Juchain은 브랜드 업그레이드 이후 토큰 바이백 및 소각 프로그램을 공식 출시했습니다. 각 바이백은 완전히 투명하게 진행되며, 100% 소각되어 유통 공급량을 근본적으로 줄이고 장기적인 디플레이션 가능성을 높입니다. 이는 $JU의 희소성과 가치를 강화하는 데 도움이 될 뿐만 아니라, 지속 가능한 성장과 투자자 신뢰에 대한 Juchain의 의지를 보여줍니다. 이 메커니즘을 통해 $JU의 장기적인 가치 확보 역량이 더욱 강화되어 플랫폼 생태계 확장을 위한 안정적인 재무 기반을 제공할 것입니다. 초기 단계의 잠재적 프로젝트 발굴 시리즈의 이번 회에서는 Project Merlin, Avantis, 그리고 Boundless에 중점을 둘 것입니다. 현재 Ju.com에 상장된 이 세 프로젝트는 각각 융자 및 거버넌스, 파생상품 및 RWA 거래, 그리고 범용 ZK 인프라를 대표하며, 차세대 생태계 혁신을 위한 중요한 창구를 제공합니다.

1. 프로젝트 멀린

1.1 프로젝트 개요

프로젝트 멀린은 자체 토큰인 $MRLN을 중심으로 하는 원스톱 DAO 기반 생태계로, 융자, 거버넌스, 커뮤니티, 그리고 마켓플레이스를 단일 프레임 로 통합합니다. 이 플랫폼은 기업가들에게 크라우드펀딩, 프리랜서 마켓플레이스, 커뮤니티 거버넌스, 그리고 IDO 런칭 도구를 제공하여 융자 부터 런칭까지 완벽한 경로를 제공합니다. 사용자는 DAO 및 Vote2Earn 메커니즘을 통해 거버넌스에 참여하고, 작업을 완료하며, 인센티브를 받습니다. 멀린은 현재 150,325개의 등록 계정을 확보했으며, 미화 1,246만 5천 달러(2억 4,804만 개의 MRLN)의 자금 풀을 구축했습니다.

비트코인이 BRC20에서 BRC2.0으로 업그레이드되면서, 비트코인은 최초로 EVM에 근접하는 스마트 계약 기능을 갖추게 되었습니다. 멀린은 이러한 기회를 완벽하게 활용하여 비트코인 ​​레이어 2의 대표적인 애플리케이션으로 자리매김했습니다. 멀린은 융자 및 거버넌스 인프라 역할을 할 뿐만 아니라, 비트코인의 진화하는 생태계 속에서 애플리케이션을 위한 촉진제 역할을 합니다. 멀린은 스타트업과 사용자들이 협업할 수 있는 빠르고 투명하며 효율적인 플랫폼을 제공하여 비트코인을 진정한 프로그래밍 가능 생태계로 끌어올리는 것을 목표로 합니다.

데이터 출처: projectmerlin.io

1.2 주요 내용

하이라이트 1: 크라우드펀딩과 거버넌스의 결합 Merlin은 BTC Layer2에서 크라우드펀딩과 DAO 거버넌스를 결합합니다. 기업가들이 제안서를 제출하면 커뮤니티는 투표를 통해 융자 을 결정합니다. Vote2Earn 인센티브 메커니즘과 결합하여 사용자는 거버넌스에서 권리와 혜택을 모두 누리며, 융자 과 거버넌스의 심층적인 통합을 최초로 달성했습니다.

하이라이트 2: 통합 및 토큰 폐쇄 루프 Merlin은 융자, 인재, 그리고 IDO를 동일한 플랫폼으로 통합합니다. $MRLN은 이를 통해 거버넌스 인증서와 결제 및 인센티브 도구 역할을 합니다. 또한 크로스 체인 브릿지를 통해 총액의 안정성을 보장하여 완전한 토큰 이코노미 폐쇄 루프를 형성합니다.

Merlin은 Bitcoin Treasury 계획을 시작하고 CIMG Inc.와 협력하여 연말까지 재무부를 10억 ​​달러로 확대하여 "BTC 전략적 준비금"이라는 이야기를 활용하고 생태계와 $MRLN에 대한 실질적인 가치 지원을 제공했습니다.

1.3 핵심 제품

• 크라우드 펀딩 플랫폼: MerlinCap은 Project Merlin의 융자 포털입니다. 기업가들은 Raven Message를 통해 프로젝트 계획을 제출할 수 있으며, 커뮤니티 DAO는 재정 지원 여부를 투표로 결정합니다.
• GIG 프리랜서 마켓플레이스: Merlin은 단순히 프로젝트에 자금을 지원하는 데 그치지 않고, 프로젝트 실행 문제까지 해결합니다. GIG 마켓플레이스를 통해 기업가는 플랫폼에서 개발자, 디자이너, 마케터를 직접 고용하여 탈중앙화 인재 풀을 구축할 수 있습니다.
• 커뮤니티 상호작용 및 거버넌스: Merlin의 거버넌스는 전적으로 DAO(탈중앙화 자율 조직)에 의해 구동됩니다. 사용자는 NFT를 보유하여 거버넌스 계층에 접근하고 프로젝트 심사, 규칙 변경 및 생태계 방향 투표에 참여합니다. Merlin의 고유한 특징 중 하나는 Vote2Earn 메커니즘으로, 모든 투표와 상호작용이 포인트와 보상으로 전환됩니다.
• 아발론 런치패드: 런치패드는 멀린의 트래픽 및 시장 진입 지점 역할을 합니다. 융자 및 팀 구성 완료 후, 스타트업 팀은 아발론을 통해 IDO(독립 토큰 공개)를 진행하여 빠르게 시장에 진출할 수 있습니다. 기존 IDO 플랫폼과 달리, 아발론은 멀린캡, GIG, DAO와 긴밀하게 통합되어 있어 커뮤니티 융자 및 거버넌스 지원을 받는 프로젝트만 성공적으로 런칭할 수 있습니다.

1.4 토큰 이코노미

• 프로젝트 멀린 토큰의 총 공급량 $MRLN은 800,000,000개로 고정되어 있으며, 향후 추가 토큰은 발행되지 않습니다. $MRLN의 구체적인 분배는 다음과 같습니다.
• 시드 라운드(5%): TGE 릴리스 10%, 3개월 Cliff, 9개월 선형 릴리스;
• 공모(4%): 100% TGE 발행, 클리프 없음, 잠금 없음
• 스테이킹 풀(1%): TGE 릴리스 0%, 절벽 없음, 8개월 동안 선형 릴리스;
• 운영(7%): TGE 릴리스 0%, 1개월 Cliff, 40개월 선형 릴리스;
• 시장(5%): TGE 출시 0%, 1개월 클리프, 선형 출시 25개월;
• 개발팀(8%): ​​TGE 출시 0%, 5개월 Cliff, 50개월 선형 출시;
• Grant(15%): 0% TGE 릴리스, 8개월 Cliff, 30개월 선형 릴리스;
• 재무부(30%): TGE 릴리스 0%, 8개월 Cliff, 40개월 선형 릴리스;
• 유동성(18%): TGE 출시 25%, 1개월 Cliff, 선형 출시 16개월;
• 거래소 커뮤니티 할당(5%): TGE에서 60% 방출, Cliff 없음, 잠금 없음
• 에어드랍(2%): TGE 출시 0%, 3개월 클리프, 8개월 선형 출시.

기능적 수준에서 $MRLN에는 5가지 핵심 용도가 있습니다.

• 거버넌스 참여: $MRLN를 보유하고 커뮤니티 NFT와 함께 사용하면 전체 투표권과 거버넌스 권한이 해제됩니다.
• 융자 메커니즘: 스타트업 팀은 DAO 크라우드펀딩 라운드에서 $MRLN을 주요 결제 통화로 사용합니다.
• 커뮤니티 인센티브: 투표, 작업, 프로젝트 평가를 통해 보상을 받을 수 있으며 $MRLN 이를 통해 장기 활동을 촉진할 수 있습니다.
• NFT와 ID 바인딩: 커뮤니티 NFT의 구매 및 권한 잠금 해제는 모두 $MRLN에 따라 달라집니다.
• 크로스 체인 상호 운용성: 프로젝트 멀린 브릿지를 통해 EVM과 SVM 체인 간의 파괴와 민트 가 이루어져 완벽한 안정성과 생태계 간 호환성이 보장됩니다.

1.5 투자 논리

BRC2.0이 비트코인의 프로그래밍 가능 시대를 열면서, BTC 레이어 2의 융자 및 거버넌스 인프라인 프로젝트 멀린(Project Merlin)은 자금 조달 및 발행부터 거버넌스까지 모든 과정을 완벽하게 관리하여 애플리케이션 레이어에서는 보기 드문 수준의 희소성을 제공합니다. 이 플랫폼은 이미 15만 개 이상의 계정과 1,246만 달러 이상의 자금을 확보했습니다. 더 중요한 것은 멀린의 비트코인 ​​전략적 준비금 프로그램이 비트코인을 탈중앙화 도입하여 생태계에 안전한 경계와 신용 앵커를 제공한다는 것입니다. $MRLN의 거버넌스, 융자, 인센티브 및 크로스체인 운영에 대한 다양한 기능이 입증됨에 따라, 이 프로그램의 가치 확보 로직은 진화하는 BTC 내러티브 및 재무 확장과 긴밀하게 통합되어 비트코인의 애플리케이션 및 자금 조달 레이어에 핵심적인 기여를 할 것입니다.

2. 아반티스

2.1 프로젝트 개요

Avantis는 온체인 최대 규모의 탈중앙화 파생상품 및 RWA 거래소 로, 비트코인과 이더 포함한 주류 ​​암호화폐는 물론 외환, 금, 원유, 주가지수 등 다양한 자산을 지원합니다. 이 플랫폼은 최대 500배의 레버리지를 제공하며, 자본 효율성 및 유동성 관리에 최적화되어 있습니다. Avantis는 전 세계 사용자가 가장 가치 있는 시장 자산을 탈중앙화 방식으로 거래할 수 있도록 보편적인 레버리지 계층을 구축하는 것을 목표로 합니다. Pantera와 Founders Fund 등 유수 기관의 지원을 받은 Avantis는 두 차례 융자 라운드에서 1,200만 달러를 모금했습니다. Python과 Chainlink와 같은 오라클 활용하여 효율적이고 안전한 거래 경험을 제공합니다.

2.2 핵심 기능

Avantis의 핵심은 높은 레버리지와 다중 자산 지원에 있습니다. 이 플랫폼은 암호화폐 자산에 대해 최대 50배의 레버리지를, 외환, 금, 원유와 같은 위험자산(RWA)에 대해 최대 500배의 레버리지를 제공하여 탈중앙화 시장에서 매우 차별화된 거래 경험을 제공합니다. 기존 DeFi 파생상품 프로토콜과 달리 Avantis는 손실 리베이트, 플러스 슬리피지 보상, 제로 수수료 레버리지와 같은 메커니즘을 도입합니다. 이러한 메커니즘은 거래자 의 자본 효율성을 최적화할 뿐만 아니라 고레버리지 환경에서 손실 비용을 절감합니다. 이 모델을 통해 거래자 탈중앙화 환경에서 중앙화 거래소 수준에 근접하는 고빈도의 복잡한 거래를 수행할 수 있습니다.

Avantis는 유동성과 보안성을 강화하기 위해 2단계 LP 모델을 활용합니다. 사용자는 USDC를 수동적으로 예치하여 안정적인 수익을 얻거나, 리스크 계층화 메커니즘을 통해 적극적으로 시장 조성에 참여하여 더 높은 수익을 얻을 수 있습니다. 또한, 플랫폼은 보안 모듈 설계하여 사용자가 프로토콜 안정성을 보장하기 위해 AVNT 토큰을 스테이킹 있도록 했습니다. 스테이킹 보상, 수수료 할인, 그리고 XP 보너스를 받습니다. 이론적으로는 슬래싱 리스크 존재하지만, 이 메커니즘은 프로토콜 보안과 LP 수익 안정성을 더욱 강화합니다. 이러한 혁신을 통해 Avantis는 레버리지 효율성, 리스크 관리, 그리고 자본 활용 측면에서 탈중앙화 파생상품 시장에서 독보적인 우위를 확보했습니다.

2.3 토큰 이코노미

Avantis의 네이티브 토큰인 $AVNT(2024111120239)는 2025년 4월 23일 공식 발행되며, 발행량은 10억 개입니다. 2025년 9월 Coinbase, Binance, JU.com 등 주요 거래소 에 상장될 예정입니다. 이 토큰은 유니버설 레버리지 레이어(Universal Leverage Layer)의 핵심 동력 역할을 수행하도록 설계되었으며, 인센티브, 거버넌스, 보안 등 생태계 내 다양한 ​​역할을 수행합니다. 특히, $AVNT 보유자는 토큰을 스테이킹 유동성 공급자를 확보하고 변동성 높은 시장의 리스크 완화하는 동시에 토큰 보상, 보너스 XP 포인트, 거래 수수료 할인 혜택을 누릴 수 있습니다.

Avantis의 분배 메커니즘은 커뮤니티 중심적이며, 토큰의 50% 이상이 사용자와 생태계를 위해 예약되어 있습니다. 구체적으로, 분배에는 12.5%의 에어드랍(TGE를 통해 완전히 귀속됨), 28.6%의 온체인 인센티브(42개월 동안 선형 귀속됨), 9%의 생태계 및 개발자 보조금(24개월 동안 선형 귀속됨), 6%의 유동성 보유액(TGE를 통해 완전히 귀속됨)이 포함됩니다. 팀과 어드바이저는 13.3%(12개월 클리프, 30개월 선형 귀속), 투자자는 26.6%(12개월 클리프, 30개월 선형 귀속), 재단은 4%(24개월 동안 선형 귀속됨)를 받습니다. 이러한 구조는 초기 커뮤니티와 거래자 에게 인센티브를 제공하는 동시에 장기적인 잠금 메커니즘을 통해 투자자와 팀의 단기 매도 압력을 제한하여 토큰 가치의 안정성과 프로토콜 개발에 대한 제도적 보장을 제공합니다.

2.4 플랫폼 데이터

현재까지 Avantis의 온체인 거래량은 236억 달러를 돌파했으며, 누적 중개 거래는 2,345,664건, 활성 트레이더는 42,482명입니다. 2024년에 Base 메인넷에 출시된 프로토콜의 이러한 성장세는 빠른 시장 점유율과 Base 생태계에서 가장 활발하고 활발한 파생상품 플랫폼으로서의 입지를 입증합니다.

Avantis는 수수료가 꾸준히 증가해 왔습니다. 지난 30일 동안 플랫폼 수수료는 151만 달러, 7일 수수료는 54만 2천 달러, 24시간 수수료는 9만 1천 달러로 총 763만 달러에 달했습니다. 연간 수수료는 1억 8천 4백만 달러를 넘어섰습니다. 월 수수료는 2025년 초부터 크게 증가했습니다. 이는 거래량의 급격한 증가에 따른 것으로, 수수료 상승세가 지속되고 있습니다. 또한, 더 많은 사용자와 자산이 유입됨에 따라 유동성과 레버리지 효율성 측면에서 플랫폼의 강점이 점차 부각되고 있습니다.

2.5 투자 논리

Avantis의 핵심은 탈중앙화 파생상품 및 RWA 거래 분야에서 독보적인 입지를 구축하는 것입니다. 베이스 체인의 고성능 및 저비용 환경을 활용하여 파이썬 및 체인링크와 같은 고빈도 오라클 과 결합된 Avantis는 외환, 금, 원유와 같은 기존 시장의 온체인 매핑을 지원합니다. Avantis의 제품은 최대 500배 레버리지, 제로 수수료, 손실 리베이트 메커니즘을 통해 CEX와 유사한 경험을 제공하여 차별화된 가치를 제공합니다. 또한 Pantera 및 Founders Fund와 같은 유수 기관의 지원을 받았으며, 토큰의 50% 이상을 커뮤니티에 할당하여 성장과 합의를 강화했습니다. RWA가 암호화폐와 기존 금융의 융합에서 핵심적인 역할을 함에 따라, Avantis의 보편적인 레버리지 계층 포지셔닝은 더 넓은 시장 영역으로 확장될 것으로 예상됩니다. 빠르게 성장하는 거래량, 사용자 기반, 그리고 수수료 규모는 $AVNT의 장기적인 가치를 뒷받침하는 견고한 기반입니다.

3. 무한함

3.1 프로젝트 개요

Boundless는 범용 영지식(ZK) 연산 네트워크입니다. 핵심 목표는 블록체인이 복잡한 연산을 비용 효율적으로 검증하여 "인터넷 규모"의 확장성을 달성할 수 있도록 하는 것입니다. 영지식 증명을 통해 Boundless는 단일 노드가 수행한 연산 결과를 검증 가능한 증명으로 변환하여 다른 노드가 재실행 없이 결과를 빠르게 확인할 수 있도록 합니다. 이 메커니즘은 네트워크 효율성을 향상시킬 뿐만 아니라 L1, L2, 퍼블릭 체인 간 크로스 체인 브리지, 그리고 DeFi 애플리케이션을 위한 통합된 검증 가능한 연산 인프라를 제공합니다.

Boundless는 또한 PoVW(Verifiable Proof of Work) 메커니즘을 채택하여 네트워크 인센티브를 연산 능력에 직접적으로 연결합니다. 노드는 유효한 증명을 제출하고 토큰 보상을 받으려면 증명자(Proverer)를 실행해야 합니다. 본질적으로 새로운 "ZK 채굴"인 이 모델은 증명 시장의 투명성과 공정성을 보장하는 동시에 대량 해시레이트 참여자를 유치하여 Boundless가 탈 탈중앙화 노드 생태계를 형성할 수 있도록 합니다.

3.2 주요 내용

• 크로스 생태계 배포: Boundless는 단일 퍼블릭 체인에 의존하지 않고 이더 이더, 비트코인, 솔라나와 같은 생태계를 포괄하고 L1, L2, 크로스 체인 브리지, DeFi와 같은 시나리오에 적응할 수 있는 크로스 체인 배포 가능 ZK 컴퓨팅 네트워크로 설계되었으며 수평적 확장의 잠재력을 가지고 있습니다.
• PoVW 메커니즘: 검증 가능한 작업 증명 메커니즘을 사용하여 결과의 ​​정확성을 검증할 뿐만 아니라 실제 컴퓨팅 파워를 측정하여 보상이 해시레이트 와 직접 연동되도록 하여 투명하고 공정한 분배를 실현합니다. 동시에 악의적인 행위 리스크 줄이기 위한 사기 방지 로직이 내장되어 있습니다.
• 개발자 친화적: zkVM은 기본적으로 Rust 및 C++와 같은 주류 프로그래밍 언어를 지원하여 ZK 개발의 기술적 한계를 크게 낮추고 Web2 엔지니어가 Web3 애플리케이션 개발로 바로 마이그레이션할 수 있도록 합니다.
• 대규모 시장 공간: 온체인 ZKP 실행 및 오프체인 인센티브 수수료의 연간 규모는 약 50억 달러입니다. 주류 퍼블릭 체인들이 점차 ZK로 전환함에 따라 검증 가능한 컴퓨팅에 대한 수요는 계속해서 증가할 것입니다.

3.3 토큰 이코노미

Boundless의 네이티브 토큰은 ZKC이며, 최초 공급량 은 10억 개입니다. 무제한 공급 모델을 사용하지만, 체감 인플레이션 메커니즘을 통해 장기적인 안정성을 확보합니다. 초기 연간 인플레이션율은 7%로, 8년 차에는 3%로 점차 감소합니다. 재단은 핵심 토큰 점유비율 40.03%를 장기적인 프로토콜 개발 및 생태계 구축에 사용합니다.

팀은 개발 및 거버넌스를 위해 23.44%를 보유하고 있으며, 개인 투자자는 21.56%를 보유하고 있습니다. 이들은 잠금 및 해제 메커니즘을 통해 자본 지원과 시장 안정성의 균형을 유지합니다. 나머지는 커뮤니티 판매(6.57%), 에어드랍 및 마케팅(1.95%), MM (Market Making)(1.95%), 기타 ( 4.5%)에 할당됩니다. 상장 당시 Boundless의 유통량은 200,937,056 ZKC로, 공급량 의 20.09%에 해당합니다. 또한, 정기적인 마케팅 보상도 마련되어 있습니다. 500만 ZKC는 상장 시 지급되며, 6개월 후 지속적인 마케팅 및 사용자 인센티브를 위해 1,500만 ZKC가 추가로 지급됩니다.

3.4 생태계

Boundless는 현재 99.9%의 안정성과 엑사스케일 컴퓨팅 처리를 달성하고 있으며, 30개 이상의 주요 프로토콜과 통합되어 있습니다. 이더, 비트코인, 솔라나와 같은 생태계에서 Boundless는 효율적이고 저렴한 증명 생성 및 검증을 제공하여 크로스 체인 브리지, ZK 롤업, 오라클 및 기타 금융 인프라의 핵심 기반이 되고 있습니다. 협업 측면에서 Boundless는 여러 주요 프로토콜에 깊이 통합되어 있습니다. 예를 들어, Lido는 Boundless를 활용하여 stETH 잔액 에 대한 온체인 감사 구현하고, Automata는 신뢰할 수 있는 하드웨어 검증을 이더 으로 마이그레이션합니다. 비트코인 ​​생태계 내에서는 Bitcoin OS 및 LayerEdge와 같은 프로젝트가 Boundless를 활용하여 신뢰할 수 있는 크로스 체인 및 애플리케이션 프레임 구축합니다.

3.4 투자 논리

Boundless는 영지식 증명을 단일 체인 최적화 도구에서 크로스 생태계 인프라로 격상시켰습니다. 이더 ZK Rollup을 통해 영지식 증명을 주류로 끌어올리고 있으며, 솔라나와 비트코인은 크로스 체인 브리지, 라이트 클라이언트, 검증 분야에서 ZK 기술을 실험하고 있습니다. 이러한 전반적인 추세는 검증 가능한 연산에 대한 수요가 증가하고 있음을 시사합니다. 이러한 배경에서 Boundless는 PoVW(증명 권한 증명) 메커니즘을 사용하여 해시레이트 와 보상을 직접 연결하여 노드 참여를 유도하고 투명한 증명 시장을 구축합니다. Boundless의 토큰인 ZKC는 인센티브, 스테이킹, 거버넌스 기능을 결합하고, 초기 성장과 장기적인 안정성을 균형 있게 유지하는 감소하는 인플레이션 모델을 적용합니다. 전반적으로 Boundless는 기술 특허, 토큰 설계, 생태계 구현 측면에서 부족한 우위를 점하고 있어 차세대 ZK 인프라의 핵심 축이 될 유망한 후보입니다.

요약하다

Juchain의 브랜드 업그레이드는 이미지 개선뿐만 아니라 메커니즘과 생태계의 포괄적인 발전을 가져옵니다. 투명한 실행과 영구적인 토큰 감소를 통해 토큰 재구매 및 소각 계획은 $JU에 대한 장기적인 디플레이션 전망을 확립하여 가치 확보를 위한 탄탄한 기반을 제공합니다. 동시에 Juchain은 융자 및 거버넌스부터 파생상품 및 RWA, 그리고 최종적으로 영지식 컴퓨팅 인프라에 이르기까지 다각화된 생태계를 점진적으로 구축하고 있습니다. Juchain은 여러 부문을 아우르는 상호 연결된 생태계를 구축하고 있습니다.

희소성 관리를 통해 토큰 가치를 강화하고, 멀티트랙 확장을 통해 성장 동력을 구축하는 이 통합 모델은 장기적인 회복탄력성과 확장 가능성을 제공합니다. 바이백 및 소각과 생태계 확장의 지속적인 통합을 통해 Juchain의 포지셔닝은 단일 플랫폼에서 다각화된 생태계 네트워크로 점차 전환되고 있으며, 미래 가치 성장과 시장 인지도를 동시에 지원합니다.