전문가들은 최근 몇 주 동안 비트코인의 침체는 기술주 중심의 나스닥의 성과와 관련이 있을 수 있다고 말한다. 거시경제적 요인이 여전히 주식과 암호화폐 모두에 영향을 미치고 있기 때문이다.
화요일 트윗 에서 암호화폐 연구 플랫폼 에코노메트릭스(Ecoinometrics)는 비트코인이 "주식 시장의 역풍에 직면해 있다"고 주장했습니다. 이 회사의 분석가들은 미국 상위 100대 기업으로 구성된 지수인 나스닥 100이 "평균 이하의 12개월 수익률을 기록하는 평균 회귀 단계"를 거치는 동안 비트코인은 종종 후행한다고 지적했습니다.
평균 회귀 이론은 자산 가격이 극심한 편차를 겪은 후 결국 과거 평균으로 회귀할 것이라고 가정합니다. 결과적으로 비트코인은 "더 큰 폭의 하락 위험에 더 많이 노출되어 있으며, 바로 지금이 그 지점입니다."라고 에코노메트릭스는 지적했습니다.
2025년 4월 관세 인상으로 인한 가격 하락 과 2024년 8월 과 2022년 11월 의 바닥은 나스닥이 기반을 다지고 회복세를 보이기 시작한 패턴을 보여줍니다. 두 경우 모두 비트코인은 나스닥 100 지수보다 하락했다가 결국에는 그 추세를 따라갔습니다.
하지만 이번에는 그럴 가능성이 얼마나 될까?
CryptoQuant 의 데이터에 따르면 비트코인과 나스닥의 30일 이동 상관관계는 거의 0에 가까워졌습니다. 두 자산이 마지막으로 분리되었던 것은 2025년 7월이었습니다. 당시 최고 암호화폐는 18% 반등하며 사상 최고치를 기록했습니다 . ( 비트코인(BTC) 그 후 8월에 또 다른 사상 최고치를 기록했습니다.)
이러한 단기적 분리 현상은 다른 분석가들 사이에서도 좀 더 낙관적인 전망을 낳았습니다.
비트겟(Bitget) 의 수석 분석가인 라이언 리는 디크립트(Decrypt) 최근 상관관계 하락은 "비트코인이 독립적인 자산 클래스로서 성숙해진 데 따른 것"이라고 말하며 이를 "중립에서 강세로의 변화"로 보고 있다고 말했습니다.
그는 "미국 실업률 상승과 경기 침체 징후가 법정화폐 평가절하에 대한 헤지 수단으로서 비트코인의 매력을 높일 수 있다"고 제안했습니다.
디커플링 외에도 비트코인 랠리의 또 다른 잠재적 촉매제는 다가오는 연준 회의입니다. CME의 FedWatch 도구에 따르면 시장은 0.25% 금리 인하를 강력히 예상하고 있습니다. Decrypt 의 모회사인 DASTAN이 출시한 예측 시장 Myriad의 사용자들도 이에 동의하며, 9월에 0.25% 금리 인하 가능성을 거의 78%로 예상합니다.
디크립트(Decrypt) 와 이전에 인터뷰 한 전문가들에 따르면, 이러한 시나리오는 위험 자산의 랠리를 촉발할 수 있으며, Derive의 리서치 책임자인 션 도슨은 월가의 '공포 지수'인 VIX에 연동된 선물이 연준의 금리 결정과 같은 날에 만료됨에 따라 "변동성에 대한 강력한 화약고"를 지적했습니다.
