비트코인(BTC) 약세, 알트코인 계약 포지션 급증, 알트코인 시즌 임박?
작성: UkuriaOC, CryptoVizArt, 글래스노드(Glassnode)
번역: AididiaoJP, 포어사이트뉴스(Foresight News)
요약
비트코인(BTC)이 12.44만 달러의 신역대 신고점을 기록했음에도 불구하고, 자본 유입은 지속적으로 감소하고 있습니다. 이러한 자본 유입의 약세 시기는 현 단계 투자자들의 수요 의지가 뚜렷하게 감소했음을 부각시킵니다.
비트코인(BTC) 가격이 역대 최고점에 도달하면서 주요 알트코인의 미결제 계약 총액도 600억 달러의 역대 최고점에 도달하여, 시장의 레버리지 수준이 얼마나 높은지를 보여주었습니다. 그러나 이러한 상황은 일시적이었으며, 가격 조정으로 인해 미결제 계약은 26억 달러 감소하여 기록상 10번째로 큰 하락폭을 기록했습니다.
이더리움(ETH)은 일반적으로 시장 지표 자산으로 간주되며, 그 성과가 우수한 시기는 주로 디지털 자산 시장의 더 광범위한 '알트코인 시즌' 단계와 관련됩니다. 주목할 만한 점은 이더리움(ETH)의 미결제 계약 점유율이 기록상 네 번째로 높은 수준에 도달했으며, 영구 선물 거래량 점유율은 67%의 새로운 역대 최고점으로 급등했다는 것입니다.
우리가 비트코인(BTC)의 각 사이클 저점부터의 성과를 관찰할 때, 2015-2018년과 2018-2022년의 두 사이클에서 상대적 시간으로 계산했을 때 역대 최고점에 도달한 시간이 현재 사이클에서 우리가 있는 시점보다 약 2-3개월 늦었음을 알 수 있습니다.
(이하 생략, 동일한 방식으로 번역됨)실시간 차트
거래량의 관점에서 볼 때, 이 추세는 더욱 놀랍습니다. 이더리움(ETH)의 영구 선물 거래량 점유율이 67%의 새로운 역대 신고점으로 급등했으며, 이는 기록상 가장 강력한 전환입니다.
이러한 거래 활동은 투자자들의 알트코인 영역에 대한 관심을 매우 두드러지게 순환시켰으며, 현재 시장 주기 내 리스크 선호도의 가속화를 가리킵니다.
실시간 차트
교차로
비트코인(BTC)을 각 주기의 저점부터 살펴볼 때, 2015-2018년과 2018-2022년 두 주기에서 상대적 시간으로 계산했을 때 역대 최고점에 도달하는 시간이 현재 주기에서 우리가 있는 시점보다 약 2-3개월 늦었음을 알 수 있습니다.
이는 성숙한 주기 이전의 두 가지 예시일 뿐이므로 이러한 동시성이 계속될 것이라고 가정할 수 없지만, 여전히 주목할 만한 데이터 포인트입니다. 지난 2년간의 온체인 수익 실현 물결과 오늘날 파생상품 시장에서 볼 수 있는 높은 수준의 투기 활동을 고려할 때 이 관점은 특히 관련성이 있습니다.
실시간 차트
이 관찰을 더욱 뒷받침하기 위해, 각 주기에서 비트코인(BTC) 유통 공급량 비율이 +1 표준편차 밴드 위에 머무른 시간 길이를 살펴볼 수 있습니다.
현재 주기에서 이 기간은 이미 273일로 연장되어 기록상 두 번째로 긴 기간이 되었으며, 2015-2018년 주기의 335일에 이어 두 번째입니다. 이는 대부분의 공급이 수익성 있는 상태로 보유되는 관점에서 볼 때, 현재 주기의 지속 시간이 이전 주기와 비슷함을 나타냅니다.
실시간 차트
우리는 또한 장기 보유자들이 새로운 주기 역대 최고점에 도달한 시점부터 주기 최종 정점까지 실현한 누적 수익을 측정할 수 있습니다. 이 관점에서 우리는 장기 보유자 그룹(일반적으로 주기의 극단적 지점에서 가장 활발)이 한 주기(2016-2017년 주기)를 제외한 모든 이전 주기보다 더 많은 수익을 실현했음을 발견했습니다.
이 관찰 결과는 이전 지표와 일치하며, 매도 압력의 관점에서 또 다른 차원을 추가합니다. 종합적으로 이러한 신호들은 현재 주기가 그 역사적 후기 단계에 있다는 관점을 강화합니다.
그러나 각 주기는 고유한 특성을 가지고 있으며, 시장 행동이 이러한 고정된 시간 패턴을 따를 것을 보장할 수 없습니다.
그럼에도 불구하고, 이러한 역학은 흥미로운 질문을 제기합니다. 전통적인 4년 주기가 여전히 유효한지, 아니면 우리가 그 진화를 목격하고 있는 것인지? 이러한 질문들은 향후 몇 달 동안 답을 얻게 될 것입니다.
실시간 차트
결론
비트코인(BTC)의 자본 유입은 약화 징후를 보이며, 12.44만 달러의 새로운 역대 최고점을 기록했음에도 수요가 감소하고 있습니다. 이러한 의지 둔화는 투기적 포지션의 급증과 일치하며, 주요 알트코인의 미결제 계약 총액은 일시적으로 600억 달러의 역대 신고점에 도달한 후 25억 달러 감소했습니다.
장기적으로 "알트코인 시즌"의 풍향계로 여겨졌던 이더리움(ETH)이 다시 한번 이 순환의 최전선에 있습니다. 그의 미결제 계약 점유율은 기록상 네 번째로 높은 수준으로 상승했으며, 영구 선물 거래량 점유율은 67%의 새로운 역대 신고점으로 급등하여 지금까지 가장 강력한 구조적 전환을 표시했습니다.
주기적 관점에서 비트코인(BTC)의 가격 움직임은 이전 패턴과 일치합니다. 2015-2018년과 2018-2022년 두 주기에서 주기 저점부터 계산했을 때, 역대 최고점에 도달하는 시간이 현재 우리가 있는 시점보다 단 2-3개월 늦었습니다. 동시에 장기 보유자들이 실현한 수익 수준은 과거 시장 열광 단계와 비슷하여 시장이 주기의 후기에 있다는 인상을 강화합니다.
종합적으로 이러한 신호들은 레버리지 증가, 수익 실현, 투기 강도 증가를 강조하며, 이는 역사적으로 시장의 성숙 단계의 특징입니다. 그러나 각 주기는 고유한 특성을 가지고 있으며, 비트코인(BTC)과 더 넓은 시장이 고정된 시간 청사진을 따를 것이라고 확신할 수 없습니다.
