2026~2028년 반감기 기간 동안의 기관 비트코인 거래 계획 | 미국 암호화폐 뉴스

US Crypto News Morning Briefing에 오신 것을 환영합니다. 이 아침 뉴스레터에서는 오늘의 가장 중요한 암호화폐 동향을 요약해서 보여드립니다.

JPMorgan이 월가가 현물 ETF에서 반감기 주기를 중심으로 설계된 복잡한 비트코인 파생상품으로 전환하는 모습을 보여줬으니, 커피 한 잔 준비하세요. 오늘 여러분이 읽으신 내용은 2026년부터 2028년까지 기관들이 반감기 주기에 접근하는 방식에 큰 변화가 예상되는 가운데, 비트코인 거래에 대한 새로운 접근 방식을 시사할 수 있습니다.

JPMorgan, 비트코인 신규 파생상품 출시

JP모건은 블랙록의 IBIT 비트코인 ETF 와 연계된 새로운 구조화 채권 발행을 신청했습니다. 이 채권은 비트코인 가격이 미리 설정된 목표치를 달성할 경우 두 자릿수의 고정 수익률을 제공하지만, ETF 가격이 30% 이상 하락할 경우 투자자는 원금 전액을 잃을 수 있습니다.

최근 규제 당국에 제출된 공시에 따르면, 제안된 채권은 비트코인의 4년 반감기 주기를 기반으로 설계되었습니다. 이 구조는 IBIT가 2026년 말까지 은행의 목표 가격에 도달할 경우 투자자들에게 16%의 고정 수익률을 제공하며, 2028년에 목표 가격에 도달할 경우 50% 이상의 수익률을 제공합니다.

하지만 이 상품에는 큰 단점이 있습니다. 만기일 전에 ETF 가격이 30% 이상 하락하면 투자자는 원금 전액을 잃을 수 있습니다.

분석가 AB 쿠아이 동은 "현물 ETF 사가는 끝났고, 월가 기관들은 모든 사람에게 파생상품을 제공하기 시작했습니다." 라고 썼습니다 .

실제로 이 모델은 비트코인이나 ETF를 보유하는 데서 수익이 발생하는 것이 아니라, ETF의 성과에 따라 지급액이 결정되는 계약에서 수익이 발생한다는 점에서 파생상품 거래 와 유사합니다.

고객은 IBIT이나 BTC를 보유하지 않으며, 비트코인 가격 변동 에 따라 손익을 계산하며 거래하는 것이 이상적입니다. 이 점에 대해 JPMorgan은 다음과 같은 계약을 작성합니다.

• IBIT가 2026년에 X에 도달하면 → 16%를 얻습니다.
• 2028년까지 X에 도달하면 → 50% 이상을 얻습니다.
• 30% 하락하면 → 원금 손실

JPMorgan은 이러한 채권이 "원금 상환을 보장하지 않는다"고 분명히 밝혔으며, 30% 장벽이 깨지면 ETF의 하락과 동일한 수준의 손실이 발생할 것이라고 밝혔습니다.

상승 가능성이 크고 전액 손실 위험이 있는 이 거래는 기관 거래소에서 일반적으로 전문적인 고객을 대상으로 하는 고수익/고변동성 범주에 속합니다.

더욱이 이 상품은 주식연계 파생상품에 적용되는 것과 동일한 메커니즘인 배리어와 자동 콜 트리거를 사용합니다.

이 상품의 고유한 메커니즘은 현물 ETF와 다르며, 다음과 같은 특징이 있습니다.

• 2026년 자동 호출 = 파생 기능
• 30% 하락 장벽 = 파생상품 스타일 위험 보호
• 증가된 이익(1.5배) = 파생상품 레버리지

이 채권은 1.5배의 이익을 제공하는데, 이는 기존 은행 상품에 내재된 전형적인 레버리지 파생상품의 이점입니다. IBIT가 30%를 넘어설 경우 100% 손실을 입는 것은 조건이 충족되지 않을 경우 만기가 되는 콜옵션을 매수한 것과 마찬가지입니다.

JPMorgan에 적합한 반감기 주기 및 제품

한편, 역사적으로 비트코인은 반감기 이후 약 2년 마다 큰 폭락장에 진입하는 경향이 있어, 이 시점은 의도적으로 선택되었습니다.

마지막 반감기는 2024년 4월에 발생했으며 , 다음 반감기는 2026년에 예상되고, 그 다음 반감기가 있는 2028년에 급격한 반등이 이어질 것으로 예상됩니다.

이 패턴은 지폐의 디자인과 매우 일치합니다.

• 2026년: IBIT가 JPMorgan의 목표를 조기에 달성하면 해당 채권은 자동으로 콜을 실행하여 고정 16%를 지급합니다.
• 2026~2028년: IBIT가 목표치보다 낮은 수준을 유지하는 경우, 해당 채권은 활성화 상태를 유지하며, 2028년 BTC가 상승할 경우 상한 없이 1.5배의 레버리지 혜택을 제공합니다.
• 2028년까지: IBIT가 30% 하락하지 않는 한 투자자는 원금을 회수할 수 없습니다.

이번 출시는 현물 ETF 시대가 비대칭 수익, 레버리지, 위험 노출을 위해 설계된 구조화된 상품으로 자리를 옮기고 있음을 보여줍니다.

파생상품과 그 잠재력

이러한 금융 상품은 기존 은행이 수십 년 동안 주식, 상품, 외환 분야에서 사용해 온 파생 상품을 반영한 것으로, 이제는 디지털 자산 분야로 확장되고 있습니다.

투자자들에게 가장 매력적인 점은 변동성이 큰 BTC를 직접 보유하지 않고도 수익률을 높일 수 있는 잠재력이 있다는 것입니다.

하지만 위험 또한 그만큼 큽니다. 비트코인은 역사적으로 70~85%의 가격 하락을 경험했으며, 경미한 약세장에서도 30%의 벽을 깨는 것은 드문 일이 아닙니다.

JPMorgan은 제출한 보고서에서 이 점을 인정하며, 기초 ETF가 그 한계를 넘을 경우 투자자들이 원금 "전액"을 잃을 수 있다고 경고했습니다.

수표 승인 프로세스는 수표가 기관 거래 데스크에 도달하는 속도를 결정하지만, 수표의 설계 신호는 다음과 같습니다.

• 월스트리트에서 개발한 더 많은 제품,
• 많은 수익 추구 구조에는 비트코인 ETF가 포함됩니다.
• 보다 전통적인 자본은 현물 금융 상품보다는 파생상품을 통해 암호화폐에 투자하고 있습니다.

시장이 2026년 중반 주기 단계에 접어들면서 수익률 보호 및 레버리지 상품에 대한 수요가 증가할 가능성이 높으며, JPMorgan의 움직임은 기관 투자자들의 비트코인 투자의 다음 물결을 미리 엿보는 것이나 다름없습니다.

일중 차트

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오늘의 미국 암호화폐 뉴스를 요약하면 다음과 같습니다.

• 가짜 배달원이 샘 알트먼의 전 남자친구 집 에서 1,100만 달러 상당의 암호화폐를 훔쳤습니다.
• 암호화폐에 뛰어든 연준? 트럼프, 연준 의장 물색, 이상한 방향으로 흘러가다
• 이 전략은 비트코인이 25,000달러까지 떨어지 더라도 대차대조표에 큰 타격을 주지 않을 것이라고 주장합니다.
• 하락세로 돌아서면 비트코인 바닥 이론이 뒤집힐 수 있습니다.
• 트럼프, CZ 사면— 바이낸스, 10억 달러 규모의 테러 혐의 직면 .
• Grayscale의 Dogecoin Spot ETF는 오픈 첫날 분석가들의 목표에 미치지 못했습니다.
• 와이어카드 배후에 BSV 자금 제공자가 있을까? 새로운 수사로 캘빈 에어를 둘러싼 22억 달러 미스터리가 다시 불거졌다.

암호화폐 주식 시장 개장 전 개요