암호화폐 시장은 11월의 잔혹한 매도 이후 처음으로 상당한 회복세를 보이고 있으며, 일부 지표는 현재 2022년과 2023년 추수감사절 무렵에 나타났던 상황과 유사합니다.
비트코인은 9만 1천 달러를 회복했고, 이더리움은 3천 달러를 돌파했으며, 전체 시장은 조심스럽게 상승세로 돌아섰습니다. 이러한 회복세는 투자자들이 12월의 흐름을 결정하는 미국의 긴 연휴를 앞두고 나타난 것입니다.
몇 주간의 우려 이후 시장 지표가 긍정적으로 전환
공포와 탐욕 지수 데이터는 지난주 11에서 오늘 22로 감정이 개선되었음을 보여주지만, 여전히 "극심한 공포" 수준을 유지하고 있습니다.
이러한 변화는 암호화폐 평균 RSI가 7일 전 38.5에서 오늘 58.3으로 꾸준히 상승하는 모습과 일맥상통합니다. 이 수치는 이달 초 과매도 상태에 머물렀던 이후 강세가 확대되고 있음을 보여줍니다.
2025년 추수감사절 암호화폐 평균 RSI. 출처: CoinMarketCap모멘텀 또한 변화했습니다. 주요 자산의 정규화된 MACD가 11월 초 이후 처음으로 플러스로 전환되었습니다.
현재 추적 중인 암호화폐의 약 82%가 긍정적인 모멘텀 추세를 보이고 있습니다. 비트코인, 이더리움, 솔라나는 CoinMarketCap의 MACD 히트맵에서 강세 영역에 있는 것으로 나타납니다.
가격 움직임이 이러한 변화를 뒷받침합니다. 비트코인은 이번 주 6% 상승했습니다. 이더리움은 거의 8% 상승했고 , 솔라나는 같은 기간 동안 거의 8% 상승했습니다.
시가총액은 3조 2,100억 달러로 지난 24시간 동안 1.1% 증가했습니다.
2025년 추수감사절 암호화폐 평균 MACD. 출처: CoinMarketCap익숙한 추수감사절 이후의 상황이 나타났습니다.
현재의 회복세는 이전에 두 번이나 나타났던 구조를 반영하고 있습니다. 2022년과 2023년 모두 시장은 급락 후 추수감사절에 접어들었다가 12월에 안정을 찾았습니다.
2022년, 비트코인은 FTX 폭락 이후 거의 16,000달러까지 하락했습니다. 추수감사절 무렵에는 매도 압력이 줄어들었고 시장은 크리스마스까지 횡보세를 보였습니다.
이는 회복이라기보다는 침체된 시장의 통합 단계였습니다.
2023년 비트코인은 9~10월의 급격한 조정 이후 추수감사절에 37,000달러로 출발했습니다. 강력한 ETF 기대감과 개선된 유동성 여건 덕분에 비트코인은 크리스마스까지 43,600달러까지 상승했습니다. 이는 전형적인 12월 초 강세장 랠리였습니다.
추수감사절부터 크리스마스까지 비트코인 성과(2021~2024년)올해도 패턴은 익숙한 요소를 반복했습니다. 11월 하락이 일찍 나타났고, 추수감사절 무렵에는 매도세가 약간 완화되었습니다.
비트코인의 90일 CVD가 지속적인 매도 포지션에서 중립으로 전환되어, 강세 매도 세력이 후퇴하고 있음을 시사합니다. 자금 조달 비율과 레버리지 데이터 또한 같은 해석을 뒷받침합니다.
유동성 손상은 여전히 현재 주기를 형성합니다.
비트마인 사장 톰 리는 10월 10일 청산 충격 이후 시장이 "절름발이" 상태라고 설명했습니다.
그는 시장 조성자들이 대차대조표를 축소해야 했고, 이로 인해 거래소의 시장 심도가 약화되었으며, 이러한 취약성은 11월 내내 지속되었다고 말했습니다.
그러나 Lee는 비트코인이 유동성이 회복될 때 단기간에 큰 폭으로 움직이는 경우가 많다고 주장했습니다. 그는 연준이 완화적인 입장을 보일 경우 12월에 강한 회복세를 보일 것으로 예상합니다.
온체인 데이터는 이러한 견해를 뒷받침합니다. Nexo 담보 수치는 사용자들이 여전히 비트코인을 매도하기보다는 차입하는 것을 선호한다는 것을 보여줍니다.
BTC는 플랫폼 전체 담보의 53% 이상을 차지합니다. 이러한 움직임은 즉각적인 매도 압력을 줄여 현물 시장의 안정화에 도움이 됩니다. 하지만 이는 향후 변동성을 증가시킬 수 있는 숨겨진 레버리지를 생성하기도 합니다.
우리는 2년 주기의 휴가 패턴에 돌입하고 있을지도 모릅니다.
현재 2022년과 2023년 추수감사절 이후 상황과 유사한 세 가지 요소가 있습니다.
- 매도 소진: 테이커 CVD가 중립으로 바뀌면서 강제 매도가 당분간 종료됩니다.
- 모멘텀 회복: MACD와 RSI 지표는 11월 초 바닥을 친 후 급격히 반전되었습니다.
- 유동성 안정화: 시장 조성자들은 여전히 영향을 받고 있지만, 변동성은 완화되었고 ETF 자금 유출은 둔화되었습니다.
이 패턴이 계속된다면, 지난 2년을 기준으로 12월에는 두 가지 결과 중 하나가 나올 수 있습니다.
- 유동성이 여전히 부족한 경우 2022년과 같은 횡보적 축적 단계가 나타날 것입니다.
- 거시경제 조건이 유리하다면 2023년과 같이 강력하고 빠른 반등이 일어날 것입니다.
결정적인 요인은 12월 초 연방준비제도(Fed)의 기조와 비트코인 ETF 자금 흐름의 움직임이 될 가능성이 높습니다. 유동성이 부족하면 적정 수준의 자금 흐름만으로도 가격이 급등할 수 있습니다.
12월은 양방향으로 큰 변동성을 가져올 수 있습니다.
시장은 명확한 추세보다는 과도기에 접어들었습니다. 심리는 여전히 우려스럽지만, 가격과 모멘텀 지표는 회복세를 보이고 있습니다.
비트코인이 91,000달러 위에 있다는 것은 매수자가 주요 가격을 방어할 의향이 있음을 보여주지만, 주문량은 여전히 부족합니다.
매도 압력이 완화되고 기술적 모멘텀이 강화되면서 현재 환경은 최근 연말 주기를 특징짓는 추수감사절 이후의 상황과 유사합니다.
이 패턴이 유지된다면 12월은 평탄하지 않을 것입니다. 유동성 상황이 변화함에 따라 결정적인 움직임을 가져올 수 있습니다.
그러나 향후 몇 주 동안은 암호화폐에 대한 이야기보다는 거시경제 신호와 ETF 수요에 따라 방향이 달라질 것입니다.
