일본이 암호화폐 규제를 대대적으로 재편할 준비를 하고 있습니다. 금융청(FSA)은 암호화폐 계좌가 5년 동안 네 배로 급증하는 가운데, 투자자 보호를 강화하기 위해 암호화폐를 결제 수단에서 "금융 상품"으로 재분류하는 법률 개정안을 심의하고 있습니다.
11월 26일, 암호화폐 규제 검토를 담당하는 FSA 실무 그룹이 여섯 번째로 소집되어 지속적인 소비자 불만, 해외 사기 수법의 증가, 그리고 정교한 사이버 공격 위협의 증가에 대해 논의했습니다. 논의에 따르면, 매달 평균 약 350건의 암호화폐 관련 소비자 불만이 접수되고 있습니다.
결제 서비스법(PSA)에서 금융 상품 및 거래법(FIEA)으로의 전환으로 인해 암호화폐 사업체에 대한 엄격한 정보 공개 규칙, 내부자 거래 보호 및 형사 처벌이 적용됩니다.
암호화폐 세금 감면
실무 그룹은 또한 암호화폐 수익에 대해 주식 거래와 동일하게 20%의 정액 세금을 부과할 것을 제안합니다. 암호화폐 수익은 현재 기타 소득으로 간주되어 납세자의 소득 등급에 따라 15%에서 55%의 세율이 적용됩니다.
블록체인 진흥 협회(BCCC)의 타츠오 오쿠는 일본의 암호화폐 계좌 수가 1,300만 개로 늘어남에 따라, 세금 규정이 금융 상품과 일치한다면 수요가 더욱 확대될 것으로 예상한다고 말했습니다.
일본에서 비트코인 거래 데스크를 운영하는 ANAP Holdings의 CEO인 린타로 카와이는 일본이 전 세계 비트코인 도입에서 "상당히 뒤처지고 있다"고 경고하며, 과감한 세제 개혁 없이는 일본에 "미래가 없다"고 말했습니다.
암호화폐 신원 위기
신슈 대학 경제학 및 법학부의 야마오키 요시카즈 교수는 현재의 개편은 암호화폐 시장이 결제 분야라기보다는 증권 생태계와 점점 더 닮아가고 있다는 인식이 확산되고 있음을 반영한다고 말했습니다.
"이더리움이나 비트코인 같은 암호화폐 자산의 가격은 너무 심하게 변동합니다. 그래서 결제 수단으로서의 기능도 제대로 하지 못합니다."라고 그는 설명했습니다. "이러한 암호화폐를 사는 사람들은 자본 이득을 노립니다. 즉, 낮은 가격에 사서 높은 가격에 파는 것이죠. 자본 이득을 노린다면, 사실상 증권과 같은 개념이 됩니다."
BCCC의 오쿠는 FIEA 제도로 전환하면 정보 공개가 더욱 엄격해져 시장 신뢰가 강화되지만, 증권 수준의 규정 준수 부담이 심화되고 취약한 거래소 간의 합병이 촉진될 수 있다고 말했습니다.
규제 기관은 또한 회사나 재단 등 식별 가능한 발행자가 있는지 여부에 따라 토큰을 분류하는 모델을 고려하고 있습니다.
카와이는 일본의 암호화폐 재분류 논쟁에서 핵심 문제는 비트코인을 다른 모든 토큰과 구분하지 못하는 데 있다고 생각합니다. 전 세계적으로 비트코인은 발행자가 없고 탈중앙화된 자산 클래스처럼 운영되기 때문에 별도로 취급되는 반면, 이더리움이나 리플(XRP) 와 같은 토큰은 식별 가능한 개발 주체를 가지고 있습니다.
그는 "일본이 이러한 구분을 채택하지 않으면 규제 프레임워크는 더 광범위한 암호화폐 생태계를 지원하기보다는 더 엄격한 규정 준수 요구를 흡수할 수 있는 기존 금융 기관, 은행 및 중개업체에 치우칠 것"이라고 말했습니다.
일본의 패치워크 법적 접근 방식
PSA는 2010년 발효 이후 4차례의 주요 개정을 거쳤습니다. 2016년 첫 개정에서는 비트코인의 부상에 따라 가상 화폐에 대한 법적 범주가 만들어졌고, 2019년 전면 개정에서는 이를 "암호 자산"으로 명칭을 변경하고 투자형 토큰 공개를 증권 규정에 포함했습니다.
이후 2020년 개정을 통해 자금 이체 서비스가 재편되고 사용자 보호가 강화되었으며, 2022년 개혁을 통해 세계 최초의 스테이블코인 규제 프레임워크 중 하나가 확립되어 "전자 지불 수단"이라는 개념이 도입되었습니다.
일본은 암호화폐에 뒤처져 있다
FSA 실무 그룹은 모두 암호화폐 시장의 급속한 확장이 기존 안전장치를 앞지르고 있으며, 더 이상 사기를 방지하거나 시장 무결성을 보장할 수 없다는 데 동의했습니다.
야마오키는 암호화폐를 규제하는 규칙이 너무 단편화되어 2014년 일본에 본사를 둔 Mt. Gox가 붕괴된 이후 개정안의 "패치워크"와 유사해졌다고 말했습니다.
그는 토큰의 작동 방식을 설명하는 백서가 일본에서는 정확성 기준을 충족할 필요가 없기 때문에 발행자가 법적 책임 없이 광범위한 주장을 할 수 있다고 말했습니다.
그는 일본 가상자산거래소협회(JVCEA)와 같은 업계 단체의 자체 규제에도 불구하고 현재의 기술 정보 공개가 미흡하다고 설명했습니다. 이는 정부가 암호화폐를 국가 증권법의 적용 대상으로 삼으려는 또 다른 이유입니다.
암호화폐 자체 규제 숏
아직 초기 단계에 있는 일본의 암호화폐 산업은 기존 금융 산업과 동일한 수준의 규제 체계를 구축하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 야마오키는 2018년 32명의 직원으로 출범한 암호화폐 업계의 주요 자율 규제 기관인 JVCEA(일본증권거래소협회)가 50년간 업계를 이끌어 온 373명의 임원진을 보유한 일본증권업협회(JSDA)에 비하면 턱없이 부족하다고 주장합니다.
일본의 암호화폐 산업은 아직 스스로를 규제하기에는 너무 어리지만, 정책 입안자들은 일본의 강력한 증권 감독 기관을 모델로 삼고 싶어합니다.
그는 암호 자산을 지불 수단에서 증권으로 재분류하면 JVCEA가 더 강력한 FIEA 하에서 자율 규제 기관으로 지정되어 더 광범위한 징계 및 투자자 보호 권한을 갖게 될 것이라고 기대합니다.
야마오키는 "소규모 서비스 제공업체에 미치는 영향도 고려해야 하지만, 투명성과 투자자 보호를 보장하는 것 또한 중요합니다."라고 말했습니다. "물론 소규모 서비스 제공업체에게는 큰 비용이 들겠지만, 시장 개발이 더 중요하다고 생각합니다."
