국과 증권선물위원회가 공동으로 개발했습니다. 증권선물위원회는 증권형 토큰인 RWA 상품을 감독하고, 홍콩 금융관리국은 앙상블 샌드박스 내 다양한 분야의 RWA 프로젝트를 지원하며, 상호 보완적인 역할을 수행합니다.

6. 마무리 생각

이론적 타당성에서 실질적인 지속가능성까지, RWA는 초기 시범 단계를 넘어 정책과 자본이 주도하는 새로운 단계로 접어들었습니다 . 자본, 자원, 그리고 규제 혁신 이라는 세 가지 요소를 활용하여 중동은 실물 자산의 온체인 통합을 위한 글로벌 허브로 빠르게 부상하고 있습니다. 이와 대조적으로 미국은 견고한 규제 프레임워크 내에서 증거 기반 혁신을 추진하고 있으며, 홍콩과 싱가포르는 국경 간 허브로서의 강점을 활용하고 있습니다. 이러한 노력은 글로벌 금융을 재편하는 토큰화된 환경을 만들어내고 있습니다.

2025년 하반기에 접어들면서 RWA 프로젝트들이 " 기관 비전"에서 "투자 상품"으로, "온체인 실험"에서 "시장 규제 준수"로 발전하는 모습을 점점 더 많이 보게 될 것입니다. 규제 준수와 혁신적 효율성 사이의 균형을 먼저 찾는 기업이 다음 단계의 금융 인프라 개발에서 유리한 고지를 점하게 될 것입니다.

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