토큰2049 싱가포르 2025 의 주요 VC 통찰력 중 하나는 글로벌 투자자들이 하이프 사이클 이후 벤처 자본 배분을 재고하고 있다는 것입니다. 토큰2049 싱가포르는 올해 최대 규모의 암호화폐 행사 중 하나로 자리매김했습니다. 활기차고 전 세계 사람들이 참석했으며, 매우 실용적인 분위기였습니다. 토론은 투기적 성장보다는 구조, 유동성, 그리고 제도적 정렬에 더 집중되었으며, 이는 웹3 벤처 자본 전반에 걸친 광범위한 재조정을 반영했습니다.
지역적 변화와 시장 심리: Token2049 Singapore 2025의 주요 VC 통찰력
이전 행사들과 비교했을 때, 지역별 관심의 재조정이 눈에 띄게 나타났습니다. 일화에 따르면, 올해 많은 참석자들이 싱가포르보다 코리아 블록체인 위크를 더 중시하는 것으로 나타났습니다. 이러한 변화는 한국 내 블록체인 업계의 관심 증가와 지역 규제 변화를 반영합니다. 한국은 가상자산 관련 프레임워크를 지속적으로 공식화하여 수탁, 과세, 투자자 보호 관련 규정을 명확히 하고 있습니다. 한편, 싱가포르 금융감독청(MAA)은 해외 진출 암호화폐 기업에도 현지 등록을 의무화하는 등 허가 제도를 확대했습니다.
그 결과, 더욱 체계적인 환경이 조성되었습니다. 한국은 정해진 범위 내에서 개방성을 표명하고, 싱가포르는 장기적인 안정성을 확보하기 위해 규제를 강화하고 있습니다. 이러한 역학 관계는 토큰2049 싱가포르 2025의 배경을 형성하며, 논의와 분위기 형성에 영향을 미쳤습니다.
시장 규율과 VC 성숙도: Token2049 싱가포르 2025에서 드러난 것
지역적 차이를 넘어, 토큰2049 싱가포르 2025에서 공유된 VC 인사이트는 시장 성숙도가 높아지고 있음을 보여주었습니다. 이전 사이클의 투기적 옵티미즘(Optimism) 은 실용적인 현실주의로 진화했습니다. 올해 초 토큰2049 두바이에서 이러한 정서를 처음 암시했지만, 싱가포르에서도 이를 확인했습니다. 생태계가 데이터 기반 의사 결정을 중심으로 재조정되고 있다는 것입니다.
아웃라이어 벤처스에서는 이러한 변화를 수축이 아닌 진화로 여깁니다. 이는 10년 넘게 우리의 접근 방식을 이끌어 온 증거 기반 원칙을 향한 움직임입니다. 이제 데이터는 확신을 뒷받침하며, 과장된 홍보 대신 정보에 기반한 선택으로 대체됩니다.
자본 집중과 후기 단계의 지배력
Token2049 Singapore 2025 개최 이전, Outlier Ventures의 Web3 펀드레이징 데이터 분석 결과, 시드 단계 이전부터 시리즈 A까지의 투자 배분은 이미 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 후기 단계 투자는 여전히 투자자들의 관심을 사로잡았습니다. 컨퍼런스에서 VC들과의 대화를 통해 이러한 변화를 확인할 수 있었습니다. 초기 단계 투자는 감소했지만, 시리즈 B 이상 투자의 평균 투자 규모는 증가했습니다.
그림 1: 2022년 1분기부터 2025년 3분기까지 프리시드+시드, 시리즈 A, 시리즈 B+ 단계에 투입된 총 자본 비율. 출처: Messari, Outlier Ventures.
이러한 역동성을 이끄는 한 가지 요인은 펀드 운용 타이밍입니다. 2020~2021년 호황기에 조성된 많은 펀드가 현재 완전히 배정되었으며, GP들은 새로운 투자보다는 성공한 펀드와 회수한 펀드를 관리하는 데 집중하고 있습니다. 그 정점 이후 신규 펀드 출시가 없었던 것이 이러한 추세를 더욱 강화했습니다. 하지만 투자자들은 여전히 시장 사이클 속에서도 활용도, 추진력, 그리고 수익 성장을 보여줄 수 있는 회복력 있는 창업자들을 지지하고 있다는 확신을 가지고 있습니다. 이러한 사실은 저희 포트폴리오 전반에 걸쳐 매일같이 나타나고 있으며, 창업자들은 사이클의 전환을 기다리기보다는 사이클을 따라 성장하고 있습니다.
데이터 기반 투자 및 유동성 관리
토큰2049 싱가포르 2025에서 얻은 또 다른 VC 통찰력은 펀드의 무한책임사원(GP)들이 4년 전에는 부족했던 확실한 이점을 갖게 되었다는 것입니다. 바로 데이터입니다. GP들은 이제 어떤 포트폴리오 부문이 회복탄력성을 보였는지, 어떤 창업자가 실질적인 성장을 이루었는지, 그리고 어떤 부문이 더 나은 성과를 거두었는지에 대한 훨씬 더 많은 정보를 보유하고 있습니다. 기존의 승자 부문으로의 재배치는 더 이상 방어적인 것이 아니라 합리적인 것입니다.
일부 GP는 이전에 놓쳤던 포지션에 진입하기 위해 장외거래(OTC) 기능이나 내부 유동성 팀을 구축하기도 했습니다. 이러한 변화는 정밀 투자로의 업계 전반의 변화를 반영합니다. Outlier Ventures에서는 데이터가 이러한 접근 방식의 핵심입니다. 10년 이상의 액셀러레이터 운영 경험을 통해 수집된 벤치마크 및 트랙션 지표 저장소를 통해 벤처 파트너는 더욱 명확하고 확신을 가지고 자본 배분할 수 있습니다.
그림 2: 2020년 1분기부터 2025년 3분기까지 출범한 Web3 벤처 자본 펀드 수와 조달 금액. 출처: Messari, Outlier Ventures.
모멘텀에서 성숙으로: VC 인사이트
이 외에도, 토큰2049 싱가포르 2025에 참여한 많은 투자자들은 최근 사이클에서 얻은 교훈을 공개적으로 되새겼습니다. 업계는 여러 단계를 거쳐 성숙해 왔으며, 스토리 모멘텀에 의해 주도되는 고위험 투자에서 벗어나 측정 가능한 추진력, 매출 성장, 그리고 탄탄한 펀더멘털을 입증할 수 있는 프로젝트로 전환해 왔습니다. 한때 초기 웹3 투자를 정의했던 투기적 반사 작용은 이제 더욱 데이터 중심적인 분야로 자리를 옮겼으며, 이는 토큰2049 싱가포르 전체에서 공통적으로 나타나는 주제입니다.
많은 Web3 벤처 자본 펀드가 이러한 성숙기를 맞이한 것은 힘겨운 노력 덕분입니다. 특정 테마의 과대광고에 대한 과도한 노출과 특정 토큰 출시 실적에 대한 실망감으로 인해 포트폴리오의 진정한 가치는 주식 투자로 옮겨갔습니다. 결과적으로 엑싯 기회는 더욱 확대되었고, 주요 투자자들 사이에서는 더욱 인내심 있고 증거 기반의 투자 마인드셋이 강화되었습니다. 토큰2049 싱가포르에서 논의된 바와 같이, 이러한 변화는 모멘텀 트레이딩에서 펀더멘털 기반의 확신으로의 근본적인 전환을 의미합니다.
그림 3: Outlier Ventures의 생태계 관리자인 조이 심(가운데 왼쪽)이 2025년 싱가포르 토큰2049에서 열린 소닉 서밋 에서 연설하는 모습.
따라서 목표는 이전 시장 사이클에서 회복된 유동성을 더욱 효과적으로 관리하는 것이었습니다. 이러한 새로운 원칙은 유동성이 낮은 초기 단계 투자에 대한 수요를 감소시켰습니다. 대신 투자자들은 유동 자산과 수익 창출 프로토콜을 통해 벤처 포트폴리오의 균형을 맞추는 경향이 커지고 있습니다. 이러한 전략은 시장 변동성에 대한 헤지 역할을 하며 자본 의 생산성을 유지하는 데 도움이 됩니다. 2025년 싱가포르 토큰2049에서 여러 논의가 이러한 추세를 강조하며, 유동성 관리가 웹3 벤처 생태계에서 수탁자 책임의 핵심 축으로 자리 잡았음을 강조했습니다.
디지털 자산 국채(DAT): 싱가포르 토큰2049의 전략으로서의 유동성
유동성 관리가 2025년 싱가포르 토큰2049에서 VC가 주목하는 핵심 인사이트 중 하나로 떠올랐으며, 이는 펀드가 자본 효율성에 접근하는 방식의 변화를 분명히 보여줍니다. 이러한 이유로 디지털 자산 국채(DAT)가 무대와 내부 토론에서 두드러지게 등장했습니다(심지어 " DAT 혁명 "이라는 용어가 사용되기도 했습니다). 처음에는 전통 금융(TradFi)과 암호화폐를 연결하는 제도적 다리 역할을 했던 DAT는 단기 자본 효율성을 위한 유연한 수단으로 발전했습니다. DAT의 도입 증가는 시장 전반에서 나타나는 성숙도, 즉 무제한적인 위험보다는 유연성, 투명성, 그리고 측정 가능한 활용에 중점을 두고 있음을 보여줍니다.
그러나 이러한 진화는 상충 관계를 수반합니다. DAT에 더 많은 자본 할당될수록 초기 단계 스타트업이 활용할 수 있는 자금은 줄어듭니다. 이러한 측면에서 DAT의 성공은 초기 단계 자금 부족을 간접적으로 확대할 수 있습니다. 하지만 DAT를 그저 일시적인 현상으로 치부해서는 안 됩니다. DAT의 부상은 유동성, 선택권, 그리고 책임감 있는 트레져리 관리에 대한 진정한 필요성을 반영하며, 투기적인 성격이 아닌 금융의 정교함을 보여주는 신호입니다.
유동성 공급자(LP) 기대치와 VC 펀드 모금의 역풍
새로운 Web3 벤처 자본 펀드 조성이 점점 더 까다로워지고 있습니다. 유한책임조합원(LP)들은 실현 수익률, 투명성, 그리고 거버넌스에 중점을 두고 더욱 엄격한 평가 기준을 적용하고 있습니다. Token2049 싱가포르 2025에서 얻은 핵심적인 VC 통찰력 중 하나는 이러한 심사가 투자자의 관심이 약화되는 것이 아니라 시장이 성숙해지고 있음을 시사한다는 것입니다. 새로운 펀드가 등장할 것이지만, 이를 유치하는 데는 더 오랜 시간이 걸리고, 더 엄격한 규율과 데이터 기반 성과에 대한 입증이 필요할 것입니다.
Outlier Ventures에서 이러한 재조정은 기관 자본 과 초기 혁신을 연결하는 다리 역할을 하는 저희의 역할과 일맥상통합니다. 10년 이상 축적된 데이터와 약 400개 포트폴리오 기업의 창업자 성과 벤치마크를 바탕으로, 저희는 VC, LP, 그리고 생태계 파트너들과 협력하여 검증 가능한 추진력과 장기적인 확신을 바탕으로 고품질의 기회를 발굴합니다.
창업자 관점: 자금 조달 및 신뢰성
Token2049 Singapore 2025에서 논의되었듯이, 창업자들은 더욱 날카로운 집중력과 현실적인 시각으로 이 새로운 환경에 적응하고 있습니다. 부트스트래핑과 수익 우선 모델이 표준이 되었습니다. 이제 시장 참여자들은 자본 보다 의미 있는 성과를 기대합니다. 행사에서 인터뷰한 많은 창업자들은 공통된 견해를 공유했습니다. 스토리텔링은 관심을 끌 수 있지만, 성과는 그 관심을 지속시킨다는 것입니다.
KOL 라운드나 과대광고 중심의 런치패드와 같은 전통적인 자금 조달 방식은 대부분 사라졌습니다. 그러나 투명성, 유동성, 그리고 커뮤니티 신뢰를 우선시하는 새로운 방식들이 등장하고 있습니다. 예를 들어, 버추얼스(Virtuals) 와 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 와 같은 플랫폼들은 공정한 런칭 모델을 통해 프로젝트에 투명하고 시장 중심적인 진입점을 제공함으로써 주목을 받고 있습니다. 한편, 에코(Echo) , 코인리스트(Coinlist) , 레지 온(Legion) 과 같은 네트워크를 통한 커뮤니티 주도 토큰 라운드는 계속해서 성장하고 있습니다. 이러한 모델은 공유된 장기적 인센티브를 통해 투자자, 얼리 어답터, 그리고 사용자를 연결하여 웹 3.0 생태계에서 더욱 건전하고 지속 가능한 자본 형성 경로를 제시합니다.
VC를 위한 목적 있는 재조정: Token2049 싱가포르 2025에 대한 마지막 생각
Token2049 싱가포르 2025의 VC 인사이트를 종합해 보면, 벤처 생태계가 의도적인 변화의 국면에 접어들고 있음을 알 수 있습니다. 업계는 위축되는 것이 아니라 성숙해지고 있습니다. 투자자들은 유동성과 장기적인 확신 사이에서 균형을 맞추고 있으며, LP들은 더 명확한 지표와 거버넌스를 요구하고 있습니다. 또한, 창업자들은 자본 조달 전 더 높은 수준의 검증 절차에 적응하고 있습니다.
DAT와 후기 단계의 집중은 초기 단계의 활동을 제한할 수 있지만, 동시에 시장이 경험을 통해 배우고 규율을 개선하고 있음을 보여줍니다. 토큰2049 싱가포르 2025는 이러한 감정의 변화를 포착했습니다. 화려함은 줄이고 실질성은 높이며, 추진력은 줄이고 측정 가능성은 높였습니다.
핵심 메시지는 명확합니다. 유동성 관리, 운영 성숙도, 그리고 제품-시장 적합성이 과열을 대체하며 새로운 강점의 신호로 자리 잡았습니다. 경험 많은 투자자, 데이터 기반 펀드, 그리고 회복탄력성 있는 창업자들에게 이는 단순한 침체가 아닙니다. 오히려 지속 가능한 성장의 기반입니다. Web3 벤처 생태계는 단순한 이야기에서 필수적인 것으로 변화하고 있으며, 이 새로운 기준에 대비한 기업들이 그 다음 단계를 정의할 것입니다.
Outlier Ventures 팀이 제공하는 Token2049 Singapore 2025의 VC 통찰력:
- 로버트 오스본, 투자자 관계 관리자 | X | LinkedIn | Substack
- Joy Sim, Ecoystems 매니저 | X | LinkedIn
- 크리스토퍼 칼더, 파트너십 책임자 | LinkedIn
- Dimitrios Chatzianagnostou, 최고 투자 책임자 | X | 링크드인
지금 모집 중: 인젝티브(Injective) Ecosystem Builder Catalyst
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