프랑스 중앙은행은 유럽연합(EU)에 자국 시장 규제 기관이 주요 암호화폐 기업에 대한 직접 감독을 맡을 것을 촉구하며, 감독이 분산되면 EU의 금융 주권이 위협받을 수 있다고 경고했습니다.
목요일 파리에서 열린 ACPR-AMF 핀테크 포럼에서 연설한 프랑스 중앙은행 총재 프랑수아 빌루아 드 갈로는 유럽 증권시장청(ESMA)이 EU의 암호자산 시장(MiCA) 프레임워크에 따라 암호자산 발행자를 직접 감독할 권한을 부여받아야 한다고 말했습니다.
그는 "AMF 총재와 함께 ESMA가 수행하는 암호 자산 발행자에 대한 유럽 감독을 옹호한다"며, 이를 통해 규칙의 일관된 적용이 보장되고 위험이 줄어들 것이라고 촉구했습니다.
빌레루아 드 갈로는 암호화폐 회사들이 해당 지역에서 빠르게 규모를 확장하고 있는 시기에 국가 규제 기관에 의존하면 EU 전역에서 불균등한 집행이 이루어질 위험이 있다고 말했습니다.
프랑스 중앙은행, 스테이블코인이 EU의 통화 주권을 위협한다고 밝혀
그는 파리에 본부를 둔 ESMA의 직접적인 감독을 통해 규제 차익을 방지하고 주요 참여자가 어디에 있든 동일한 기준을 적용받도록 보장할 것이라고 덧붙였다.
그는 "MiCA 시행은 결정적인 진전입니다."라고 말했습니다. "하지만 MiCA의 효과를 위해서는 유럽 투자자들을 보호하고 공정한 경쟁의 장을 유지하려면 더욱 통합된 접근 방식이 필요합니다."
빌레루아 드 갈로 또한 이 연설에서 달러 기반 스테이블코인의 증가하는 위협에 대해 언급했습니다. 그는 MiCA가 현재 스테이블코인의 다중 발행을 허용하는 것은 규제상의 약점이라고 지적했습니다.
이 프레임워크에 따라 회사는 일부 준비금만 유지하면서 EU 내부와 외부에서 동일한 토큰을 발행할 수 있습니다.
그는 스테이블코인이 유로화를 약화시키고 민간 결제 솔루션의 비조직적인 확산을 초래할 수 있다고 말했습니다. 이는 유럽 외 지역 및 비규제 기관에 대한 역내 의존도를 증가시킬 것입니다.
다른 관계자들도 다중 발행 스테이블코인에 대한 우려를 표명했습니다. 9월 19일, 이탈리아 중앙은행 부총재 키아라 스코티는 이 모델이 금융 안정을 저해할 수 있으므로 제한되어야 한다고 경고했습니다.
그녀는 다중 발행 구조가 유동성과 확장성을 향상시킬 수 있지만, 특히 발행자가 EU 외부에 있는 경우 상당한 법적, 운영적, 안정성 위험을 초래한다고 지적했습니다.
시스템적 위험을 모니터링하는 임무를 맡은 EU 기관인 유럽 시스템적 위험 위원회(ESRB)도 다중 발행 스테이블코인을 표적으로 삼았습니다.
10월 1일, ESRB는 EU 내부 및 다른 관할권에서 스테이블코인 운영을 금지하는 권고안을 채택했습니다. 법적 구속력은 없지만, 이 조치는 EU 정책 입안자들에게 스테이블코인 운영을 더욱 엄격하게 규제해야 한다는 압력을 가중시킵니다.
더 엄격한 규제는 차익거래 위험을 줄일 수 있습니다.
빌레루아 드 갈로는 그 답은 유럽 규제 프레임워크를 완성하는 데 있다고 말했습니다.
"이 프레임워크는 유럽 연합 내부 및 외부에서 동일한 스테이블코인을 여러 번 발행하는 것에 대한 규제를 훨씬 더 엄격하게 하는 데 도움이 될 것이며, 스트레스가 많은 시기에 차익거래 위험을 줄일 수 있을 것입니다."
빌레루아 드 갈로의 발언은 유럽 위원회가 암호화폐를 포함한 금융 부문에 대한 감독을 국가 규제 기관에서 ESMA로 전환하려는 계획을 수립한 가운데 나온 것입니다.
월요일, ESMA 의장인 베레나 로스는 이 개혁이 EU를 위해 보다 통합되고 세계적으로 경쟁력 있는 환경을 구축할 것이라고 말했습니다.
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여권 문제로 인해 통합 감독 요구가 높아지다
EU의 MiCA 프레임워크에 따라, 라이선스를 받은 암호화폐 회사는 패스포스팅이라는 기능을 활용할 수 있는데, 이를 통해 한 EU 회원국에서 승인을 받으면 모든 회원국에서 라이선스의 유효성을 누릴 수 있습니다.
이 기능의 목적은 암호화폐 제공자를 위한 단일 시장을 만들어 진입 장벽을 낮추고 중복 신청을 방지하는 것입니다.
여권 제도는 시장 접근성을 간소화하기 위해 고안되었지만, 실제로는 국가 규제 기관이 의무를 다하지 못할 경우 격차가 발생할 위험이 있습니다.
7월, ESMA는 몰타 금융감독원이 암호화폐 기업 허가 과정에서 기대에 부응하지 못했다는 사실을 발견한 후 몰타의 인허가 절차를 비판했습니다. 이는 한 국가의 부실한 감독이 EU 전체에 파급 효과를 미칠 수 있다는 우려를 불러일으켰습니다.
9월 15일, 프랑스의 증권 규제 기관인 AMF(Autorité des Marchés Financiers)도 MiCA 프레임워크와 관련된 규제 집행의 허점에 대한 우려를 표명했습니다.
규제 기관은 패스포팅 기능의 유효성을 거부하는 것을 고려할 수도 있다고 밝혔습니다.
