몇 주간의 부진 끝에 비트코인 시장은 11월 26일 강력한 반등을 보이며 9만 달러를 돌파하고 화요일의 손실을 모두 만회했습니다. 이번 돌파는 추수감사절 전 시장의 통상적인 약세를 돌파했을 뿐만 아니라 거시경제 지표, 자금 흐름, 그리고 시장 구조에 힘입어 여러 긍정적인 신호를 보여주었습니다.
거시경제 데이터는 시장 신뢰를 높인다
최근 미국 고용 데이터에 따르면 신규 실업수당 청구 건수는 4월 중순 이후 최저치인 21만 6천 건으로 감소하여 투자자들의 신뢰도를 크게 높였습니다. PPI 보고서는 에너지 및 식품 가격 상승으로 도매 가격이 소폭 상승 보여주었지만, 핵심 PPI 상승률(2.6%)은 2024년 7월 이후 최소증가 폭 이었습니다. 분석가들은 이 보고서가 연준이 12월에 추가 금리 인하를 검토하는 계기가 될 수 있다고 보고 있습니다.
JP모건 이코노미스트들은 연준이 12월부터 금리 인하를 시작할 것으로 전망하며 전망을 수정했습니다. 이는 정책 결정권자들이 금리 인하를 1월까지 연기할 것이라는 일주일 전의 예측을 뒤집은 것입니다. JP모건의 리서치팀은 최근 금리 인하를 지지하는 여러 주요 연준 관계자들(특히 뉴욕 연방준비은행 총재 윌리엄스)의 발언이 상황을 재평가하게 만들었다고 밝혔습니다.
JPMorgan Chase는 현재 연방준비제도가 12월과 1월에 두 차례에 걸쳐 금리를 0.25%p 인하할 것으로 예상하고 있습니다.
긍정적인 거시경제 소식에 힘입어 비트코인 가격은 거의 4% 상승하여 9만 달러를 돌파했고, 이더(ETH)은 2% 상승하여 3,025달러를 기록했습니다. XRP, 솔라나(SOL), BNB 등 주요 알트코인도 상승세를 보였습니다. 전체 암호화폐 시장의 시총 3조 800억 달러에 달하며 24시간 만에 약 3% 반등했고, 거래량은 1,390억 달러를 기록했습니다. 비트코인의 시총 점유비율 56.5%로 반등했고, 이더 은 11.5%를 기록했습니다.
자금 흐름이 역전되고 ETF는 다시 한번 사이펀 효과를 보인다.
ETF의 유동성 상황이 상당히 개선되었습니다.
이전에 시장은 심각한 자본 유출 압력에 직면하여 사상 최고 기록을 경신하기도 했습니다. 그러나 수요일에 발표된 자료에 따르면 비트코인 ETF는 약 1억 2,900만 달러, 이더 ETF는 7,800만 달러 이상의 자금 유입을 기록했으며, 솔라나(SOL) ETF는 5,300만 달러, XRP ETF는 3,500만 달러의 자금이 유입되었습니다. 거시경제적 신뢰에 힘입어 기관 자금이 암호화폐 시장으로 재분배되고 있습니다.
코인글래스(Coinglass) 데이터에 따르면 지난 24시간 동안 암호화폐 시장에서 총 2억 7,300만 달러 이상의 청산이 발생했으며, 특히 공매도(Short) 포지션(1억 9,700만 달러)이 가장 큰 비중을 차지했습니다. 비트코인이 8,600만 달러의 청산으로 가장 많았고, 이더 과 HYPE가 그 뒤를 이었습니다.
바닥을 치는 특징이 점차 나타나고 있나요?
CryptoQuant의 애널리스트 Abramchart는 시장이 이번 주기 중 가장 큰 폭의 미결제약정(OI) 감소를 경험했으며 , 총 거래량이 약 450억 달러에서 280억 달러로 급락했다고 지적합니다. 이러한 급격한 감소는 베어장 (Bear Market) 의 시작이 아니라 , 상당한 레버리지 정리(롱 스퀴즈) 로 해석되어야 하며 , 이전에 과도하게 확대된 투기적 포지션을 정리하는 것으로 해석되어야 합니다. 이는 일반적으로 시장이 건전한 방향으로 움직이고 있으며 향후 상승 모멘텀을 축적하고 있음을 나타내는 신호로 간주됩니다.
더욱이, 최근 시장 변동성에도 불구하고 비트코인 가격은 ETF 평균 가격인 79,000달러보다 안정적으로 유지되어 대형 기관 펀드의 의미 있는 매도세가 없었음을 시사합니다. 이는 시장에 상당한 심리적, 재정적 지지를 제공합니다.
최근 시장의 관심을 끌고 있는 여러 지표를 결합하면 더 깊은 구조적 변화를 확인할 수 있습니다.
Puell Multiple은 사이클 바닥 근처에 있습니다.
온체인 분석가 알리는 Puell Multiple 지표가 현재 0.67에 있다고 관찰했습니다. 이는 역사적 주기의 바닥에서 중요한 임계값인 0.50보다 아직 낮지는 않지만 매우 가깝습니다.
과거 데이터에 따르면 2015년 이후 이 지표가 0.50 아래로 떨어질 때 비트코인 사이클의 바닥을 알리는 신호로 자주 사용되었습니다. 이는 채굴자들의 매도 압력이 완화되고 시장이 중요한 관측 시점에 접어들고 있음을 시사하며, 이는 중기 바닥이 도래했음을 시사합니다.
기술적 전망은 긍정적으로 바뀌었습니다.
기술 분석가 Skew Δ는 4시간 차트에서 비트코인이 현재 강세 기술적 구조를 보이고 있으며, 여러 모멘텀과 추세 지표(50EMA, RSI, Stoch RSI)가 모두 긍정적을 가리키고 있다고 지적했습니다.
88,000달러는 상승세의 생명선이며, 90,000달러에서 92,000달러는 시장이 더욱 강력한 구조적 상승 추세를 시작할 수 있는지를 확인하는 주요 저항선/전투 구역이 될 것입니다. 거래자 이러한 주요 가격대를 중심으로 가격 움직임을 면밀히 주시해야 합니다.
리스크
단기 투자 정서 개선되었음에도 불구하고, 추수감사절 기간의 유동성 제약은 변동성을 증폭시킬 수 있습니다. Wintermute의 트레이딩 전략가인 Jasper De Maere는 옵션 시장에서 거래자 일반적으로 비트코인 가격이 8만 5천 달러에서 9만 달러 사이에서 움직일 것으로 예상하며, 시장이 급등하기보다는 현재 수준을 유지할 것으로 예상한다고 지적합니다.
중장기적으로는 74,000달러라는 구조적 지지선을 주시해야 합니다. 주간 기준으로 이 수준 이하로 마감될 경우, 거시경제 환경이 약화되고 있음을 시사하며, 이는 더 큰 폭의 조정을 초래할 수 있습니다. 현재 비트코인은 사상 최고치인 126,000달러에서 거의 30% 하락한 상태입니다. 이러한 반등이 실제로 지속 가능한 상승장세 로 전환될지는 궁극적으로 거시경제 정책과 자금 조달 여건이 지속적이고 강력한 지지를 제공할 수 있는지에 달려 있습니다.
저자: Seed.eth
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