비트코인은 왜 9만 달러 아래로 떨어졌을까? 최근 매도세를 분석해 보자

비트코인은 이번 주에 청산 압력, 약한 ETF 수요, 수렴하는 거시경제적 불확실성으로 인해 9만 달러 미만으로 떨어졌습니다.

이번 하락으로 94,000~95,000달러 구간을 탈환하려는 이전 시도에서 얻은 수익이 모두 사라졌으며, 이번 달 두 번째 큰 하락세를 기록했습니다.

시장 전체의 강제 청산

원인은 잇따른 강제 청산 이었습니다. 약 5억 달러에 달하는 자금이 거래소에서 증발했는데, 그중 약 4억 2천만 달러는 롱 포지션이었고, 14만 명 이상의 트레이더가 24시간 만에 청산되었습니다.

ETF 자금 유입이 매도세를 흡수하지 못하고 있습니다 . 블랙록의 iShares Bitcoin Trust는 6주 연속 순유출을 기록하며 총 28억 달러가 넘는 자금을 유출했습니다.

2025년 12월 3일 기준으로 미국 ETF로 유입된 자금은 5,900만 달러에 불과했는데, 이는 기관 투자자들의 투자 의욕이 약해지고 있음을 보여줍니다.

거시적 압력이 침체에 기름을 붓다

거시경제적 여건이 악화되었습니다. 일본은행은 금리 인상 가능성을 시사하며, 글로벌 위험 자산의 유지에 기여해 온 캐리 트레이드가 제공하는 유동성을 위협하고 있습니다.

또한, 미국 PCE 인플레이션 데이터 발표를 앞두고 투자자들은 위험 감수를 줄였고, 이로 인해 비트코인은 91,000달러~95,000달러의 신중한 범위 내에 머물게 되었습니다.

예상대로 최근 미국 개인소비지출(PCE) 데이터가 발표되었으며, 핵심 인플레이션은 냉각되고 있지만 여전히 연방준비제도의 목표치보다 높은 것으로 나타났습니다.

시장은 이를 인플레이션이 떨어지고 있지만 급격한 금리 인하를 보장할 만큼 빠르지는 않다는 증거로 받아들이며 신중하게 반응했습니다.

기업들의 발표는 우려를 증폭시켰습니다. 마이크로스트래티지는 자사 주식 평가 비율이 약화되어 주가가 10% 하락할 경우 비트코인을 매각할 수 있다고 경고했습니다 .

에너지 비용이 상승하고, 해시레이트가 떨어지고, 고비용 운영자가 유동성을 유지하기 위해 BTC를 판매하기 시작하면서 채굴자에게 가해지는 압박이 커집니다.

온체인 흐름은 감정적 분열을 반영합니다. 매트릭스포트는 바이낸스에서 3,800개 이상의 BTC를 콜드 스토리지로 이동시켰는데, 이는 장기 보유자들의 누적을 나타냅니다.

그러나 분석가들은 현재 가격으로 볼 때 총 유통 공급량의 4분의 1은 여전히 손실을 보고 있다고 추정합니다.

여론은 두려움을 드러냈지만 긍정적인 면도 있습니다.

소셜 플랫폼의 트레이더들은 이러한 움직임이 자연스러운 것인지 아니면 조작된 것인지에 대해 논쟁을 벌이고 있으며, 시장 분석가들은 주로 조정된 가격 개입보다는 과도한 레버리지, 낮은 유동성, 거시적 헤징을 비난합니다.

다른 이들은 JPMorgan의 2026년 가격 모델을 17만 달러로 제시하며 장기적인 낙관론을 제시합니다.

비트코인은 현재 주요 피벗 포인트 근처에서 거래되고 있습니다. 9만 달러에서 8만 6천 달러 사이의 청산 클러스터는 신규 ETF 자금 유입이나 거시경제적 압력 완화 없이는 시장을 취약하게 만듭니다.

회복 모멘텀을 확인하려면 96,000달러~106,000달러 위로 다시 움직이는 것이 필요합니다.

지금 변동성이 거세지고 있습니다. 비트코인은 하락했다가 회복되고, 다시 하락하는 모습을 반복하고 있습니다. 투자자들은 다음 결정적인 움직임을 기다리고 있습니다.