비트코인은 며칠 동안 강한 매도 압력을 받으며 85,000달러대까지 하락한 후 완만한 회복세를 보였습니다. 이번 하락세는 시장의 신뢰를 흔들었지만, 현재 비트코인 보유자들의 강한 전부 매도(Capitulation) 시장이 바닥을 형성하고 있음을 시사합니다.
가격은 주요 심리적 수준을 중심으로 안정화되고 있지만, 이러한 안정화는 광범위한 홀더 의 포기라는 전형적인 바닥 신호라는 대가를 치르고서 이루어집니다.
비트코인 거래자와 투자자들이 손을 떼다
거시 모멘텀 지표는 비트코인 시장의 위험 기대치가 공격적으로 변화하고 있음을 보여줍니다. 25델타 왜도는 모든 만기에서 풋옵션 영역으로 더욱 깊이 파고들었으며, 이는 투자자들이 하락 방어를 위해 점점 더 많은 비용을 지불하고 있음을 시사합니다. 단기 옵션은 여전히 가장 왜도가 높지만, 가장 눈에 띄는 변화는 만기 연장입니다.
6개월물 풋옵션은 단 일주일 만에 변동성 포인트 2포인트를 기록하며 구조적으로 약세 포지션으로의 전환을 시사했습니다. 투자자들은 현재 즉각적인 하락 위험과 더 큰 폭의 하락 가능성을 모두 가격에 반영하고 있습니다.
이 패턴은 일반적으로 시장이 균형 상태로 회복되기 전에 하락세를 보일 때 주요 순환적 바닥 구역 근처에서 나타납니다.
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비트코인 옵션 25일 스큐. 출처: 글래스노드(Glassnode)비트코인 보유자들의 실현 손실은 FTX 폭락 이후 최고 수준으로 급증했습니다 . 단기 보유자들이 이러한 전부 매도(Capitulation) 의 대부분을 주도하고 있는데, 이는 최근 고점 부근에서 매수자들이 공황 매도를 감행한 데 따른 것입니다. 이러한 실현 손실의 규모와 속도는 한계 수요가 완전히 소진되었음을 시사합니다.
이러한 공격적인 디레버리징은 역사적으로 경기 침체의 마지막 단계를 의미합니다. 단기 투자자들이 대거 매도에 나설 때, 장기 투자자들이 개입하여 누적 구간이 형성되기 시작합니다.
이는 회복에 앞서 전부 매도(Capitulation) 이루어지는 전형적인 바닥 형성 양상과 일치합니다.
비트코인 실현 손실. 출처: 글래스노드(Glassnode)비트코인(BTC) 가격이 반등할 수 있다
본 기사 작성 시점 기준 비트코인은 85,979달러에 거래되고 있으며, 85,204달러의 지지선 위에 머물면서 85,000달러의 심리적 바닥을 방어하고 있습니다. 전부 매도(Capitulation) , 약세 스큐, 그리고 큰 폭의 실현 손실이 맞물리는 모습은 시장 바닥이 임박했거나 이미 형성되고 있음을 시사합니다.
이 바닥이 확인된다면 비트코인은 반등하여 86,822달러 저항선을 돌파할 수 있습니다 . 이 저항선을 돌파한다면 89,800달러, 그리고 91,521달러까지 상승할 수 있습니다. 이러한 저항선을 돌파하면 강세 심리가 회복되어 숏 으로 95,000달러까지 비트코인(BTC) 할 가능성이 있습니다.
비트코인 가격 분석. 출처: TradingView그러나 하락 압력이 심화되고 거시경제 상황이 개선되지 않을 경우, 비트코인은 85,204달러 아래로 떨어질 수 있습니다 . 82,503달러 아래로 하락할 경우, 가격은 80,000달러까지 더 큰 폭으로 하락할 가능성이 있으며, 이는 강세론을 무효화하고 회복을 지연시킬 것입니다.
