미국 주식 시장의 호조세와 금 가격 상승에도 불구하고 비트코인( 비트코인(BTC) )은 9만 3천 달러를 회복하지 못했습니다. S&P 500 지수가 사상 최고치보다 1% 낮은 수준에서 거래되는 가운데, 투자자들은 비트코인의 지속 가능한 강세 모멘텀을 촉발할 요인을 분석하고 있습니다.
주요 내용:
거시경제 상황이 완화되었음에도 불구하고 비트코인(BTC) 풋(셀) 옵션에 대한 수요와 ETF 유입의 정체로 인해 모멘텀이 제한되었습니다.
AI 기반 기술 지원으로 시장 스트레스는 줄어들었지만, 비트코인(BTC) 강세는 투자자들이 부진한 고용 시장 데이터 속에서 유동성 지원에 베팅함에 따라 9만 달러를 유지하는 데 달려 있습니다.
CME 그룹의 채권 시장 선물 데이터에 따르면, 투자자들은 12월 10일에 금리가 인하될 가능성을 87%로 예상하고 있는데, 이는 전주보다 71% 증가한 수치입니다.
미국 고용 시장이 약세를 보이면서 투자자들은 더욱 확장적인 통화 정책을 기대하고 있습니다. 미국 노동부는 11월 15일로 끝난 주에 실업 수당 청구 건수가 196만 건으로 증가했다고 밝혔습니다.
한편, 비트코인(BTC) 파생상품에 대한 감정은 최근 가격 약세로 인해 크게 변하지 않았지만, 강세 포지션에 대한 수요는 여전히 상당히 조심스럽습니다.
토요일 비트코인 월별 선물 가격은 현물 시장 대비 4% 프리미엄을 유지했으며, 이는 전주와 변함이 없습니다.
중립적인 상황에서 이 기준선은 일반적으로 5%에서 10% 사이이며, 이는 보유 비용을 반영합니다. 레버리지 롱 포지션에 대한 관심 부족은 지난 30일간 비트코인 가격이 18% 하락한 이후 여전히 우려가 남아 있음을 시사할 수 있습니다.
비트코인(BTC) 옵션 시장은 고래와 시장 조성자들이 추가 하락을 우려하는지 여부를 평가하는 데 도움이 될 수 있습니다. 약세 국면은 종종 풋(매도) 옵션에 대한 수요 증가로 나타납니다.
목요일과 금요일, 풋옵션 거래량이 콜옵션(매수) 거래량을 크게 상회하며 불확실성이 커졌음을 시사했습니다. 좀 더 중립적인 시장에서는 풋옵션 대비 콜옵션 프리미엄 거래량이 1.3배 이하로 유지되어야 합니다. 11월 21일의 하락 방어에 유리한 5배 고점 수준에서는 여전히 크게 벗어나 있지만, 비트코인 파생상품에 대한 전반적인 투자 심리는 여전히 조심스럽습니다.
이러한 주저함의 일부는 비트코인 상장지수펀드(ETF)로의 자금 흐름이 정체된 데서 기인합니다. 비트코인 ETF는 11월 28일로 끝나는 주에 순자산을 7,000만 달러만 늘렸습니다.
또한 CoinGlass 데이터에 따르면 비트코인을 주요 준비 자산으로 사용하는 회사 중 어느 곳도 지난 2주 동안 보유량을 늘리지 않았습니다.
Strategy는 11월 17일에 비트코인을 마지막으로 추가했습니다. 더욱 우려스러운 점은 SpaceX가 보유한 비트코인이 목요일에 1,163 비트코인(BTC) 두 개의 새로운 주소로 옮겨가면서 잠재적인 매도에 대한 추측을 불러일으켰다는 것입니다.
🚨 새로운 소식: 난센(Nansen) 데이터에 따르면 SpaceX가 약 1억 200만 달러 상당의 1,163 달러 비트코인(BTC) 두 개의 새로운 주소로 옮겼습니다. pic.twitter.com/KnV5qJSeaI
— 코인텔레그래프 (@Cointelegraph) 2025년 11월 27일
일론 머스크의 민간 항공우주 회사가 관리자를 변경했는지는 아직 불분명하며, 공식적인 성명이 나오지 않았습니다.
트럼프의 감세 계획으로 희소 자산이 늘어났다
미국 공휴일 동안 도널드 트럼프 대통령은 수입 관세로 인한 수입을 언급하며 소득세를 대폭 인하하겠다는 계획을 재차 강조했습니다.
정부 부채가 여전히 강한 상승 압력을 받을 것이 분명해지면서 투자자들은 더욱 적극적으로 위험을 감수하기 시작했습니다. 이는 일반적으로 희소 자산에 유리한 환경입니다. 금은 이번 주에 3.8% 상승했고, 은은 사상 최고치를 경신했습니다.
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구글의 맞춤형 TPU 칩 덕분에 제미니(Gemini) 코딩, 수학, 과학 및 다중 모드 추론 부문에서 벤치마크를 1위로 통과하면서 인공지능 분야에 대한 우려가 완화되었습니다.
이 기술은 GPU 기반 프로세싱보다 훨씬 적은 에너지를 사용하기 때문에 이러한 획기적인 성과는 투자자들의 신뢰를 높였습니다. 알파벳(GOOG US)은 이번 주 6.8% 상승하며 엔비디아(NVDA US)의 성장 전망에 대한 우려를 완화하는 데 기여했습니다.
하지만 비트코인이 10만 달러에 도달할 가능성은 기술 주식과의 상관관계가 계속 약화됨에 따라 전반적인 거시적 추세와는 점점 더 무관 해 보입니다.
비트코인(BTC) 9만 달러 이상을 유지하는 기간이 길어질수록 ETF 유입이 회복되고 비트코인(BTC) 파생상품에 대한 위험 회피 경향이 줄어들며 중앙은행의 유동성 공급 가능성도 높아져 상승세가 더욱 확신을 갖게 됩니다.
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