이번 주 글로벌 금융 시장은 리스크 회피 심리 정서 확산되면서 침체기를 겪었습니다. 비트코인은 단 한 주 만에 6% 이상 하락했고, S&P 500 지수도 2% 하락했습니다. 토큰포스트 리서치에 따르면, 이러한 하락세는 투자 심리 위축뿐만 아니라 기록적인 레버리지 청산과 외부 거시경제 변수와의 충돌로 인한 "복합 충격" 때문이라고 합니다.
■ "디레버리징으로 인한 기술적 조정"
암호화폐 시장에서 이틀 연속 10억 달러 이상의 청산이 발생했습니다. 전문가들은 과도한 레버리지가 단기 급락의 원인이 되었다고 지적했습니다. "시장 불확실성이 커지면 채무 에 기반한 포지션 가장 먼저 붕괴됩니다. 담보 가치 하락은 청산의 연쇄 반응을 촉발하여 가격 하락을 초래하는 악순환을 초래합니다."
그러나 토큰포스트 리서치는 이러한 하락세를 "기술적 조정"으로 진단했습니다. 이 분석은 암호화폐 기술의 근본적인 가치나 시장 구조는 여전히 손상되지 않았다는 것을 시사합니다.
■ "1조 달러가 증발했지만 유동성은 사라지지 않았습니다."
급격한 하락세에도 불구하고 암호화폐 시장에서 스테이블코인 공급량 안정적으로 유지되었다는 점이 주목할 만합니다.
비트코인과 같은 변동성 높은 자산에서 유출된 자금이 시장에서 완전히 빠져나간 것은 아닙니다. 대신 USDT와 USDC와 같은 스테이블코인에 투자하고 있습니다. 이러한 비율을 반영하는 'SSR' 지표는 최근 급격히 하락했는데, 토큰포스트 리서치는 이를 "시장 내 매수세 증가를 시사한다"고 해석합니다.
분석에 따르면 시장에서 "1조 달러 증발"이 발생한 것은 자금이 완전히 사라진 것이 아니라, 오히려 잠복 상태에 있음을 의미합니다. 역사적으로 유사한 SSR 압축 국면 이후 시장은 종종 안정과 반등의 조짐을 보였습니다.
■ "글로벌 거시경제 불확실성이 투자심리를 위축시킨다"
이러한 조정은 암호화폐 시장의 내부 요인뿐만 아니라 외부 충격까지 더해져 더욱 심화되었습니다. 미국 정부 셧다운 35일째로 주요 경제 지표 발표가 중단되었고, 관세 관련 대법원 심리, 그리고 연준의 긴축 가능성은 시장의 불안감을 더욱 심화시켰습니다. 이러한 정책 공백은 "경제 상황에 대한 맹목적인 검증"을 야기하며 투자자의 불확실성을 크게 증가시켰다고 설명됩니다.
■ "11월 중순 시장 전환점 주목"
전문가들은 11월 중순이 단기적으로 중요한 전환점이 될 것으로 예상합니다. 셧다운이 해제되고 주요 경제 지표들이 발표되면 불확실성은 완화될 것으로 예상됩니다. 반대로 상황이 장기화될 경우 시장의 경계심은 더욱 커질 수 있습니다.
암호화폐 업계는 다음 주 텍사스, 베를린, 암스테르담에서 열리는 주요 컨퍼런스를 예의주시하고 있습니다. 거시경제 데이터가 없는 상황에서 기술, 규제, 그리고 프로젝트 관련 소식이 단기 시장 심리에 더 큰 영향을 미칠 가능성이 높습니다.
■ "스테이블코인 집중 현상, 새로운 투자 트렌드 시사할 수도"
토큰포스트 리서치는 이러한 현상을 단순히 "방어적 이동"으로만 보지 않습니다. 유동성이 스테이블코인에 집중되는 추세는 향후 자산 배분 패턴이나 새로운 투자 전략의 변화를 예고하는 신호일 수 있습니다. 자금이 특정 스테이블코인 유형이나 특정 DeFi 프로토콜에 집중하는 경향이 심화된다면, 이는 시장의 구조적 변화를 나타내는 신호로 해석될 수 있습니다.
