키요사키, 모건스탠리 금 배분 추가에 60/40 포트폴리오 사망 선언

로버트 기요사키는 모건스탠리가 60/20/20 배분 모델을 채택한 후 전통적인 60/40 투자 포트폴리오는 죽었다고 선언했습니다. "부자 아빠 가난한 아빠"의 저자는 닉슨 대통령이 1971년 달러를 금본위제에서 철폐하면서 전통적인 투자 방식이 실패했다고 주장합니다.

전통적인 60/40 포트폴리오는 주식에 60%, 채권에 40%를 투자했습니다. 재무 설계사들은 수십 년 동안 이 비율을 은퇴 자금 확보의 길로 홍보했습니다. 모건스탠리는 현재 채권 20%, 금 20%로 구성된 60/20/20 포트폴리오를 권장합니다.

기요사키는 채권을 파산한 정부의 채무 증서라고 비판했습니다. 기요사키는 X에 "미국 달러가 가짜이고, 마르크스주의 연방준비제도가 통제하는 파산한 미국 정부의 차용증서일 때 어떻게 재정적 안정을 이룰 수 있겠습니까?"라고 글을 올렸습니다.

분석가가 대안 프레임워크 설명을 제공합니다.

시장 분석가 샤나카 앤슬렘은 포트폴리오 변화에 대해 다른 관점을 제시했습니다. 그는 60/40 모델 자체가 실패한 것이 아니라, 이를 뒷받침하는 체제가 바뀌었다고 주장했습니다.

1981년부터 2020년까지 금리 하락, 디스인플레이션, 그리고 양적 완화 덕분에 채권은 주식 포지션을 효과적으로 헤지할 수 있었습니다. 하지만 현재의 재정 상황은 이러한 관점을 바꾸어 놓았는데, 정책 목표에 따른 듀레이션 위험과 마이너스 실질금리가 이러한 상황을 변화시키고 있습니다.

앤슬렘은 세 가지 슬리브로 구성된 새로운 바벨 접근법을 제안했습니다. 비트코인과 금을 포함한 희소성 자산(상대방 위험이 없음), 장기 채권이 아닌 단기 국채와 같은 회복성 자산, 가격 결정력이 있는 주식으로 구성된 성장 자산입니다.

앤슬렘은 "60/40은 건전한 자금(비트코인)과 생산적인 현금 흐름이 포트폴리오를 지탱하는 바벨과 같다"라고 썼습니다. 그는 이 전략을 "희소성에는 비중을 높이고, 약속에는 비중을 낮추는" 전략으로 요약했습니다.

키요사키는 금화와 은화, 비트코인, 이더리움, 부채로 조달된 임대 부동산, 유정, 그리고 가축에 대한 개인적 선호도를 유지합니다. 키요사키의 평가에 따르면 금은 여러 해에 걸쳐 주식과 채권보다 높은 수익률을 기록했습니다. 그러나 모건스탠리가 최근 자산 배분 조정을 실시하기 전까지 이러한 성과는 크게 주목받지 못했습니다.

저자는 전통적인 금융 계획 모델을 사용하지 않고 30년 전에 은퇴했으며, 모든 사람이 자신에게 가장 적합한 투자 공식을 찾아야 한다고 말했습니다.

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