전직 엔터테이너이자 IT 기업가였던 제프리 황 (BAYC 고래) 현재 코인업계 고래, 하이퍼리퀴드 거래소 에서 놀라운 부의 롤러코스터를 경험했습니다.
그는 공격적인 레버리지 전략을 통해 한때 계좌 잔액을 6,000만 달러에 가깝게 늘렸고, 유동 이익은 4,400만 달러가 넘었습니다.
그러나 그는 "도박사의 오류"와 "성향 효과"에 사로잡혀 시장 반전을 무시하고, 필사적으로 자신의 포지션을 늘리고, 완고하게 버티며 수학적 법칙에 도전하려고 시도했습니다.
결국, 그는 47일 만에 최고치에서 1,718달러로 폭락하여 처음 투자한 돈을 모두 잃었습니다. 이는 "도박사의 파산 이론"의 종말을 생생하고도 잔인하게 보여주는 예입니다.
이러한 패배를 이해하려면 랜덤 워크, 흡수 벽, 네거티브 드리프트라는 세 가지 개념을 알아야 합니다.
① 랜덤워크
술 취한 사람이 직선으로 걷는 모습을 상상해 보세요. 동전을 던져 앞면이 나오면 앞으로 나아가고(돈을 벌고), 뒷면이 나오면 뒤로 물러납니다(돈을 잃습니다).
제프리 황 (BAYC 고래) 의 경험은 마치 술주정뱅이와 같습니다. 단기적으로는 꾸준히 좋은 주식을 매수하고, 앞으로 달려가 자산이 6천만 달러로 치솟는 모습을 볼 수도 있습니다. 하지만 이것이 그의 재능이 엄청나다는 것을 의미하는 것은 아닙니다. 그저 운이 좋았을 뿐입니다.
② 흡수벽
술 취한 사람이 걷고 있는 길은 양쪽이 비대칭적이었습니다.
왼쪽에는 높은 벽(하우스/시장)이 있습니다. 시장의 총 자금으로 이루어져 있습니다. 개인에게는 거의 무한대로 먼 거리입니다. 시장에서 모든 돈을 따서 "파산"시킬 수는 없습니다.
오른쪽 절벽(당신): 당신의 자본이 0으로 떨어지는 지점입니다. 제프리 황 (BAYC 고래) 에게 이 지점은 유한합니다.
게임이 계속되는 한, 술주정뱅이는 뒤로 계속 이동할 기회를 얻습니다. 절벽에 부딪히면(자산이 0이 되면) 떨어집니다. 떨어지면 "흡수"되어 게임 오버가 되고, 회복할 기회도 없습니다.
경쟁(시장)은 무한한데, 당신에게는 유한한 시간이 주어지면, 당신은 100% 절벽에서 떨어질 것입니다.
이것이 바로 "도박사의 파산 정리"입니다.
③ 네거티브 드리프트
동전 던지기(50% 확률로 이긴다면)라면 술주정뱅이는 오랫동안 떨어질지도 모릅니다. 하지만 카지노와 코인업계 계약에서는 수수료와 슬리피지가 발생합니다. 마치 절벽 끝에서 불어오는 강풍처럼 술주정뱅이를 끊임없이 절벽 쪽으로 밀어붙이는 것입니다. 이것이 바로 마이너스 드리프트입니다.
마이너스 드리프트에서는 기대값이 마이너스입니다. 제프리 황 (BAYC 고래) 이번 라운드에서만 수십만 달러의 자금 조달 수수료를 지불했습니다.
그렇다면 9월 18일 그의 계좌에서 4,484만 달러의 변동 이익이 발생했을 때 왜 그는 투자를 중단하지 않았을까요? 그는 왜 원금을 모두 잃었을까요? 그 이유는 다음과 같습니다.
a. 레버리지. 레버리지는 눈앞에서 멀어 보이는 "절벽"을 끌어당길 수 있습니다. 단 4%의 역방향 변동(레버리지 25배)만으로도 폭락을 초래할 수 있습니다.
b. 마틴게일 전략. 끝없는 시장 하락에 맞서기 위해 제한된 "탄약"으로 포지션을 계속 늘리는 것(더블 다운)은 필연적으로 자본 사슬이 끊어지고 흡수 장벽에 부딪히는 결과를 초래할 것입니다.
c. 심적 회계. 그는 왜 큰돈을 벌었을 때에도 수익 실현을 멈추지 않았을까요? 도박꾼의 생각으로는 그 4,400만 달러가 "카지노 돈"이었고, 그 돈을 잃는다고 해서 큰 손실이 아닐 것이기 때문입니다.
제프리 황 (BAYC 고래)"그저 행복하세요."라고 말했습니다. 이것은 부유한 도박꾼의 태평한 태도입니다. 일반 사람들은 이를 본받으려고 해서는 안 됩니다.
다음은 세 가지 삶의 알고리즘입니다.
I. "긍정적인 기대"에 참여하기
계약과 도박은 부정적인 기대를 불러일으키는 게임입니다. 흥분을 위해 돈을 지불할 의향이 없다면 피하세요.
정기적인 투자를 통해 "진지한" 인덱스 펀드에 투자하고, EV가 0보다 큰 고품질 자산을 보유하며, 시간의 친구가 되세요.
단용핑은 시장이 "긍정적인 흐름"을 보이고 있기 때문에 일반인도 500원 기준에 입찰하여 돈을 벌 수 있다고 말했습니다.
둘째, "흡수벽"에서 멀리 떨어져 있으십시오.
살아남는 것이 최우선입니다. 레버리지를 멀리하고, 변동성 때문에 절벽에서 떨어지지 않도록 하세요.
III. "정지선" 설정
투기꾼은 이익을 실현하고 손실을 로스 컷 합니다. 그렇지 않으면 도박꾼의 파산 정리에 따라 결과는 0입니다.
반면, 가치 투자자는 손실을 감당할 수 있는 여유 자금을 사용하여 긍정적인 추세가 나타날 때까지 기다려야 합니다.
