최근 크립토퀀트(CryptoQuant) 데이터에 따르면, 비트코인 보유자 1~3개월분은 사이클에서 가장 심각한 전부 매도(Capitulation) 단계에 접어들었으며, 2주 동안 20~25%에 달하는 엄청난 손실을 기록하고 있습니다. 이로 인해 시장이 공격적인 매도 압력을 받고 있습니다. 분석가들은 이러한 손실 실현률은 단기 투자자들이 감정적인 압박을 받아 포지션을 정리하고 있음을 시사하며, 이는 투자자들이 계획보다는 공황 상태에 빠져 시장이 움직이고 있다는 주장을 뒷받침한다고 지적합니다.
11월에 발생한 폭락은 22%였습니다.
이러한 전부 매도(Capitulation) 움직임은 비트코인이 11월에 22% 폭락하여 8만 5천 달러 아래로 떨어졌던 것과 맞물려 발생했는데, 이는 2월 이후 가장 큰 폭의 월간 하락폭으로, 단기 투자자들이 변동성에 대응하여 극단적인 손실을 감수하고 매도하면서 연쇄적인 효과를 낳았습니다. 12월이 시작되면서 시장에 대한 새로운 의구심이 제기되고 있습니다. 이러한 매도 압력은 거시경제적 위험 회피 심리가 지배적인 상황에서 투자자들이 회복에 어려움을 겪고 있음을 시사합니다.
역사적 패턴 전부 매도(Capitulation)
현재 시장 전부 매도(Capitulation) 국면을 심화시키는 핵심 요인은 암호화폐 시장과 기존 위험 시장 모두에서 유동성이 감소하고 있다는 것입니다. 글로벌 금리가 여전히 높고 투자자들이 더 안전한 상품으로 눈을 돌리면서 비트코인의 유동성이 약화되어 매도세가 가격에 더 큰 영향을 미치고 있습니다. 이러한 주문량 감소 환경은 단기 보유자들의 슬리피지 증가시키고, 하락을 가속화하며, 손실 실현 가능성을 확대합니다. 이러한 시장 상황은 종종 안정되기 전에 하락세를 과장하여, 시장이 과도한 레버리지와 감정에 휘둘리는 투자자들을 정리하고 있다는 생각을 강화합니다.
재축적을 위한 잠재적 설정
계속되는 혼란에도 불구하고, 분석가들은 역사적으로 주요 전부 매도(Capitulation) 국면이 강력한 재매집 국면의 전조로 작용한다고 강조합니다. 공황 매도자들이 빠져나가고 유동성 풀이 시험대에 오르면서 장기 보유자와 기관 투자자들은 할인된 비트코인을 매수하기 위해 시장에 뛰어드는 경우가 많습니다. 만약 현재 사이클이 이전 패턴을 반영한다면, 이처럼 강력한 손실 실현 국면은 궁극적으로 변동성을 줄이고 더욱 지속 가능한 시장 구조를 위한 토대를 마련할 수 있습니다. 공포에 휩싸인 공급이 고갈되면 시장은 느리고 꾸준한 회복 국면으로 전환되는 경향이 있으며, 이는 단기적인 투기적 흐름보다는 강력한 매도세에 의한 반전 국면으로 이어질 수 있습니다.
