암호화폐 파생상품: 분석 보고서 – 46주차

BlockScholes 가 제공하는 암호화폐 파생상품 시장의 주간 요약입니다.

주요 통찰력:

현물 시장에서 주말 후반 소폭 회복 랠리를 보였음에도 불구하고, 비트코인(BTC) 와 이더리움(ETH) 파생 상품 시장은 엇갈린 심리를 보이고 있습니다. 영구 스왑 펀딩 금리는 지난주 말 하락 후 낮지만 긍정적입니다. 선물 수익률은 여전히 ​​양호하지만, 단기 비트코인(BTC) 포지션에서 선물 가격이 현물 가격보다 거의 프리미엄이 없음을 시사합니다. 그러나 단기 변동성 스마일의 왜곡 현상은 장외 풋옵션 쪽으로 강하게 남아 있으며, 현물 가격 상승에도 불구하고 상승하지 않았습니다. ETH만 기간 구조가 역전되었음에도 불구하고, 투자자들은 11월 초 변동성이 큰 시점의 가격 변동성을 반영하지 않고 있어 두 시장 모두 변동성이 여전히 높습니다.

블록 숄즈 비트코인(BTC) 위험 감수 지수

블록 스콜스 이더리움(ETH) 위험 감수 지수

선물 내재수익률

1개월 만기 ATM 내재 변동성

영구 스왑 자금 조달 금리

비트코인(BTC) 자금 조달 비율 – 지난 주말 자금 조달 비율이 급등한 것은 파생상품 계약을 통해 롱 포지션을 정리하거나 숏 포지션을 취하려는 수요가 급증했음을 나타냅니다. 해당 비율은 현재 낮지만 긍정적입니다.

이더리움(ETH) 펀딩 금리 – 펀딩 금리는 ETH의 부정적으로 왜곡된 옵션 시장보다 약간 더 강세적인 전망을 반영합니다.

선물 내재수익률

비트코인(BTC) 선물 내재수익률 – 단기 비트코인(BTC) 선물은 10월 말의 ​​지속적인 긍정적 기간 이후 현물 가격과 매우 가깝게 거래됩니다.

이더리움(ETH) 선물 내재 수익률 – 7일 선물 수익률은 여전히 ​​약간 긍정적이지만, 옵션 시장은 숏 으로 약세 포지션을 반영하고 있습니다.

비트코인(BTC) 옵션

비트코인(BTC) SVI ATM 내재적 변동성 – ETH의 기간 구조를 반전시킨 변동성 있는 움직임은 비트코인(BTC) 변동성 표면에 동일한 영향을 미치지 않았습니다.

비트코인(BTC) 25-델타 위험 반전 – 주말이 멀어질수록 비트코인(BTC) 변동성 스마일은 ETH보다 더 하락세로 기울어집니다.

이더리움(ETH) 옵션

이더리움(ETH) SVI ATM 내재적 변동성 – 금요일의 변동성이 큰 현물 가격 움직임으로 인해 기간 구조에 또 다른 짧은 반전이 발생했지만 아직 완전히 해결되지는 않았습니다.

이더리움(ETH) 25-델타 위험 반전 – 주말 동안 이더리움(ETH) 현물 가격이 상승한 것은 이더리움(ETH) 스마일의 상승 노출에 대한 왜곡으로 뒷받침되지 않았습니다.

시장 복합 변동성 표면

CeFi 복합 – 비트코인(BTC) SVI – 9:00 UTC 스냅샷.

CeFi COMPOSITE – 이더리움(ETH) SVI – 9:00 UTC 스냅샷.

상장 만기 변동성 스마일

비트코인(BTC) 11월 28일 만료 – 9:00 UTC 스냅샷.

이더리움(ETH) 11월 28일 만료 – 9:00 UTC 스냅샷.

거래소 간 변동성 미소

비트코인(BTC) SVI, 30D TENOR – 9:00 UTC 스냅샷.

이더리움(ETH) SVI, 30D TENOR – 9:00 UTC 스냅샷.

불변 만기 변동성 미소

비트코인(BTC) SVI, 30D TENOR – 9:00 UTC 스냅샷.

이더리움(ETH) SVI, 30D TENOR – 9:00 UTC 스냅샷.

부인 성명

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저자(들)

감사합니다

앤드류 멜빌과 타비브 라만, 블록 스콜스

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