월요일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 8-K 보고서 에 따르면, 비트코인 트레져리 회사인 스트래 비트코인(BTC) (Strategy, 구 마이크로스트래티지)는 8월 25일부터 9월 1일까지 비트코인당 평균 가격 $TK에 약 $TK
백만 TK의 비트코인을 추가로 매입했습니다. 스트래티지의 공동 창립자이자 회장인 마이클 세일러 에 따르면 , 스트래티지는 현재 총 636,505개의 비트코인(BTC) 코인(약 700억 달러 상당)을 보유하고 있으며, 비트코인당 평균 가격 73,765달러에 매입하여 수수료 및 비용을 포함한 총 469억 5천만 달러의 비용을 지출했습니다. 이는 비트코인 총 공급량 2,100만 개의 3% 이상에 해당하며, 약 240억 달러의 장부상 이익을 의미합니다.
최근 인수는 A종 보통주 MSTR, 영구 Strike 우선주 STRK, 영구 Strife 우선주 STRF, 그리고 영구 Stride 우선주 STRD의 시장가 매각을 통해 얻은 수익을 활용하여 이루어졌습니다. STRD는
전환이 불가능하며, 10%의 비누적 배당금을 지급하고 가장 높은 위험 대비 수익률을 제공합니다. STRK는 전환이 가능하며, 8%의 비누적 배당금을 지급하여 주가 상승 여력을 확보할 수 있습니다. STRF는 전환이 불가능하며, 10%의 누적 배당금을 지급하여 가장 보수적인 투자 방식입니다.
Strategy의 STRK, STRF 및 STRD 영구 우선주의 각각 210억 달러 ,21억 달러 및 42억 달러 ATM 프로그램은 회사의 "42/42" 계획에 추가된 것입니다. 이 계획은 2027년까지 비트코인 인수를 위한 주식 발행 및 전환 사채를 통해 총 840억 달러 의 자본 조달하는 것을 목표로 합니다. 이는 주식 부분이 고갈된 후 초기 420억 달러 인 "21/21" 계획에서 확대된 것입니다.
'비트코인은 아직도 판매 중입니다'
세일러는 일요일에 Strategy의 비트코인(BTC) 인수 추적에 대한 업데이트를 공유하며 비트코인 인수 신청이 또 다시 제기될 가능성을 암시하며 "비트코인은 아직도 판매 중입니다."라고 말했습니다.
Strategy의 비트코인 인수. 이미지: Strategy .
Strategy는 2분기 실적 발표 에서 시가총액 대 순자산가치(mNAV) 비율이 2.5배 미만인 경우 보통주를 발행하지 않겠다고 약속했습니다. 단, 채무 이자 지급 및 우선주 배당금 조달과 같은 특정 목적의 경우는 예외입니다. 그러나 많은 시장 참여자들의 혼란과 좌절에도 불구하고, Strategy는 불과 2주 후 해당 지침을 철회하고 자본 시장 전략 실행에 더 큰 유연성을 제공하기 위해 "회사에 유리하다"고 판단될 경우, MSTR을 mNAV 비율 2.5배 미만으로 발행할 것이라고 밝혔습니다 .
지난주 Strategy는 3억 5,700만 달러에 3,081개의 비트코인(BTC) 매수하여 총 보유 비트코인 수를 632,457 비트코인(BTC) 늘렸다고 발표했습니다. Strategy의 비트코인 매수 속도는 최근 몇 주 동안 비트코인 인수 자금 조달을 위해 보통주 ATM 프로그램에서 영구우선주로 전환하면서 전반적으로 둔화 되었지만, MSTR 발행이 재개되면서 8월 24일로 마감되는 주에는 매수 규모가 확대되었습니다.
목요일, Strategy 투자자 그룹은 5월에 제기했던 집단 소송을 취하했습니다 . 이 소송은 Strategy가 투자 전략에 대해 허위이고 오해의 소지가 있는 진술을 했다고 주장했습니다 .
기업의 비트코인 축적 경쟁
Bitcoin Treasuries 데이터에 따르면 현재 163개의 상장 기업 이 비트코인 인수 모델을 채택했습니다. MARA , 테더 지원을 받는 Twenty One , 아담 백(Adam Back) 과 Cantor Fitzgerald 지원을 받는 Bitcoin Standard 트레져리 Company , Bullish , Metaplanet , Riot Platforms , Trump Media & Technology Group , CleanSpark , Coinbase가 상위 10위 안에 들었고, 각각 50,639 비트코인(BTC), 43,514 비트코인(BTC), 30,021 비트코인(BTC), 24,000 비트코인(BTC), 20,000 비트코인(BTC), 19,239 비트코인(BTC), 15,000 비트코인(BTC), 12,703 비트코인(BTC), 11,776 비트코인(BTC) 를 보유하고 있습니다.
지난 몇 달 동안 mNAV(순자산가치)가 감소했음에도 불구하고, Strategy의 948억 달러 시가총액은 비트코인 순자산가치 대비 상당한 프리미엄으로 거래되고 있습니다. 일부 투자자들은 Strategy의 순자산가치 대비 프리미엄과 다양한 비트코인 인수 프로그램에 대해 우려하고 있습니다. 그러나 일부 애널리스트들은 Strategy의 부채 수준이 상대적으로 낮고 2028년까지 상환해야 할 금액이 없다는 점을 고려할 때, Strategy의 레버리지는 여전히 관리 가능한 수준이라고 주장합니다 . Strategy의 mNAV는 현재 약 1.37배입니다.
세일러는 또한 Strategy의 회복력에 대해 확신을 가지고 있습니다. 올해 초인터뷰 에서 그는 Strategy의 자본 구조가 주식, 전환사채, 우선주를 혼합하여 4~5년간 지속되는 비트코인 가격 90% 하락을 견뎌낼 수 있도록 설계되었다고 말했습니다. 하지만 그러한 상황에서도 주주들은 여전히 "고통"을 겪을 것이라고 인정했습니다.
The Block의 Strategy 가격 페이지 에 따르면 MSTR은 금요일 1.3% 하락한 334.41달러로 마감했습니다. 이는 비트코인이 약 2% 하락한 주였습니다. MSTR은 현재 연초 대비 11.4% 상승한 반면, 비트코인은 17.4% 상승했습니다.
