저자: Hu Tao, ChainCatcher
어제, 많은 기대를 모았던 레이어 1 퍼블릭 체인 모나드 토큰 MON이 공식 출시되었습니다. MON은 공모가보다 잠시 하락했으며, 현재 FDV는 30억~35억 달러 범위에 머물고 있습니다. 이는 폴리마켓(Polymarket)의 주요 시총 예측치인 80억 달러보다 낮을 뿐만 아니라, 초기 Pre-TGE 시장의 가치 평가액인 150억 달러보다도 훨씬 낮은 수치입니다.
이는 레이어 1 이야기에 큰 타격일 뿐만 아니라, "뽑아내는" 그룹에도 비극적인 이정표입니다.
이전에 30억 달러의 가치를 지닌 모나드(Monad)는 시중에서 가장 높은 가치를 지닌 미발행 레이어 1 암호화폐로 자리매김했으며, 에어드랍 투자자들의 큰 기대를 받았습니다. 모나드의 테스트넷은 3억 개가 넘는 상호작용 주소를 축적했으며, 많은 스튜디오들이 수백만 개의 주소를 사용하여 모나드 주소를 등록했습니다. 10월 말, 모나드는 공식적으로 에어드랍 요청을 시작했지만, 예상치 못하게 모든 테스트넷 상호작용 주소를 에어드랍 에서 제외했습니다.
이 허점을 악용하는 자들은 "햇빛 분배"가 많은 프로젝트에서 흔히 볼 수 있는 관행이며, 높은 상호작용 빈도를 유지하는 한 수달러에서 수십 달러에 달하는 토큰 보상을 얻을 수 있고, 여러 주소에서 누적된 토큰 가치도 여전히 상당하다고 주장합니다. 그러나 모나드 공식 팀은 허점 악용자들이 기대했던 대로 모든 테스트넷 주소를 에어드랍 에서 제외하지 않았습니다.
"테스트넷과 상호작용한 모든 주소는 역설계되었고, 다양한 NFT 참여는 사실상 무용지물이었습니다. 모나드 에어드랍 을 받은 유일한 주소는 모나드와 상호작용한 적은 없지만 하이퍼리퀴드에서 거래했던 몇몇 오래된 주소들뿐이었습니다." 항저우에 위치한 차익거래 스튜디오 대표 아두(가명)가 체인캐처에 전한 말입니다.
모나드는 무료 혜택을 악용하려는 대량 사용자들의 거센 비난의 표적이 되었지만, 모나드 관계자들은 흔들리지 않았습니다. 유명 KOL 펑미에 따르면, 모나드 에어드랍 의 아이디어는 모나드 생태계 개발자, DeFi 헤비 유저, 고품질 NFT 보유자 등 모나드에 기여도, 지위, 잠재력을 가진 사람들을 모나드에 묶어두는 것이었습니다. 그들의 정체성과 기여도에 초점을 맞추는 것이었는데, 이러한 사용자에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다.
유명 알파 블로거 Spark는 이번 에어드랍 통해 300만 개의 Monad 토큰을 받았으며, 현재 가치는 약 11만 달러입니다. 이는 그의 활동 기록 때문이 아니라, 3년 동안 Monad 커뮤니티의 모더로 활동하며 Monad 중국 커뮤니티를 설립했기 때문입니다. 이는 Monad 팀에게 상당한 기여로 여겨져 대부분의 프로젝트 에어드랍 의 주요 목표가 되었습니다.
프로젝트팀에게 에어드랍 두 가지 측면에서 중요합니다. 첫째, 장기적인 지지자들에게 보상을 제공하여 커뮤니티에 대한 헌신을 보여줍니다. 둘째, 주변 생태계의 적극적인 참여자와 영향력 있는 사람들에게 보상을 제공하여 에어드랍 보상을 통해 자신의 생태계로 끌어들이는 것입니다. 초창기 Uniswap부터 Gitcoin, Arbitrum, Scroll, Berachain, Aster 등 수천 개의 프로젝트에 이르기까지, 에어드랍 프로젝트팀이 사용자를 유치하는 데 필수적인 수단이 되었습니다.
이 기간 동안 에어드랍 기준은 끊임없이 포크 되고 발전해 왔습니다. 일부 프로젝트는 공평한 접근 방식을 강조하여 상호작용에 참여하고 에어드랍을 활용하는 사람들에게 상당히 관대한 태도를 보입니다. 그러나 다른 프로젝트들은 테스트넷/메인넷 상호작용에 대한 엄격한 규칙을 수립하여 포인트 시스템을 기반으로 엄격한 Sybil어택 심사를 시행합니다. 이번에 Monad는 테스트넷 상호작용 사용자, 즉 개인 투자자 완전히 배제했습니다.
"개인 투자자 오랫동안 소외된다면 네트워크는 초기 단계에서 지나치게 엘리트주의적으로 변해 광범위한 커뮤니티 기반을 잃게 될 것입니다. 비트코인, 이더, 솔라나, 그리고 BSC는 모두 초기에는 겉보기에 하찮아 보이는 소규모 개인 투자자 에게 의존했습니다. 그들은 네트워크 효과와 커뮤니티 활력을 가져왔습니다."라고 Feng Mi는 X에서 말했습니다. 그는 Monad가 풀뿌리 개인 투자자 비록 조금일지라도 점진적으로 성장할 수 있는 공간을 제공해야 한다고 생각합니다. 그래야 더 많은 사람들이 MON 네트워크 커뮤니티의 진정한 일원이 될 수 있습니다.
주이펑은 허점을 악용하는 사람들이 프로젝트에 거래 수수료, 데이터, 트래픽을 제공할 뿐만 아니라 중요한 홍보 목적도 수행한다고 생각합니다. 그는 이러한 사람들에게는 인센티브가 주어져야 한다고 생각합니다. 아이스프로그는 또한 "모나드의 행동은 매우 경솔했으며, 업계의 신뢰 기반을 흔들어 놓았습니다."라고 트윗했습니다.
하지만 프로젝트팀의 관점에서는 프로젝트의 장기적인 개발 니즈를 기반으로 에어드랍 전략을 수립해야 합니다. "에어드랍 헌터들은 충성심이 없습니다. 에어드랍을 받는 즉시 팔고 다음 프로젝트로 달려가 에어드랍을 모으려고 합니다. 이는 프로젝트 입장에서는 매도 압력만 불러올 뿐 장기적인 이익은 없습니다. 이런 상황에서 굳이 그들에게 에어드랍 보낼 필요가 있을까요?" 익명의 KOL은 에어드랍 헌터들을 암호화폐 생태계의 "기생충"이라고 표현했습니다.
저자 "마스터 투아오"는 업계의 에어드랍 논리가 변화하고 있다고 생각합니다. "이전에는 CEX가 프로젝트의 기본 요소를 평가할 때 온체인 데이터와 활성 사용자 지표의 활동 수준에 중점을 두었습니다. 프로젝트는 초기 출시 시점에 인기가 필요했습니다. 그래서 오랫동안 프로젝트 팀은 '당신들이 여기 와서 '공짜'를 받아 주요 거래소에 에어드랍 하는 데 도움을 주면, 내가 당신에게 에어드랍을 해주고 그 대가로 우리 모두가 수익을 나누자'는 방식을 암묵적으로 승인하고 심지어 합의까지 했습니다. 하지만 이제 CEX 상장은 더 이상 온체인 데이터와 사용자를 고려하지 않습니다. 모두가 이러한 수치가 크게 부풀려졌다는 것을 알고 있기 때문입니다." 마스터 투아오는 트윗을 올렸습니다.
사업 논리는 무자비합니다. 온체인 데이터 버블이 점점 더 심해지고 에어드랍 사냥꾼들의 매도 압력이 많은 프로젝트의 가격 추세에 부정적인 영향을 미치는 상황에서, 모나드(Monad)의 선택에는 나름의 이유가 있습니다. 하지만 대부분의 프로젝트는 모나드를 선택하지 않을 것입니다. 자본이 대거 투자한 퍼블릭 체인 프로젝트인 모나드는 아직 활용할 수 있는 카드가 많습니다. 모나드의 기술력과 생태계 애플리케이션의 폭발적인 잠재력은 대량 커뮤니티 사용자를 확보할 수 있습니다. 하지만 대부분의 프로젝트는 본질적으로 마케팅 프로젝트이며, 관심과 시장 인기를 얻기 위해 에어드랍 에 의존해야 합니다.
장기적으로 에어드랍 암호화폐 산업에 여전히 중요한 가치 원천이지만, 에어드랍 의 논리와 대상은 큰 변화를 겪고 있습니다. 호주의 "마스터 브라더"는 "모나드 에어드랍 결과는 테스트넷에서 상호작용을 통해 암호화폐를 악용하는 '암시장' 논리가 붕괴되었음을 보여주는 신호입니다. 앞으로는 아무도 테스트넷에서 더 이상 채굴(파밍)을 하지 않을 가능성이 높습니다."라고 말했습니다.
실제로 많은 KOL들이 모나드의 "테이블 플리핑" 행보를 예상했습니다. 투아오 마스터, 아이스프로그, 체이싱 윈드와 같은 KOL들은 이미 모나드와의 상호작용에 참여하지 않겠다고 공개적으로 밝혔습니다. 상위 KOL들은 "토크 및 차익거래"와 같은 더욱 다양한 시장에 집중하는 동시에, 폴리마켓과 같은 고품질 프로젝트를 선정하여 프리미엄 계정을 구축하는 데 집중할 것으로 예상됩니다.
인터뷰에 응한 여러 스튜디오는 매출이 작년보다 낮았고, 예상치에도 미치지 못했다고 밝혔습니다. A-Du는 "핵심은 낮은 인건비, 첨단 기술, 초기 단계 프로젝트를 발굴하기 위한 적극적인 투자 조사, 또는 영향력 있는 KOL과 소통할 수 있는 등 자신에게 유리한 분야를 찾는 것입니다. 단순히 대중의 시선을 따라가며 돈을 벌려고만 해서는 상당한 수익을 얻기가 매우 어렵습니다."라고 말했습니다.
Monad와 같은 주요 프로젝트의 시총 시장 예상치를 크게 밑돌고, 많은 프로젝트가 TGE 이후 에어드랍 점유율 장기간 락업함에 따라, 프로젝트 수익 공유 생태계에서 "프리비 헌터"의 지위는 더욱 약화되었고, 그들이 획득한 토큰의 가치는 계속해서 하락했습니다. 단순히 프리비 헌터의 양만으로 수익을 창출하는 논리는 더 이상 지속 가능하지 않습니다.
"초보 개인 투자자 저렴한 가격으로 발행시장 에 진입하기 위해 노동력을 제공하면서 수익을 낼 수 있었던 황금기는 사실상 끝났습니다. 문은 오랫동안 닫혀 왔고, 모나드의 에어드랍 마지막 틈을 막고 있었을 뿐입니다." 호주의 한 고위 관계자는 한숨을 쉬었다.
