11월 20일, 글래스노드(Glassnode)는 주간 시장 전망 기사를 발표했습니다. 이 기사는 비트코인이 STH 가격 기준선과 -1 STD 범위 아래로 하락하여 최근 매수자들에게 압력을 가하고 있다고 지적했습니다. 9만 5천 달러에서 9만 7천 달러 영역이 주요 저항선으로 부상했으며, 이 영역을 회복한다면 시장 구조 회복의 초기 단계가 될 것입니다.
반면, 현물 수요는 여전히 약세를 보이고 있으며, 미국 현물 ETF로의 유입이 감소했고 TradeFi 자산 배분 기관의 추가 매수도 없었습니다. 투기적 레버리지는 지속적으로 감소하고 있으며, 이는 상위 500대 자산의 선물 계약 미결제약정 감소와 융자 금리가 경기 순환적 최저치로 하락한 데 반영되고 있습니다. 옵션 시장은 모든 만기에서 내재 변동성이 상승 하고, 거래자 리스크 위험에 대한 프리미엄을 지불함에 따라 스큐가 낮은 수준을 유지하는 등 리스크 크게 재평가했습니다.
이러한 심화된 하락세는 지난주에 부각되었던 완만한 베어장 (Bear Market) 추세를 이어가고 있으며 , 구조적 지지선의 재등장에 대한 의구심을 불러일으킵니다. 이러한 모든 요인들이 결합되어 시장은 안정성을 추구하고 있으며, 향후 시장은 수요가 주요 비용 수준 근처에서 재등장할 수 있을지, 아니면 현재의 취약성이 더 심각한 조정이나 베어장 (Bear Market) 으로 발전할 것인지에 따라 결정됩니다.
