고래 매도와 양자 공황의 만남: 비트코인, 8만 6천 달러로 하락, 롱 포지션 2억 2천만 달러 날려

비트코인은 2025년 11월 20일, 양자 보안에 대한 우려와 13억 달러 규모의 고래(whale)의 전부 매도(Capitulation) 으로 87,000달러 아래로 떨어졌습니다. 이 과정에서 비트코인의 롱 포지션은 거의 2억 2천만 달러에 달했습니다.

이번 급락은 미국 시장 매도세로 인해 사라진 아시아 증시의 이틀간의 반등 패턴을 연장시켰습니다. 투자자들은 기관 매수자들의 엇갈린 신호와 개인 투자자들의 패닉에 시달리며 고전했습니다.

양자 컴퓨팅 패닉, 시장 전반에 공포 확산

억만장자 레이 달리오가 양자 컴퓨팅 의 발전에 따른 비트코인의 취약성 에 대한 우려를 제기한 이후 최근 매도세가 가속화되었습니다.

그의 발언은 암호화폐 커뮤니티에서 논쟁을 다시 불러일으켰고, 암호화폐 보안 위험 에 대한 관심이 집중되었습니다.

"저는 제 포트폴리오의 1% 정도, 평생 동안 가지고 있던 소량의 비트코인을 보유하고 있습니다. 비트코인의 문제는 추적이 가능하고, 통제되거나 해킹당할 가능성이 있기 때문에 주요 국가의 기축 통화가 될 수 없다는 점이라고 생각합니다."라고 레이 달리오는 말했습니다 .

그러나 시장 분석가들은 양자 패닉이라는 주장에 반박했습니다. 금융 분석가인 멜 매티슨은 이러한 우려가 과장된 것이며, 기존 은행에 비해 비트코인의 강력한 암호화 기술을 간과하고 있다고 주장했습니다.

"양자 해독 기술을 이용해 비트코인(BTC) 팔고 있다면, 지구상 모든 은행을 팔아야 할 겁니다. JPM은 20% 하락할 겁니다. 모든 계좌가 해킹당할 수 있을 겁니다. 비트코인(BTC) 은 SHA-256으로 RSA보다 훨씬 안전합니다." 멜 매티슨이 반박했습니다 .

이 논쟁은 투자자들이 장기적인 기술 리스크를 평가하는 방식에 상당한 차이가 있음을 보여줍니다. 달리오는 양자 컴퓨팅이 발전함에 따라 이론적 취약성을 강조했지만, 비판론자들은 비트코인의 SHA-256이 대부분의 은행에서 사용하는 RSA 표준보다 더 강력한 보안을 제공한다고 지적합니다.

양자 컴퓨터가 비트코인에 위협이 된다면, 글로벌 은행업은 훨씬 더 큰 위험에 직면할 수도 있습니다.

비트코인 초기 도입자, 13억 달러 매각으로 매각

양자 보안 우려에 더해, 블록체인 분석 회사 아크함(Arkham) (Arkham)은 대규모 전부 매도(Capitulation) 발표했습니다. 2011년부터 비트코인을 축적해 온 초기 비트코인 ​​사용자 오웬 건든(Owen Gunden)은 약 13억 달러에 11,000개의 비트코인(BTC) 전량 매각했습니다.

건든의 사임은 시장 심리가 위태로운 시기 에 이루어졌습니다. 비인크립토(BeInCrypto) 데이터에 따르면, 비트코인은 최신 업데이트 시점에 86,767달러에 거래되고 있었으며, 이는 24시간 동안 2.55% 하락한 수치입니다.

이 고래가 14년 만에 매도 결정을 내린 것은 일반적인 장기 보유 전략에서 벗어나는 움직임을 보여줍니다. 그 이유는 차익 실현인지, 리밸런싱인지, 아니면 비트코인 ​​전망에 대한 우려인지는 불분명합니다.

그럼에도 불구하고, 이번 매도로 인해 매도 과잉 시장에 공급이 유입되었고 가격 하락이 더욱 심화되었습니다.

대규모 청산 연쇄로 하락세 가속화

양자 공포와 고래 매도로 인해 거래소 전반에 걸쳐 대규모 청산 이 발생했습니다. 코인글래스 데이터에 따르면 24시간 동안 9억 1천만 달러 이상의 암호화폐 포지션이 청산되어 22만 2천 명의 트레이더가 강제로 빠져나갔습니다.

미국 거래 초반 1시간 동안 롱 포지션 청산은 2억 6,479만 달러로 급증했고 , 숏 포지션 청산은 2억 5,644만 달러에 달했습니다.

이러한 강제 폐쇄는 암호화폐 시장의 상당한 레버리지와 급격한 시장 변동 시 포지션이 얼마나 빨리 정리될 수 있는지를 보여줍니다.

이러한 연쇄적인 하락은 암호화폐 파생상품의 구조적 약점 또한 드러냈습니다. 비트코인 ​​가격이 48시간 만에 91,000달러에서 86,000달러로 폭락하면서 레버리지 투자자들은 마진콜을 당했고, 포지션은 자동으로 청산되었습니다.

이러한 자동화된 판매로 인해 가격이 더욱 하락하고 청산이 추가로 발생하여 변동성의 악순환이 더욱 심화되었습니다.

소매업 공황에도 기관 매수자 다시 유입

매도에도 불구하고, 미국 비트코인 ​​ETF(상장지수펀드)는 수요일에 7,500만 달러의 순 유입을 기록하며 5일간의 자금 유출 행진을 마감했습니다.

BlackRock의 IBIT 와 Grayscale의 미니 ETF가 모든 유입을 차지했는데, 이는 일부 기관 투자자가 가격 하락 매수 기회로 여겼음을 보여줍니다.

그러나 ETF 발행사들의 투자 심리는 여전히 엇갈렸습니다. VanEck, Fidelity 등 대형 발행사들은 자금 흐름이 정체되거나 마이너스를 기록하며 신중한 옵티미즘(Optimism) 보였습니다.

이러한 분열은 비트코인 ​​시장의 엇갈린 전망을 보여줍니다. 일부 기관은 현재 수준을 가치 있다고 보는 반면, 다른 기관은 단기 불확실성으로 인해 주저하고 있습니다.

고래 매도, 양자 보안 우려, 그리고 기관 매수가 맞물리면서 급격한 변동성이 발생했습니다. 투자자들은 이제 양자 담론이 실질적인 위험을 시사하는지, 아니면 올해 비트코인 ​​상승세 이후 단순한 차익 실현인지에 대한 의문에 직면하게 되었습니다.

다음 날에는 제도적 지원이 가격을 안정적으로 유지할 수 있을지, 아니면 시장이 이러한 위험과 장기 홀더 공급의 유입을 처리하면서 더 많은 하락이 있을지가 드러날 것입니다.