비트코인 트레져리 회사들은 이번 사이클에서 가장 중요한 수요 동인 중 하나가 되었습니다. 현재 86개의 상장 기업이 대차대조표에 100만 비트코인(BTC) 이상을 보유하고 있습니다. 2020년 MSTR(Strategy)에서 시작된 이 전략은 이후 기업 환경 전반으로 확산되었으며, 거의 매주 새로운 기업들이 합류하고 있습니다. 하지만 이들의 매수 이력을 자세히 살펴보면, 이들 중 상당수가 간단한 규칙 기반 축적 전략을 따랐다면 현재 훨씬 더 많은 비트코인을 보유하고 있었을 것이라는 놀라운 사실을 알 수 있습니다.
MSTR, 비트코인 트레져리 보유 현황 선도
MSTR(Strategy)은 기업형 비트코인 보유자 중 단연 선두를 달리고 있으며, 약 64만 비트코인(BTC) 보유하고 있습니다. 모든 상위 상장 비트코인 트레져리 회사들을 통틀어 100만 비트코인(BTC) 이상이 사실상 동결되어 유동성 공급을 영구적으로 감소시키고 비트코인의 통화 프리미엄을 강화하는 역학 관계가 있습니다(물론, 이들이 매도하지 않는다는 가정 하에!). 이는 비트코인의 수급 경제에 큰 긍정적 영향을 미쳤지만, 데이터에 따르면 이러한 매수의 상당 부분은 특히 지역 고점에서 과열된 시장 상황에서 이루어졌습니다.
MSTR의 사례: 비트코인 사이클의 정점 매수
MSTR(전략)의 활동을 예로 들어 보겠습니다. 이 회사는 2024년 후반 비트코인 ETF 승인 이후 7만 달러를 돌파하며 가장 큰 규모의 자산 배분을 단행했습니다. 이는 일반적인 트레져리 시장이 호황기에 선매수하는 패턴을 보였던 것과는 전혀 다른 양상이었습니다.
이해할 만하지만(가격이 오르고 투자 심리가 좋을 때 자본 조달하기가 가장 쉽습니다), 결과적으로 트레져리 회사들은 종종 과도한 투자를 하게 됩니다. 실제로 백테스팅 결과, 소폭의 하락을 기다렸더라도 실제 진입 가격 대비 평균 10~30%의 비용 절감 효과를 얻을 수 있었습니다. 물론 누구도 가격 움직임을 예측할 수 있는 수정 구슬을 가지고 있지는 않지만, 최소한 몇 주 안에 세 자릿수 퍼센트의 상승률이 나타난 직후에는 매수하지 않는 것이 도움이 될 것입니다!
간단한 MVRV target="_blank" rel="noopener">MVRV 비율을 필터로 사용합니다. 이 접근법은 복잡하지 않습니다. 정확한 바닥 시점을 예측하거나 주관적인 판단에 의존하지 않습니다. 대신, 불 의 가장 과열된 단계에서의 자산 배분을 피하기 위해 롤링 MVRV 백분위수 스레스홀드(Threshold) 사용합니다.
MVRV 비율이 역사적 판독치의 상위 20%(과대평가의 대리 지표)에 있을 때 매수를 피하고, 그 자본 단순히 가격이 낮은 기간에 투입한다면 MSTR(전략)만 해도 오늘날 약 685,000 비트코인(BTC) 보유하게 될 것이며, 이는 현재 보유한 BTC보다 약 50,000 비트코인(BTC) 더 많은 수치입니다.
현재 가격으로 환산하면 50억 달러 이상의 추가 비트코인이 발생한 셈입니다. 쉽게 설명하자면, "누락된" 비트코인은 마라톤 디지털을 제외한 다른 액티브 비트코인 트레져리 회사들의 평생 보유량을 합친 것과 거의 같습니다.
유사한 프레임워크가 알트코인, 주식, 심지어 S&P 500과 같은 다른 시장에서도 테스트되었으며, 블라인드 달러 코스트 애버리징보다 꾸준히 우수한 성과를 보였습니다. 전략적 달러 코스트 애버리징은 시장 상황에 관계없이 감정적 달러 코스트 애버리징보다 거의 우수한 성과를 보입니다.
MSTR, 국채 및 개인 투자자에 대한 의미
트레져리 기업의 경우, 이 모델을 도입하면 장기적으로 수십억 달러의 추가 가치를 창출할 수 있습니다. 개인 투자자의 경우에도, 투자에 열광하는 시기에는 단순히 주가 상승을 쫓는 것을 피하고, 시장의 흐름을 따르는 것이 같은 원칙입니다.
물론, 우리는 미묘한 차이를 인정해야 합니다. 기업은 자본 조달, 슬리피지 없는 대규모 블록 거래 실행, 그리고 주주 기대치 관리에 있어 제약에 직면합니다. 하지만 이러한 한계 내에서도 간단한 결론: MSTR의 더 스마트한 비트코인 축적 경로
비트코인 트레져리 회사들은 네트워크에 엄청난 순이익을 가져다주었습니다. 이들이 보유한 100만 비트코인(BTC) 공급을 줄이고, 통화 승수 효과를 높이며, 기관 투자자들의 비트코인 도입 증가를 보여줍니다. 하지만 데이터는 이들 대부분이 거의 확실히 더 나은 성과를 낼 수 있음을 보여줍니다. 과열된 상황에서 매수를 피하는 간단한 전략만 있었다면 MSTR(Strategy)만 해도 5만 비트코인(BTC) 추가로 확보했을 것이며, 이는 현재 가치로 50억 달러가 넘습니다.
기업과 개인 모두에게 공통된 메시지는 규율이 포모(FOMO)( 공포심)보다 더 나은 성과를 낸다는 것입니다. 트레져리 누적은 비트코인 공급 환경을 변화시켰지만, 그 다음 진화는 위험을 증가시키지 않으면서 수익을 극대화하고 시장 하락 변동성을 제한하는 더욱 스마트한 누적 전략일 수 있습니다.
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이 간단한 비트코인 전략으로 그들은 수십억 달러를 벌 수 있었을 것입니다.
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면책 조항: 본 기사는 정보 제공 목적으로만 제공되며, 금융 자문으로 간주되어서는 안 됩니다. 투자 결정을 내리기 전에 항상 직접 조사하십시오.
이 게시물은 MSTR이 MVRV 비트코인(BTC) 전략을 통해 50,000 비트코인을 추가로 얻을 수 있었던 방법에 대한 내용으로, Matt Crosby가 쓴 글이며 Bitcoin Magazine에 처음 게재되었습니다.
