전체 DeFi 시장이 여전히 5% 수익률 달성에 어려움을 겪고 있는 가운데, 주식 무기한 계약을 통한 구조화된 차익거래 기회가 부상하고 있습니다. 개인 투자자들이 $NVDA(엔비디아)와 같은 고베타(고변동성) 자산에 대한 레버리지 수요를 확대하면서 상당한 자금 조달 프리미엄이 발생했으며, 현재 기관 펀드는 이를 상쇄하기 어려워하고 있습니다.
비트멕스의 무기한 계약은 암호화폐 시장에서 수익을 창출하는 새로운 모델을 개척했습니다. 이제 이 메커니즘은 기존 주식 시장을 완전히 장악하고 있습니다.
우리는 현재 미국 주식 시장이 상당히 비효율적이라고 생각합니다. 그 이유는 개인 투자자들의 높은 투기 심리, 시장 마감 시 오라클 사용, TradeFi와 DeFi 간의 마찰 때문입니다.
오늘 글에서는 이러한 요소들을 활용하여 델타 중립 수익 전략을 구축하는 방법을 단계별로 안내해 드리겠습니다. 바로 본론으로 들어가겠습니다.
XBTUSD에서 미국 주식 시장 영구 지수까지: 이게 정확히 뭔가요?
2016년, 비트멕스는 XBTUSD 무기한 계약을 출시하여 거래자 정산일 없이 레버리지를 활용하여 가격을 예측할 수 있는 최초의 상품을 탄생시켰습니다. 이는 암호화폐 역사상 가장 많이 거래된 상품이 되었습니다.
오늘날 우리는 이 발명품의 다음 단계, 즉 영구 주식 계약의 진화를 목격하고 있습니다. 현재 Hyperliquid와 같은 틈새 온체인 플랫폼에서 주로 인기를 얻고 있지만, BitMEX는 곧 자체 미국 주식 영구 상품을 출시할 예정입니다. 우리는 24시간 연중무휴 영구 주식 거래가 금융의 필연적인 종말을 가져올 것이라고 굳게 믿습니다.
Hyperliquid의 주식형 영구 계약은 합성 현금 결제 계약입니다.
● 콴토(이중 통화) 투자: 주식을 보유하거나 의결권이 없습니다. USDC로 결제되는 가격 피드를 거래합니다.
● 배당금 없음: NVDA 스팟 보유와는 달리 배당금을 받지 않습니다. 배당금의 영향은 이미 조달금리 곡선에 "반영"되어 있습니다.
● 24시간 연중무휴 거래: 이는 차익거래자에게 매우 중요합니다. 나스닥은 오후 4시에 문을 닫지만, 이곳은 24시간 연중무휴로 운영됩니다.
● 차익거래의 이유는 무엇일까요? 펀딩 수수료는 매시간 정산됩니다. 주말에 숏 포지션(숏(Short))을 유지하면, 기초 자산 현물 시장이 "동결"되는 48시간 동안 펀딩 수수료를 받을 수 있습니다.
기회: 미국 주식 차익거래 자금 조달
아래는 일부 자산의 수익률에 대한 스냅샷입니다. 
구체적인 운영 전략
● 자산 종류: HIP-3 주식 영구 계약(Hyperliquid의 Trade.xyz)
● 대상 기업 : NVDA(엔비디아)
● 수율 : ~30%
이 전략은 본질적으로 델타 중립적 기반 하베스팅 입니다. 온체인 "24시간 연중무휴 디젠 트레이더"와 오프체인 "9시부터 5시까지 일하는 전통 트레이더" 간의 가격 비효율성을 악용하고 있습니다.
거래 구조
- 롱(오프체인): 중개 계좌에서 현물 NVDA를 매수합니다 .
- 공매도(온체인): Hyperliquid에서 NVDA-USDC 무기한 계약을 공매도하세요 .
당신의 이점(에지): 명목 금액이 양방향으로 동일하기 때문에 순 델타는 0입니다. NVDA가 $500까지 오르든 $50까지 떨어지든 당신에게는 아무런 상관이 없습니다. 당신은 단순히 자금 조달 금리를 얻고 있을 뿐입니다. 투자에 혈안이 된 개인 투자자들이 매 시간 당신의 "수업료"를 지불하는 자금 말입니다.
결론적으로
우리는 BitMEX에서 암호화폐 무기한 계약을 발명했고, 이 뛰어난 시장 도구가 결국에는 기존 자산을 "삼켜버릴" 것이라는 것은 불가피한 일입니다.
현재 미국 주식 무기한 계약의 가격 변동은 시장 구조, 개인 투자자 심리, 그리고 규제 마찰이 겹치면서 초과 수익(알파)을 창출하는 보기 드문 기회의 창을 제공합니다. 변동성이 높은 자산의 청산 위험을 관리할 수 있는 숙련된 트레이더에게 숏(Short)"디젠 매수" 공매도는 현재 이 생태계에서 가장 매력적인 위험 조정 수익률 중 하나입니다.
비트멕스(BitMEX)가 곧 미국 주식 무기한 계약을 출시합니다. 기대해 주시기 바랍니다.
