(2025년 11월 24일 ~ 11월 30일)
지난주 세계 시장은 거시경제적 공황으로 인한 스트레스 테스트를 받았습니다. 9월 비농업 고용 지표의 지연된 영향과 연준의 매파적 발언이 맞물리면서 투자자들은 AI 버블이 곧 터질 것이라고 잠시 생각했습니다. 그러나 중신증권(CITIC Securities)과 같은 기관들은 이러한 하락세가 펀더멘털 악화가 아닌 차익 실현 때문이라고 지적했고, 주말 동안 윌리엄스 뉴욕 연준 총재가 비둘기파적 입장을 시사하면서 월요일 장 초반 시장 정서 빠르게 회복되었습니다.
비트코인(BTC)은 오늘 아침 강세를 보이며 88,000달러를 잠시 돌파했고, 현재 86,861달러에 거래되고 있습니다 . 이는 시장이 단순한 공포에서 새로운 전략 게임으로 전환되고 있음을 시사합니다.
이번 주에는 미국 추수감사절 연휴로 거래일이 단축되었지만, 시장의 이야기는 매우 팽팽합니다. 우리는 강세론자와 약세론자 간의 치열한 공방을 목격하게 될 것입니다. 트럼프 대통령은 획기적인 국가 AI 정책을 발표하고, 유명 공매도 공매도(Short) 마이클 버리는 거대 기술 기업들의 이익 블랙홀을 폭로하겠다고 다짐합니다. 연준의 블랙아웃 기간 진입 전 최종 개인소비지출(PCE) 물가상승률 데이터까지 더해지면서, 이번 주는 정책 롱(Long) 과 밸류에이션 숏(Short) 약세론이 정면으로 맞붙는 한 주가 될 것으로 예상됩니다.
핵심 요점 1: AI의 얼음과 불 이야기 – 트럼프의 새로운 정책 대 주요 약세 공매도(Short) 숏(Short)
이번 주에는 AI와 기술 분야가 결코 평온하지 않을 것으로 보이며, 주 초에는 정반대 세력이 격렬하게 충돌할 것으로 예상됩니다.
- 여러 건의 핵폭탄 발사(월요일): 트럼프 대통령이 제네시스 미션에 서명했습니다. 트럼프 대통령은 맨해튼 프로젝트에 비유되는 이 새로운 AI 정책에 백악관에서 서명할 계획입니다. 이는 단순한 행정명령이 아니라, 미국 해시레이트 국가 전략 안보 수준으로 격상시키고 있음을 보여주는 신호입니다.
- 핵심 논리: 국가적 힘을 활용해 AI 개발에 대한 해시레이트 병목 현상과 규제적 제약을 제거합니다.
- 시장 영향: 이는 암호화폐 시장의 AI 인프라, 칩 제조, 그리고 DePIN(탈중앙화 물리 인프라) 부문에 장기적이고 상당한 호재입니다. 이는 풍부한 전력 및 해시레이트 자원을 시사하며, 해시레이트 병목 현상에 대한 우려를 가진 투자자들에게 큰 활력을 불어넣습니다.
- 공매도(Short) 공격 (화요일) : 2008년 서브프라임 모기지(Subprime Mortgage)를 숏(Short) 악명 높은 공매도 투자자 마이클 버리(Michael Burry)가 다시 한번 시장에 반기를 들었습니다. 그는 거대 기술 기업들이 감가상각비(서버 수명 연장)를 과소평가하여 1,760억 달러라는 엄청난 수익을 부풀렸다고 비난하며, 특히 메타(Meta)와 오라클(Oracle)을 지목했습니다.
- 심층 분석: 이는 단순한 재무적 문제가 아니라 AI 비즈니스 모델의 지속가능성에 대한 시험대입니다. 시장이 베리의 논리, 즉 하드웨어의 급속한 발전이 기존 자산의 가치 하락으로 이어진다는 논리를 받아들인다면, 기술주의 높은 가치 평가는 재평가를 받게 될 것입니다.
- 암호화폐 관점에서: 버리의 숏(Short) 보고서로 인해 나스닥이 하락세를 보일 경우, 고베타 자산인 비트코인은 필연적으로 영향을 받을 것입니다. 그러나 시장이 (현금 흐름이 여전히 강하다고 판단하여) 이 소식을 무시한다면 반등세는 더욱 강해질 것입니다.
핵심 요점 2: 거시경제학의 마지막 장애물 – PCE 데이터와 지정학적 최후통첩
- 11월 26일(수) 베이징 시간: 미국 10월 핵심 PCE 가격 지수, 3분기 GDP 수정 수치
- 11월 27일(목), 베이징 시간: 트럼프가 러시아와 우크라이나에 최후통첩을 내리는 날.
1. 12월 금리 인하 최종 확정: 윌리엄스 뉴욕 연준 총재는 주말 동안 12월 금리 인하가 적절할 것이라고 시사하며 시장의 금리 인하 가능성을 70%로 끌어올렸습니다. 연준이 이번 주 금요일(29일)부터 통화정책 통제 기간에 돌입함에 따라, 수요일 개인소비지출(PCE) 지표가 이번 협상의 최종 판단 기준이 될 것입니다.
- 시나리오 시뮬레이션:
- 예상대로(보통): 개인소비지출(PCE)이 크게 상승하지 않는 한, 윌리엄스의 비둘기파적 발언이 공식적인 분위기를 형성할 것입니다. 시장은 12월에 25bp 금리 인하를 확정할 것이며, 이는 달러 지수 하락으로 이어질 것입니다. 이는 BTC가 9만 달러에 근접함에 따라 긍정적입니다.
- 예상치 못한 과열: 이는 윌리엄스의 예측과 크게 상반되며 시장의 급격한 변동을 초래할 것입니다. 추수감사절을 앞두고 유동성이 감소한 점을 고려할 때, 이는 연휴 전 시장 매도세로 이어질 수 있습니다.
2. 지정학적 허위사실 폭로: 트럼프 대통령은 우크라이나가 28개 항목으로 구성된 평화 계획을 수용하는 마감일을 11월 27일로 선언했습니다.
- 잠재적 리스크: 평화 협정이 체결되면 글로벌 지정학적 리스크 크게 해소되어 리스크 자산에는 유리합니다. 협상이 결렬되거나 상황이 악화되면 안전 자산인 금과 비트코인이 다시 활성화될 수 있지만, 동시에 시장 변동성이 급증할 것입니다.
주목할 만한 다른 이벤트
- 화요일: 알리바바의 실적 발표. 중국 컨셉트 주식의 지표로서, 알리바바의 실적은 거시경제적 역풍 속에서도 중국 전자상거래의 회복력을 입증할 것입니다.
- 목요일: 미국 시장은 추수감사절로 휴장합니다. 다가오는 추수감사절 연휴로 인해 수요일 저녁(미국 주식 거래 시간)에 유동성 부족이 발생할 수 있으니 주의하십시오. 유동성 부족은 암호화폐 시장의 가격 변동성을 증폭시키는 경우가 많습니다.
주간 요약 및 전망
요약하자면, 이번 주 시장의 주요 주제는 회복과 경쟁 이었습니다.
윌리엄스의 연설은 지난주 거시경제 공황을 종식시켰고, 비트코인이 8만 6천 달러를 돌파한 것에서도 알 수 있습니다. 이제 초점은 더욱 심층적인 논리적 논쟁으로 옮겨갔습니다. 트럼프의 획기적인 AI 계획을 믿어야 할까요, 아니면 공매도(Short) 들이 인식하는 이익 버블을 우려해야 할까요?
암호화폐 투자자들에게 거시경제 환경에서 가장 위험한 시기는 이미 지나간 것으로 보입니다(개인소비지출(PCE) 데이터 폭락 사태가 발생하지 않는 한). 이번 주 거래 전략은 다음과 같습니다. 주초에는 AI 관련 정책 효과에 집중하고, 주중은 PCE 데이터 발표를 면밀히 주시하며, 주말에는 추수감사절 기간 동안 유동성 부족으로 인한 가격 급등 리스크 경계해야 합니다.
