탈중앙화 암호화폐 대출 플랫폼인 컴파운드(Compound)는 어제부터 인출이 중단되었던 스테이블코인 시장 3곳 중 2곳에서 인출을 재개했습니다. 위험 관리자 건틀렛(Gauntlet)이 기관 유동성 회사 엘릭서(Elixir)의 deUSD 생태계와 관련된 유동성 위기를 지적한 후 인출이 일시적으로 중단되었습니다.
불량채권의 가능성을 방지하기 위해 Gauntlet은 Compound가 deUSD와 sdUSD가 담보로 허용되는 3개 시장(즉, Ethereum 메인넷의 USDC, USDS, 테더 USDT(USDT) 에서 인출을 일시적으로 비상 중단할 것을 권고했습니다.
Gauntlet은 11월 4일에 게시된 권고안 에 대한 새로운 댓글에서 이더리움 USDC 및 USDS 시장 출금이 중단되지 않아 "사용자들이 정상적인 활동을 재개할 수 있게 되었다"고 밝혔습니다 . 테더 USDT(USDT) 의 경우, 해당 댓글은 사용자들이 "일시적인 준비금 부족분을 완전히 메우고 추가적인 안전 완충 장치를 마련하기 위해" 영향을 받는 시장으로 더 많은 테더 USDT(USDT) 이체할 것을 제안했습니다.
이번 일시 중단은 Gauntlet의 별도 위험 매개변수 거버넌스 제안 에 대한 투표가 계속되는 동안 예방 차원에서 제안된 것입니다. 이 제안은 11월 4일 저녁에 통과되었고 오늘 오후 6시 UTC경 체인상에서 실행되었습니다.
일시 정지
건틀릿은 원래 추천 게시물에서 이러한 일시 중단 이유를 설명하며, 엘릭서의 합성 달러 자산인 deUSD와 스테이킹된 대응 자산인 sdeUSD가 유동성 위기에 직면해 있다고 밝혔습니다. sdeUSD는 $0.86까지 하락했지만 프로토콜 오라클은 여전히 $1.06을 표시하고 있었습니다. 건틀릿은 이러한 가격 차이가 "취약점으로 간주"되는데, 차용자가 시장이 실제로 지원할 수 있는 금액보다 더 많은 금액을 부담하게 할 수 있기 때문입니다.
Compound는 중단 조치를 시행하여 새로운 대출과 출금을 차단하면서도 사용자가 유동성을 추가하고, 대출을 상환하고, 새로운 담보를 게시할 수 있도록 허용했습니다.
디파이라마(defillama) 의 데이터에 따르면 Compound는 현재 온체인 대출 시장에 22억 6천만 달러를 보유하고 있으며, 이는 DeFi에서 7번째로 큰 대출 프로토콜입니다.
엘릭서 deUSD 디페그스
한편, 오늘 UTC 오후 3시경 deUSD는 약 1달러에서 0.50달러로 급락한 뒤, 지난 몇 시간 동안 급락하여 0에 근접했습니다.
Elixir의 웹사이트에서는 deUSD를 "기관 자산이 DeFi에 자연스럽게 진입할 수 있는 통로"라고 설명하며, 이 토큰은 Securitize에서만 사용되고 있으며, BlackRock, Hamilton Lane, Apollo 펀드의 "자산 보유자를 위한 게이트웨이"라고 말합니다.
본 기사 작성 당시 deUSD의 가격은 약 0.028달러로, 달러 가격 고정을 회복하지 못했습니다.
모든 것이 스트리밍과 연결되어 있습니다
근본적인 충격은 11월 4일에 자체 합성 달러 토큰인 xUSD가 약 0.17달러로 폭락하면서 수익 최적화 프로토콜인 Stream Finance가 붕괴된 데서 기인합니다.
스트림과의 재귀적 채굴 계약의 일환으로, Elixir는 플랫폼에 약 6,800만 달러를 대출하고 xUSD를 담보로 제공한 것으로 알려졌습니다 . 스트림이 완전히 붕괴되기 전인 11월 3일 X 게시글에서, 이미 우려가 확산되고 있던 상황에서 Elixir는 "스트림에서 대출 포지션에 대해 1달러에 전액 상환할 권리가 있다"고 밝혔습니다 .
Stream이 9,000만 달러 이상의 손실을 공개 하자 deUSD와 sdeUSD가 타격을 입었고, Compound를 넘어선 연쇄 스트레스가 촉발되었으며, 불과 몇 시간 전에 deUSD가 완전히 붕괴되는 결과를 낳았습니다.
한편, Compound의 컴파운드(COMP) 가격은 11월 3일에 전반적인 시장이 폭락하면서 하락하기 시작했지만, 지난 24시간 동안은 변동이 없었습니다.
파급 효과
이러한 혼란은 deUSD가 지원하고 현재 Total Value Locked(TVL) 에 따르면 세이(Sei) 네트워크에서 두 번째로 큰 프로토콜인 Yei Finance를 포함한 여러 프로토콜에서 사용되는 합성 달러 고정 토큰인 fastUSD에도 영향을 미쳤습니다.
Yei Finance는 11월 5일 X에 올린 게시물 에서 "현재 진행 중인 fastUSD 시장 상황"을 언급하며 프로토콜을 일시적으로 중단했다고 밝혔습니다. 이후 Yei Finance는 스테이킹된 fastUSD를 담보로 빌린 약 860만 달러의 USDC를 상환할 것이라고 밝히며, "Yei의 모든 사용자 자금은 완전한 건전성을 유지하며 100% 인출 가능할 것"이라고 확인했습니다.
Yei Finance의 경우, 이번 일시 중단은 세이(Sei) 와 바이낸스 코인(BNB) 체인에서 CLO 토큰을 출시한 지 불과 몇 주 만에 발생했습니다. 당시인 10월 14일, Yei Finance의 Total Value Locked(TVL)( 총 TVL)은 약 2억 3천만 달러였으며, 이는 Sei DeFi 유동성의 47% 이상을 차지했습니다.
하지만 본 기사 작성 시점을 기준으로 그 수치는 8,260만 달러로 감소했습니다.
